100% tevredenheidsgarantie Direct beschikbaar na betaling Zowel online als in PDF Je zit nergens aan vast
logo-home
Eerder door jou gezocht
Eerder door jou gezocht
logo
Summary A Course in Behavioral Economics - Chapter 3- Week 2 - ECB3BE (ECB3BE) €2,99
In winkelwagen
Snel navigeren naar
Voorbeeld
  2.  
  3. Universiteit Utrecht (UU)
  4.  
  5. ECB3BE (ECB3BE)

Samenvatting

Summary A Course in Behavioral Economics - Chapter 3- Week 2 - ECB3BE (ECB3BE)
 7 keer bekeken  0 keer verkocht

Summary in 2 pages of the thrid chapter of Angner, E. (2020). A Course in Behavioral Economics, 3rd Ed. From the course Behavioural Economics in the minor from EBE: social sciences.

Voorbeeld 1 van de 2  pagina's

Document informatie

  • Nee
  • Chapter 3
  • 13 september 2023
  • 2
  • 2023/2024
  • Samenvatting

Onderwerpen

Gekoppeld boek

book image

Titel boek:

Auteur(s):

  • Uitgave:
  • ISBN:
  • Druk:

Meer samenvattingen voor studieboek

Alles voor dit studieboek (4)

Geschreven voor

Alle documenten voor dit vak (3)

Verkoper

avatar-seller
lalilalilou2003

Voorbeeld van de inhoud

3.Decision-making under Uncertainty
3.1 - Introduction
3.2 - Opportunity costs

Opportunity costs are implicit costs. They are opposed to explicit costs, which are the
ones you pay when you buy an object for exemple. Opportunity costs represent the cost of
foregoing the other option, or the second best option you have. Most often, opportunity
costs are ignored by decision makers.

To represent opportunity costs, we use a decision tree. a1
represents one of the possible choices and 7 its utility. For a1,
which has the best utility, the number between parentheses is its
opportunity cost: the utility of the second best option, a4. For all
other choices, their opportunity cost is the best option, so a1.

Opportunity costs reveal the paradox of choice: the more n choices you have in front of
you, the more free you are to make the choices you really want, but the less happy you
are because you have to forgo a lot of opportunities.

3.3 Sunk costs

Sunk costs represent costs made previously to the decision you currently have to make.
These costs are already incurred and cannot be changed. We say that we honor sunk costs,
because most decision makers decide to follow their engagement, and will make a
decision to continue honoring these sunk costs, even if it's a losing investment.

Honoring sunk costs fails the theory of rational decision making. If you already invested
€9M in a software, and you have only €1M left to invest to finish it, but you are presented
with the opportunity to buy a better software for €1M, you should buy this software.
However, most decision makers will honor sunk costs in this decision. We should also
consider external factors in this case, as an employee could be fired, or a CEO judged if
they choose to not honor sunk costs.

The fallacy of sunk costs is also called the Concorde fallacy, referring to the British and
French investing in the Concorde, even though it would never fly.

3.4 Menu dependence and decoy effect

The decoy effect refers to the introduction of an asymmetrically dominated product,
called the decoy, that is created to influence the consumer to choose a certain option.
This decoy is here to help decision makers rationalize their choice. It creates what we call
the attraction effect.

The decoy is playing with the expansion condition, which states that if x is chosen from
the menu {x, y}, assuming that you are not indifferent between x and y, you must not

Voordelen van het kopen van samenvattingen bij Stuvia op een rij:

Verzekerd van kwaliteit door reviews

Verzekerd van kwaliteit door reviews

Stuvia-klanten hebben meer dan 700.000 samenvattingen beoordeeld. Zo weet je zeker dat je de beste documenten koopt!

Snel en makkelijk kopen

Snel en makkelijk kopen

Je betaalt supersnel en eenmalig met iDeal, creditcard of Stuvia-tegoed voor de samenvatting. Zonder lidmaatschap.

Focus op de essentie

Focus op de essentie

Samenvattingen worden geschreven voor en door anderen. Daarom zijn de samenvattingen altijd betrouwbaar en actueel. Zo kom je snel tot de kern!

Veelgestelde vragen

Wat krijg ik als ik dit document koop?

Je krijgt een PDF, die direct beschikbaar is na je aankoop. Het gekochte document is altijd, overal en oneindig toegankelijk via je profiel.

Tevredenheidsgarantie: hoe werkt dat?

Onze tevredenheidsgarantie zorgt ervoor dat je altijd een studiedocument vindt dat goed bij je past. Je vult een formulier in en onze klantenservice regelt de rest.

Van wie koop ik deze samenvatting?

Stuvia is een marktplaats, je koop dit document dus niet van ons, maar van verkoper lalilalilou2003. Stuvia faciliteert de betaling aan de verkoper.

Zit ik meteen vast aan een abonnement?

Nee, je koopt alleen deze samenvatting voor €2,99. Je zit daarna nergens aan vast.

Is Stuvia te vertrouwen?

4,6 sterren op Google & Trustpilot (+1000 reviews)

Afgelopen 30 dagen zijn er 52510 samenvattingen verkocht

Opgericht in 2010, al 14 jaar dé plek om samenvattingen te kopen

Start met verkopen
€2,99
  • (0)
In winkelwagen
Toegevoegd