Samenvatting
Summary Quantitative decision making - RSM
- Instelling
- Erasmus Universiteit Rotterdam (EUR)
Here you can find notes for all lectures and some book notes that are combined into a summary for the exam.
[Meer zien]Voorbeeld 2 van de 11 pagina's
Voorbeeld 2 van de 11 pagina's
In winkelwagengesponsord bericht van onze partner
Verkoper
Volgen
Voorbeeld van de inhoud
1 of 11Lecture 1
4-4-2022
Decision making with uncertainty about the result. How does this work?
2 options, do you switch or not? And with regards to being correct the first time or not.
At first, you have a 1/3 chance to get the right door. After your first choice, you get a 2/3
probability of getting the right door. It is thus better to switch since you then get a higher
probability.
What is quantitative decision making?
We provide students with the methods and tools to make better, more responsible, decisions in a
complex and dynamic world!
What makes a decision dif cult?
- A lot of options
- Contradicting objectives
- Uncertainty about the outcome
What makes a good decision?
- Criteria to evaluate the outcome
- Criteria to evaluate the process
—> Outcome bias: a bias in which people evaluate the quality of a decision solely based on the
outcome.
Management/leadership = making decisions
Newsvendor problem
Cost if you have too much, cost if you have too little (newspaper boy or airline company example)
Decision problem: structure
1. Possible decisions
2. Possible scenarios
3. Decision table = evaluation of possible decisions in different future scenarios
Example
Possible decisions:
- 1 flight (200(
- 2 flights (400)
Potential future scenarios:
demand= 100,200,300,400
Parameters:
$100 cost per seat
$200 ticket price
$80 penalty lost sales
Use this all to put in a decision table.
Quantitative decision making 2021-2022
fi
, 2 of 11
How many seats will we sell when we have a capacity of 200 and a demand of 300?
You cant sell more than your capacity and you cant sell more than the demand.
Thus, Sales= MIN(capacity, demand)
If demand> capacity, then out-of-stock = demand - capacity
But out-of-stock cannot be lower than 0!
Thus, MAX(Demand-capacity,0)
Sales - cost - out of stock (formula to use in decision table)
Three decision types
Type 1: under certainty (knows everything about outcomes)
Type 2: under uncertainty (knows nothing about outcomes)
Type 3: under risk (know probability distribution)
Decision criteria (under uncertainty)
1. Maximax (optimistic)
2. Maximin (pessimistic)
3. Realism criterium (Hurwicz)
4. Equal probability (Laplace)
5. Minimax regret
Watch out for the difference in for example sales/costs (is it a maximization problem or
minimization problem?)
- For each decision, determine the best outcome (max)
- Select the decision with the best outcome (max)
2. Maximin (worst-case)
A different decision in the end than maximax
3. Hurwicz criterion (weighted average between optimism and pessimism)
- select a coefficient A between 0 and 1
- 1 = 100% optimistic
- 0= 100% pessimistic
Which alfa do you select? The degree to which you are optimistic
4. Laplace criterion (equally likely)
Average of all possible outcomes
5. Minimax regret
Opportunity loss or regret = difference between the actual outcome and the best possible
outcome
The maximax criterion is a special case of the Hurwicz criterion (with alfa 1)
Quantitative decision making 2021-2022
Voordelen van het kopen van samenvattingen bij Stuvia op een rij:
Verzekerd van kwaliteit door reviews
Stuvia-klanten hebben meer dan 700.000 samenvattingen beoordeeld. Zo weet je zeker dat je de beste documenten koopt!
Snel en makkelijk kopen
Je betaalt supersnel en eenmalig met iDeal, creditcard of Stuvia-tegoed voor de samenvatting. Zonder lidmaatschap.
Focus op de essentie
Samenvattingen worden geschreven voor en door anderen. Daarom zijn de samenvattingen altijd betrouwbaar en actueel. Zo kom je snel tot de kern!
Veelgestelde vragen
Wat krijg ik als ik dit document koop?
Je krijgt een PDF, die direct beschikbaar is na je aankoop. Het gekochte document is altijd, overal en oneindig toegankelijk via je profiel.
Tevredenheidsgarantie: hoe werkt dat?
Onze tevredenheidsgarantie zorgt ervoor dat je altijd een studiedocument vindt dat goed bij je past. Je vult een formulier in en onze klantenservice regelt de rest.
Van wie koop ik deze samenvatting?
Stuvia is een marktplaats, je koop dit document dus niet van ons, maar van verkoper floorwehman. Stuvia faciliteert de betaling aan de verkoper.
Zit ik meteen vast aan een abonnement?
Nee, je koopt alleen deze samenvatting voor €5,99. Je zit daarna nergens aan vast.
Is Stuvia te vertrouwen?
4,6 sterren op Google & Trustpilot (+1000 reviews)
Afgelopen 30 dagen zijn er 83507 samenvattingen verkocht
Opgericht in 2010, al 14 jaar dé plek om samenvattingen te kopen