Samenvatting
Microeconomics Week 5 summary
- Vak
- Microeconomics
- Instelling
- Universiteit Van Amsterdam (UvA)
Microeconomics Week 5 summary including readings
[Meer zien]Voorbeeld 1 van de 4 pagina's
Voorbeeld 1 van de 4 pagina's
In winkelwagengesponsord bericht van onze partner
Voorbeeld van de inhoud
Week 5 :Preparation: Chap 8: Perfect
competition
Perfect competition based on three assumptions:
- Price taker: firm that has no influence over market price and thus take the
price as given. (Every firm in a perfect competitive market)
- Product Homogeneity
- Free entry and exit: Condition under which there are no special costs that
make it difficult for a firm to enter (or exit) an industry. So buyers can easily
switch from a seller to another and sellers can easily enter or exit a market.
Organization with objectives≠ from profit maximization= Cooperative – an
association of businesses or people jointly owned and operated by members for
mutual benefit. (common in agricultural markets).
A related type of organization is a condominium: A housing unit that is individually
owned but provides access to common facilities that are paid for and controlled
jointly by an association of owners.
Profit is the difference btw Total Revenue and Total Cost.
R = Pq; so π (q) = R(q) – C(q) (Each one depending on the output)
Marginal revenue is the change in revenue resulting from a one-unit increase in
output.
Maximization if MC = MR
Thus, ∆π / ∆q = ∆R / ∆q - ∆C / ∆q = 0
cause MR – MC = 0
In a competitive industry, how much output
the firm decides to sell will have no effect on
the market price of the product. -> Price
taker, so the demand curve facing an
individual competitive firm is given by a
horizontal line. It is both its average revenue
curve and its marginal revenue curve. Along
this demand curve, marginal revenue,
average revenue, and price are all equal.
MR= MC where the marginal cost curve is
rising.
Output rule: If a firm is producing any output, it should produce it for MR = MC
Voordelen van het kopen van samenvattingen bij Stuvia op een rij:
Verzekerd van kwaliteit door reviews
Stuvia-klanten hebben meer dan 700.000 samenvattingen beoordeeld. Zo weet je zeker dat je de beste documenten koopt!
Snel en makkelijk kopen
Je betaalt supersnel en eenmalig met iDeal, creditcard of Stuvia-tegoed voor de samenvatting. Zonder lidmaatschap.
Focus op de essentie
Samenvattingen worden geschreven voor en door anderen. Daarom zijn de samenvattingen altijd betrouwbaar en actueel. Zo kom je snel tot de kern!
Veelgestelde vragen
Wat krijg ik als ik dit document koop?
Je krijgt een PDF, die direct beschikbaar is na je aankoop. Het gekochte document is altijd, overal en oneindig toegankelijk via je profiel.
Tevredenheidsgarantie: hoe werkt dat?
Onze tevredenheidsgarantie zorgt ervoor dat je altijd een studiedocument vindt dat goed bij je past. Je vult een formulier in en onze klantenservice regelt de rest.
Van wie koop ik deze samenvatting?
Stuvia is een marktplaats, je koop dit document dus niet van ons, maar van verkoper apollinecroc. Stuvia faciliteert de betaling aan de verkoper.
Zit ik meteen vast aan een abonnement?
Nee, je koopt alleen deze samenvatting voor €4,09. Je zit daarna nergens aan vast.
Is Stuvia te vertrouwen?
4,6 sterren op Google & Trustpilot (+1000 reviews)
Afgelopen 30 dagen zijn er 53068 samenvattingen verkocht
Opgericht in 2010, al 14 jaar dé plek om samenvattingen te kopen