College aantekeningen
Microeconomics exam revision notes
- Vak
- Instelling
Lecture & exam revision notes for second-year microeconomics module
[Meer zien]Voorbeeld 1 van de 4 pagina's
Voorbeeld 1 van de 4 pagina's
In winkelwagen
In winkelwagen
gesponsord bericht van onze partner
Verkoper
Volgen
emmalmartinelli
Voorbeeld van de inhoud
XVI. Short-run & long-run cost minimisation- Difference long run & short run
o Long run: firm able varying all inputs levels
o Short run: firm only able varying labour level ≠ capital level capital level
fixed K
- Comparing short-run & long-run costs of producing y output units
XVI. a. The short-run & long-run cost minimisation problems
- Long-run cost minimisation problem
min wL+ vK
L≥0 , K ≥ 0
subject to f ( L, K ) = y
- Short-run cost minimisation problem
min wL +v K
L≥0
subject to f ( L, K ) = y
- Single variable input ≠ substitutability between inputs
- Level of capital fixed at K production function only in one variable
- Algebra solution: finding conditional demand for labour (see slide for example)
o ≠ possible optimisation considering only two inputs including fixed capital K
o Inverse production function:
c −1
L (K , y)=f ( K , y )
- Firm’s short run total cost function
c
C s ( w , v , y , K ) =w L ( K , y)+ v K
−1 2
C s ( w , v , y , K ) =w K y +v K
o Fixed costs: F=v K
o Variable costs: C v ( w , y , K ) =¿ w K −1 y 2
Short-run cost minimisation problem = long-run cost minimisation problem
subject to additional constraint of fixed capital level K=¿ K
o Note: case of long-run cost minimising level of capital K = K for producing y
output units additional constraint K=¿ K ≠ actually constraining short-
run & long-run costs of producing y output units identical
o Note: case of long-run cost minimising level of capital K ≠ K for producing y
output units extra constraint K= K preventing firm in short-run from
achieving long-run production cost short-run total cost > long-run total
cost of producing y output units
1) Long-run costs
Dit zijn jouw voordelen als je samenvattingen koopt bij Stuvia:
Bewezen kwaliteit door reviews
Studenten hebben al meer dan 850.000 samenvattingen beoordeeld. Zo weet jij zeker dat je de beste keuze maakt!
In een paar klikken geregeld
Geen gedoe — betaal gewoon eenmalig met iDeal, creditcard of je Stuvia-tegoed en je bent klaar. Geen abonnement nodig.
Direct to-the-point
Studenten maken samenvattingen voor studenten. Dat betekent: actuele inhoud waar jij écht wat aan hebt. Geen overbodige details!
Veelgestelde vragen
Wat krijg ik als ik dit document koop?
Je krijgt een PDF, die direct beschikbaar is na je aankoop. Het gekochte document is altijd, overal en oneindig toegankelijk via je profiel.
Tevredenheidsgarantie: hoe werkt dat?
Onze tevredenheidsgarantie zorgt ervoor dat je altijd een studiedocument vindt dat goed bij je past. Je vult een formulier in en onze klantenservice regelt de rest.
Van wie koop ik deze samenvatting?
Stuvia is een marktplaats, je koop dit document dus niet van ons, maar van verkoper emmalmartinelli. Stuvia faciliteert de betaling aan de verkoper.
Zit ik meteen vast aan een abonnement?
Nee, je koopt alleen deze samenvatting voor €8,63. Je zit daarna nergens aan vast.
Is Stuvia te vertrouwen?
4,6 sterren op Google & Trustpilot (+1000 reviews)
Afgelopen 30 dagen zijn er 68175 samenvattingen verkocht
Opgericht in 2010, al 15 jaar dé plek om samenvattingen te kopen