Dit is een complete samenvatting van de tentamenstof van het vak Institutional Economics and Economic Organization (AEP20806). Voor het grootste deel is de samenvatting in het Engels. Moeilijke begrippen worden in het Nederlands toegelicht. OOK is het een samenvatting van de artikelen die onderdeel...
Lecture 1: Introduction
Economies have labor division and specialization
this leads to more efficiency
- Specialization necessitates exchange (of goods and services, of information...)
- This exchange is called a transaction
Parties who do transactions find each other through
- coordination
- this happens either through markets or organizations
Markets
- price system is the coordinating device
- Prices contain all information necessary to complete a transaction
- prices contain information about supply and demand (want markt evenwicht)
Organizations
- met markets heb je transaction costs (de kosten die nodig zijn om elkaar te vinden, te
onderhandelen, contracten op te stellen etc.)
- Organizations are an alternative way of coordinating transactions
- door het internet nemen de costs of communication af
- je hebt geen winkel meer nodig om iets te verkopen, een site is al voldoende
Institutions: “Institutions are the rules of the game of a society”
, - humanly devised constraints that shape human interaction
Assumptions
- Firms are not holistic entities (“black boxes”)
- Information is not perfect (buyers and sellers do not always know everything that is
relevant for making the transaction)
- Buyers and sellers are boundedly rational
- Possibilities for opportunistic behavior
- The environment matters (especially the institutional environment)
,Lecture 2: Game theory and behavioral economics
Game theory
- is the analysis of strategic interaction of players making interdependent decision
Dominant strategy
- strategy that is best, regardless of what the other player does
Dominant strategy equilibrium
- combination of each player’s dominant strategies
Nash equilibrium
- strategy combination such that no player has an incentive to deviate from this
strategy given that the other player does not deviate
Freeriding problem
- als andere landen minder milieu gaan vervuilen en jij niet kan jij met ze meerijden
- als ze om de beurt kiezen, dan heeft de eerste kiezer een voordeel
- Principle of “looking ahead and reasoning backwards
● credible threat: zeggen als jij ook in de markt komt tegen bedrijf B, dat bedrijf A dan
hele lage prijzen gaat doen zodat ze bedrijf B er uit concurreren en bedrijf A minder
winst heeft maar zodat bedrijf B failliet gaat
● credible commitment: kiezen of je van tevoren bedrijf A überhaupt wel de markt in
wil, en dan kan je kiezen tussen groot of klein netwerk. Als je eerst investeert veel
geld in een grote markt, dan ben je credible en kan je laten zien van ja haha bedrijf B
wij gaan jullie outcompeten. Dus je investeer veel geld en daarom ben je credible
, ● building reputation: ook een soort credible commitment. Als je al vaker iets hebt
gedaan wat je zegt te gaan doen, dan ben je ook geloofbaar. Dus als je al vaker je
prijzen hebt verlaagd om andere er uit te concurreren dan is het credible dat je dit
weer gaat doen.
Bounded rationality
- Availability (als iets meer aandacht krijgt dan ga jij het ook belangrijker vinden)
- Anchoring (als je iets vergelijkt met 1 euro of met 10 euro maakt de waarde van iets
ook weer anders)
- Representativeness (we denken in stereotypes en maken vaak aannames daardoor)
- Framing
- Mental accounting (stel je hebt een ticket gekocht van 50 eu, voor een concert maar
je verliest hem, dan heb je de keus om een nieuw ticket te kopen in je hoofd is het
ticket dan 100 euro, als je niet je ticket verliest maar 50 eu briefje en dan de keus
hebt om een ticket te kopen doe je het soms wel)
- Endowment effect (verliezen is erger dan winnen, Als je een ticket wilt verkopen
vraag je meer dan wat je voor dat ticket zelf zou betalen)
- we zoeken naar een prima keuze, niet de beste keuze
Prospect theory
a theory about decision making under uncertainty
Expected value: EV = P1X1 + P2X2 + ... + PnXn
- Each outcome (Xi) is weighted by the probability (Pi) that it will occur
je hebt decreasing utility function: de eerste 50 euro die je kan winnen is je meer waard dan
de laatste 50 euro
fundamental ideas prospect theory
1. People do not evaluate gambles in terms of their resulting, final wealth but in terms
of changes in wealth
- Importance of the reference point (waar je begint)
2. People hate losing more than they love gaining: Loss aversion
3. people experience diminishing sensitivity to both gains and losses
Voordelen van het kopen van samenvattingen bij Stuvia op een rij:
Verzekerd van kwaliteit door reviews
Stuvia-klanten hebben meer dan 700.000 samenvattingen beoordeeld. Zo weet je zeker dat je de beste documenten koopt!
Snel en makkelijk kopen
Je betaalt supersnel en eenmalig met iDeal, creditcard of Stuvia-tegoed voor de samenvatting. Zonder lidmaatschap.
Focus op de essentie
Samenvattingen worden geschreven voor en door anderen. Daarom zijn de samenvattingen altijd betrouwbaar en actueel. Zo kom je snel tot de kern!
Veelgestelde vragen
Wat krijg ik als ik dit document koop?
Je krijgt een PDF, die direct beschikbaar is na je aankoop. Het gekochte document is altijd, overal en oneindig toegankelijk via je profiel.
Tevredenheidsgarantie: hoe werkt dat?
Onze tevredenheidsgarantie zorgt ervoor dat je altijd een studiedocument vindt dat goed bij je past. Je vult een formulier in en onze klantenservice regelt de rest.
Van wie koop ik deze samenvatting?
Stuvia is een marktplaats, je koop dit document dus niet van ons, maar van verkoper tamarappel2. Stuvia faciliteert de betaling aan de verkoper.
Zit ik meteen vast aan een abonnement?
Nee, je koopt alleen deze samenvatting voor €6,49. Je zit daarna nergens aan vast.
