100% tevredenheidsgarantie Direct beschikbaar na je betaling Lees online óf als PDF Geen vaste maandelijkse kosten
logo-home
Eerder door jou gezocht
Eerder door jou gezocht
logo
Summary Chapter 3 - Week 2 - George J. Bordas (2021). Labor Economics, 8th Ed €2,99
In winkelwagen
Snel navigeren naar
Voorbeeld
  2.  
  3. Universiteit Utrecht (UU)
  4.  
  5. ECB3ARBE (ECB3ARBE)

Samenvatting

Summary Chapter 3 - Week 2 - George J. Bordas (2021). Labor Economics, 8th Ed
 0 keer verkocht

Summary in 3 pages of the third chapter ofGeorge J. Bordas (2021). Labor Economics, 8th Ed. From the course Labour Economics in the major from EBE.

Voorbeeld 1 van de 3  pagina's

Document informatie

  • Nee
  • Chapter 3
  • 13 september 2023
  • 3
  • 2023/2024
  • Samenvatting

Onderwerpen

Gekoppeld boek

book image

Titel boek:

Auteur(s):

  • Uitgave:
  • ISBN:
  • Druk:

Meer samenvattingen voor studieboek

Alles voor dit studieboek (4)

Geschreven voor

Alle documenten voor dit vak (1)

Verkoper

avatar-seller
lalilalilou2003

Voorbeeld van de inhoud

George J. Bordas (2021). Labor Economics, 8th Ed

3. Labor demand
3.1 - The production function


The production function is represented with a two axis graph, with employee-hour E on
the horizontal axis, and the capital K on the vertical one. The shape of the curve is
concave, presenting marginally diminishing returns.

The marginal product of labor (which we denote by MPE) gives the change in output
resulting from hiring an additional worker, holding constant the quantities of all other
inputs. Similarly, the marginal product of capital (or MPK) gives the change in output
resulting from a one-unit increase in the capital stock, holding constant the quantities of
all other inputs.

We define the average product of labor (or APE) as the amount of output produced by the
average worker. This quantity is defined by APE = q/E. Moreover, we can find the profit
maximizing function π = pq - wE - rK. From the firm’s point of view, all of these prices are
constants, beyond its control. A firm that cannot influence prices is said to be a perfectly
competitive firm. Because a perfectly competitive firm cannot influence prices, it
maximizes profits by hiring the “right” amount of labor and capital.

3.2 - The short run

To obtain the dollar value of what each additional worker produces, we multiply the
marginal product of labor times the price of the output. This quantity is called the value
of the marginal product of labor and is given by VMPE = p × MPE. Because the value of
marginal product equals the marginal product of labor times the (constant) price of the
output, the value of marginal product curve is simply a “blown-up” version of the marginal
product curve. We define the value of average product of labor as VAPE = p × A PE

We can now derive the short-run demand curve for labor. This demand curve tells us what
happens to the firm’s employment as the wage changes, holding capital constant. It takes
into account the industry’s expansion on output prices.

The requirement that firms hire workers up to the point where the value of marginal prod-
uct of labor equals the wage gives the firm’s “stopping rule” in its hiring decision—that is
also known as the marginal productivity condition. w = VMPE

3.3 - The long run
An isoquant gives the combinations of labor and capital that produce the same level of
output. The absolute value of the slope is called the marginal rate of technical
substitution, ΔK / ΔE = − MPE / MPK.

Dit zijn jouw voordelen als je samenvattingen koopt bij Stuvia:

Bewezen kwaliteit door reviews

Bewezen kwaliteit door reviews

Studenten hebben al meer dan 850.000 samenvattingen beoordeeld. Zo weet jij zeker dat je de beste keuze maakt!

In een paar klikken geregeld

In een paar klikken geregeld

Geen gedoe — betaal gewoon eenmalig met iDeal, creditcard of je Stuvia-tegoed en je bent klaar. Geen abonnement nodig.

Direct to-the-point

Direct to-the-point

Studenten maken samenvattingen voor studenten. Dat betekent: actuele inhoud waar jij écht wat aan hebt. Geen overbodige details!

Veelgestelde vragen

Wat krijg ik als ik dit document koop?

Je krijgt een PDF, die direct beschikbaar is na je aankoop. Het gekochte document is altijd, overal en oneindig toegankelijk via je profiel.

Tevredenheidsgarantie: hoe werkt dat?

Onze tevredenheidsgarantie zorgt ervoor dat je altijd een studiedocument vindt dat goed bij je past. Je vult een formulier in en onze klantenservice regelt de rest.

Van wie koop ik deze samenvatting?

Stuvia is een marktplaats, je koop dit document dus niet van ons, maar van verkoper lalilalilou2003. Stuvia faciliteert de betaling aan de verkoper.

Zit ik meteen vast aan een abonnement?

Nee, je koopt alleen deze samenvatting voor €2,99. Je zit daarna nergens aan vast.

Is Stuvia te vertrouwen?

4,6 sterren op Google & Trustpilot (+1000 reviews)

Afgelopen 30 dagen zijn er 69052 samenvattingen verkocht

Opgericht in 2010, al 15 jaar dé plek om samenvattingen te kopen

Begin nu gratis
€2,99
  • (0)
In winkelwagen
Toegevoegd