, Testbank to accompany: Financial Reporting 1e by Loftus et al.
Chapter 1:
Accounting regulation and
the conceptual framework
Multiple Choice Questions
1) Members of the IASB are appointed by:
a) the Monitoring Board.
b) the IFRS Advisory Council.
*c) the IFRS Foundation Trustees.
d) the IFRS Interpretations Committee.
Answer: c
Learning Objective 3: Explain the structure, role and processes of the International Accounting
Standards Board (IASB) and the IFRS Interpretations Committee (IFRIC)
2) Which of the following statements is false:
*a) Members of the IFRS Interpretations Committee are appointed by the IASB.
b) The IFRS Advisory Council provides strategic advice to the IASB.
c) Compliance with IASB standards includes compliance with interpretations issued by IFRS
Interpretations Committee.
d) IFRS Foundation Trustees appoint members of both IASB and IFRS Advisory Council.
Answer: a
Learning Objective 3: Explain the structure, role and processes of the International Accounting
Standards Board (IASB) and the IFRS Interpretations Committee (IFRIC)
, Testbank to accompany: Financial Reporting 1e by Loftus et al.
3) A conceptual framework consists of a set of principles with the purpose to:
a) assist users in the interpretation of information in financial statements.
b) assist preparers of financial statements in the application of accounting standards and in dealing
with topics that are not the subject of existing accounting standards.
c) assist standard setters to develop accounting standards.
*d) all of the options are correct.
Answer: d
Learning Objective 4: Explain the key components of the conceptual framework.
4) Currently the Australian conceptual framework comprises:
a) the Framework for the Preparation and Presentation of Financial Statements.
b) the Conceptual Framework for Financial Reporting.
*c) the Framework for the Preparation and Presentation of Financial Statements and SAC 1.
d) the Conceptual Framework for Financial Reporting, SAC 1, and SAC 2.
Answer: c
Learning Objective 4: Explain the key components of the conceptual framework
5) The two fundamental qualitative characteristics of useful information are:
a) materiality and relevance.
*b) relevance and faithful representation.
c) comparability and verifiability.
d) timeliness and understandability.
Answer: b
Learning Objective 5: Explain the qualitative characteristics that make information in financial
statements useful
Voordelen van het kopen van samenvattingen bij Stuvia op een rij:
Verzekerd van kwaliteit door reviews
Stuvia-klanten hebben meer dan 700.000 samenvattingen beoordeeld. Zo weet je zeker dat je de beste documenten koopt!
Snel en makkelijk kopen
Je betaalt supersnel en eenmalig met iDeal, creditcard of Stuvia-tegoed voor de samenvatting. Zonder lidmaatschap.
Focus op de essentie
Samenvattingen worden geschreven voor en door anderen. Daarom zijn de samenvattingen altijd betrouwbaar en actueel. Zo kom je snel tot de kern!
Veelgestelde vragen
Wat krijg ik als ik dit document koop?
Je krijgt een PDF, die direct beschikbaar is na je aankoop. Het gekochte document is altijd, overal en oneindig toegankelijk via je profiel.
Tevredenheidsgarantie: hoe werkt dat?
Onze tevredenheidsgarantie zorgt ervoor dat je altijd een studiedocument vindt dat goed bij je past. Je vult een formulier in en onze klantenservice regelt de rest.
Van wie koop ik deze samenvatting?
Stuvia is een marktplaats, je koop dit document dus niet van ons, maar van verkoper ExamsExpert. Stuvia faciliteert de betaling aan de verkoper.
Zit ik meteen vast aan een abonnement?
Nee, je koopt alleen deze samenvatting voor €28,40. Je zit daarna nergens aan vast.
