100% tevredenheidsgarantie Direct beschikbaar na betaling Zowel online als in PDF Je zit nergens aan vast
logo-home
Macroeconomics Week 6 summary €4,09   In winkelwagen

Samenvatting

Macroeconomics Week 6 summary

 5 keer bekeken  0 keer verkocht

Macroeconomics Week 6 summary with readings

Voorbeeld 2 van de 5  pagina's

  • 15 juni 2023
  • 5
  • 2019/2020
  • Samenvatting
Alle documenten voor dit vak (7)
avatar-seller
apollinecroc
Week 6:

Preparation: Chapter 13: The Open Economy revisited: The
Mundell-Fleming
Model and the Exchange-Rate Regime

The Mundell-Fleming Model: “the dominant policy paradigm for studying open-
economy monetary and fiscal policy”. Makes the important assumption that the
economy being studied is a small open economy with perfect capital mobility.
=> The economy can borrow and lend as much as it wants in world financial
markets and, as a result, the economy’s interest rate is determined by the world
interest rate.

r = r* thanks to the rapidness of the international flow of capital
Y = C(Y – T) + I(r) + G + NX(e) Recall :  = eP/ P*
IS* curve defined by : Y = C(Y – T) + I(r*) + G + NX(e)

M/P supply of the money balance= L(r, Y) Demand
LM* curve is defined by : M/P = L(r*, Y)

System of Floating exchange rates: the exchange rate is set by market forces
and is allowed to fluctuate in response to changing economic conditions.
3 policies can change the equilibrium:
- Fiscal Policy: When gov increases spending or cut taxes, the appreciation
of the currency and the fall in net exports must be large enough to fully
offset the expansionary effect of the policy on income.
- Monetary Policy: Influences income by altering the exchange rate rather
than the interest rate.
- Trade Policy: because a trade restriction doesn’t affect any factor, it
doesn’t affect the trade balance. The overall effect is just less trade: less
imports & exports.


Fixed exchange rates: the central bank announces a value for the exchange rate
and stands ready to buy and sell the domestic currency to keep the exchange
rate at its announced level.
 Dedicates a country’s monetary policy to the single goal of keeping the
exchange rate at the announced level. As long as the CB stands ready to
buy or sell foreign currency at the fixed exchange rate, the money supply
adjusts automatically to the necessary level.
The exchange rate system fixes the nominal exchange rate.

A country with a fixed exchange rate can conduct a type of monetary policy: it
can decide to change the level at which the exchange rate is fixed. A reduction
in the official value of the currency is called a devaluation (shifting LM* to the the
right), and an increase a revaluation (shifting LM* to the left).

NX = S – I

Differential:
Consider  the risk premium: r = r* + 
Then IS*: Y = C(Y – T) + I(r* + ) + G + NX(e)

, Then LM*: M/P = L(r* + , Y)
The expectation that a currency will lose value in the future causes it lose value
today.

Speculative attack: a change in investors’ perceptions that makes the fixed
exchange rate untenable.
Currency board: arrangement by which the CB holds enough foreign currency to
back each unit of the domestic currency.
Dollarization: Happens where foreign currencies offer a more reliable store of
value than the domestic currency.

It is impossible for a country to have a free capital flows, a fixed exchange rate
and independent monetary policy. => Impossible trinity or trilemma of
international finance.




Lecture:
The Mundell-Fleming model

Mundell and Fleming:
Short run -> P exogenous
Combine the Keynesian Cross model with the Liquidity Preference model.
Focus on equilibrating forces in the goods and money markets (in a small
economy: Y and e)

Voordelen van het kopen van samenvattingen bij Stuvia op een rij:

Verzekerd van kwaliteit door reviews

Verzekerd van kwaliteit door reviews

Stuvia-klanten hebben meer dan 700.000 samenvattingen beoordeeld. Zo weet je zeker dat je de beste documenten koopt!

Snel en makkelijk kopen

Snel en makkelijk kopen

Je betaalt supersnel en eenmalig met iDeal, creditcard of Stuvia-tegoed voor de samenvatting. Zonder lidmaatschap.

Focus op de essentie

Focus op de essentie

Samenvattingen worden geschreven voor en door anderen. Daarom zijn de samenvattingen altijd betrouwbaar en actueel. Zo kom je snel tot de kern!

Veelgestelde vragen

Wat krijg ik als ik dit document koop?

Je krijgt een PDF, die direct beschikbaar is na je aankoop. Het gekochte document is altijd, overal en oneindig toegankelijk via je profiel.

Tevredenheidsgarantie: hoe werkt dat?

Onze tevredenheidsgarantie zorgt ervoor dat je altijd een studiedocument vindt dat goed bij je past. Je vult een formulier in en onze klantenservice regelt de rest.

Van wie koop ik deze samenvatting?

Stuvia is een marktplaats, je koop dit document dus niet van ons, maar van verkoper apollinecroc. Stuvia faciliteert de betaling aan de verkoper.

Zit ik meteen vast aan een abonnement?

Nee, je koopt alleen deze samenvatting voor €4,09. Je zit daarna nergens aan vast.

Is Stuvia te vertrouwen?

4,6 sterren op Google & Trustpilot (+1000 reviews)

Afgelopen 30 dagen zijn er 67096 samenvattingen verkocht

Opgericht in 2010, al 14 jaar dé plek om samenvattingen te kopen

Start met verkopen
€4,09
  • (0)
  Kopen