Samenvatting
Microeconomics Week 7 summary
- Vak
- Microeconomics
- Instelling
- Universiteit Van Amsterdam (UvA)
Microeconomics Week 7 Summary including readings
[Meer zien]Voorbeeld 2 van de 8 pagina's
Voorbeeld 2 van de 8 pagina's
In winkelwagengesponsord bericht van onze partner
Voorbeeld van de inhoud
Week 7:Preparation: Chap 16: General Equilibrium, Trade and
efficiency.
Partial equilibrium analysis: determination of equilibrium prices and quantities in a
market independent of effects from other markets.
General equilibrium analysis: Simultaneous determination of the prices and
quantities in all relevant markets, taking feedback effects into account.
Feedback effect: price or quantity adjustment in one market caused by the one in
related market.
Economic efficiency: Maximizes aggregate consumer and producer surplus.
Technical efficiency is a condition under which firms combine inputs to produce a
given output as inexpensively as possible.
MPL / MPK = w/r MRTSLK = w/r -> the competitive equilibrium is efficient in
production
Production possibilities frontier: curve showing the combinations of two goods that
can be produced with fixed quantities of inputs.
Marginal rate of transformation: Amount of one good that must be given up to
produce one additional unit of a second good.
The slope of the production possibilities frontier
measures the MCP of one good relative to the MCP of
the other.
Goods must be produced in combinations
matching people’s willingness to pay for them.
MRS = MRTransformation
Efficiency in Output Markets:
MRS = PF /PC PF= MCF and PC= MCC
So MRT = MCF/ MCC = PF /PC = MRS
Comparative advantage: When one as an
advantage over another producing a food
because the cost of producing the good relative
to other goods is lower for him.
Absolute advantage: Cost of producing the good
is lower.
, Efficiency in exchange: all allocations must lie on the exchange contract curve MRS JFC
= MRSKFC = PF /PC
Efficiency in the use of inputs in production: MRTSFLK = MRTSCLK = w/ r
Efficiency in the output market: MRTFC = MRSFC = MCF/ MCC = PF /PC
Competitive markets fail because of:
- Market power
- Incomplete information
- Externalities
- Public goods: nonexclusive, nonrival good that can be made available cheaply
but which, once available, is difficult to prevent others from consuming.
Chap 17: Asymmetric
information
Asymmetric information:
Situation in which a buyer
and a seller possess
different information about
a transaction.
The lemons problem: with
asymmetric information,
low-quality goods can drive
high-quality goods out of
the market.
Adverse selection: Form of market failure resulting when products of different
qualities are sold at a single price because of asymmetric information, so that too
much of the low-quality product and too little of the high-quality product are sold.
Moral hazard: When a party whose actions are unobserved can affect the probability
or magnitude of a payment associated with an event.
Chap 18: Externalities, Public
goods
Externality: Action by either a producer
or a consumer affecting other
producers or consumers, but not
accounted for in the market price.
Marginal external cost: increase in cost
imposed eternally as one or more firms
increase output by one unit.
Marginal Social Cost: Sum of the
marginal cost of production and the
marginal external cost.
Voordelen van het kopen van samenvattingen bij Stuvia op een rij:
Verzekerd van kwaliteit door reviews
Stuvia-klanten hebben meer dan 700.000 samenvattingen beoordeeld. Zo weet je zeker dat je de beste documenten koopt!
Snel en makkelijk kopen
Je betaalt supersnel en eenmalig met iDeal, creditcard of Stuvia-tegoed voor de samenvatting. Zonder lidmaatschap.
Focus op de essentie
Samenvattingen worden geschreven voor en door anderen. Daarom zijn de samenvattingen altijd betrouwbaar en actueel. Zo kom je snel tot de kern!
Veelgestelde vragen
Wat krijg ik als ik dit document koop?
Je krijgt een PDF, die direct beschikbaar is na je aankoop. Het gekochte document is altijd, overal en oneindig toegankelijk via je profiel.
Tevredenheidsgarantie: hoe werkt dat?
Onze tevredenheidsgarantie zorgt ervoor dat je altijd een studiedocument vindt dat goed bij je past. Je vult een formulier in en onze klantenservice regelt de rest.
Van wie koop ik deze samenvatting?
Stuvia is een marktplaats, je koop dit document dus niet van ons, maar van verkoper apollinecroc. Stuvia faciliteert de betaling aan de verkoper.
Zit ik meteen vast aan een abonnement?
Nee, je koopt alleen deze samenvatting voor €4,09. Je zit daarna nergens aan vast.
Is Stuvia te vertrouwen?
4,6 sterren op Google & Trustpilot (+1000 reviews)
Afgelopen 30 dagen zijn er 77254 samenvattingen verkocht
Opgericht in 2010, al 14 jaar dé plek om samenvattingen te kopen