accounting total cost Answer explicit costs only
economic total cost Answer accounting total cost + implicit costs
economic total cost is opportunity cost
accounting profit = Answer total revenue - accounting total costs
economic profit = Answer total revenue - economic total costs
w...
eco 201 miami university exam 3 questions with cor
Geschreven voor
ECO 201
ECO 201
1
beoordeling
Door: fayefoley5 • 5 maanden geleden
Verkoper
Volgen
cracker
Ontvangen beoordelingen
Voorbeeld van de inhoud
ECO 201 Miami University Exam 3 questions
with correct answers
accounting total cost Answer✔✔ explicit costs only
economic total cost Answer✔✔ accounting total cost + implicit costs
economic total cost is opportunity cost
accounting profit = Answer✔✔ total revenue - accounting total costs
economic profit = Answer✔✔ total revenue - economic total costs
when economic profit = 0 Answer✔✔ normal economic profit; means that the firm
is doing as well as it could in it's next best alternative
economic profit > 0 Answer✔✔ firm's owner is doing better than she/he could in
her/his next best alternative
economic profit < 0 Answer✔✔ firm's owner is doing worse than she/he could in
his/her next best alternative
short run Answer✔✔ period of time so short that capital is fixed.
firms can change output ONLY by changing the number of workers hired, NOT by
changing factory size
, L represents Answer✔✔ labor
N represents Answer✔✔ natural resources
K represents Answer✔✔ capital
in the short run... Answer✔✔ Q=f(L) because capital is fixed
marginal product of labor = Answer✔✔ change in quantity / change in labor
tells us how output changes as the firm hires an additional worker
fixed costs (FC) Answer✔✔ costs that do not change as output changes (rent)...
only exist in the short run
variable costs (VC) Answer✔✔ costs that vary as output changes (labor costs). VC
goes up as Q goes up. VC goes down as Q goes down.
Total cost = Answer✔✔ Fixed costs + variable costs
marginal cost (MC) = Answer✔✔ change in total cost / change in quantity
average fixed cost Answer✔✔ fixed cost per unit = FC / Q
continuously declines as output rises
Voordelen van het kopen van samenvattingen bij Stuvia op een rij:
Verzekerd van kwaliteit door reviews
Stuvia-klanten hebben meer dan 700.000 samenvattingen beoordeeld. Zo weet je zeker dat je de beste documenten koopt!
Snel en makkelijk kopen
Je betaalt supersnel en eenmalig met iDeal, creditcard of Stuvia-tegoed voor de samenvatting. Zonder lidmaatschap.
Focus op de essentie
Samenvattingen worden geschreven voor en door anderen. Daarom zijn de samenvattingen altijd betrouwbaar en actueel. Zo kom je snel tot de kern!
Veelgestelde vragen
Wat krijg ik als ik dit document koop?
Je krijgt een PDF, die direct beschikbaar is na je aankoop. Het gekochte document is altijd, overal en oneindig toegankelijk via je profiel.
Tevredenheidsgarantie: hoe werkt dat?
Onze tevredenheidsgarantie zorgt ervoor dat je altijd een studiedocument vindt dat goed bij je past. Je vult een formulier in en onze klantenservice regelt de rest.
Van wie koop ik deze samenvatting?
Stuvia is een marktplaats, je koop dit document dus niet van ons, maar van verkoper cracker. Stuvia faciliteert de betaling aan de verkoper.
Zit ik meteen vast aan een abonnement?
Nee, je koopt alleen deze samenvatting voor €13,27. Je zit daarna nergens aan vast.
