100% tevredenheidsgarantie Direct beschikbaar na betaling Zowel online als in PDF Je zit nergens aan vast
logo-home
Extensive Summary - Costly Search and Mutual Fund Flows Erik R. Sirri and Peter Tufano €3,49
In winkelwagen

Samenvatting

Extensive Summary - Costly Search and Mutual Fund Flows Erik R. Sirri and Peter Tufano

2 beoordelingen
 209 keer bekeken  1 keer verkocht

This is an extensive summary. In this summary you can find a sentence or two about each graph and figure based on the authors conclusion. I took just what was important to know about the article. Section II is not considered.

Voorbeeld 2 van de 10  pagina's

  • 13 oktober 2017
  • 10
  • 2017/2018
  • Samenvatting
Alle documenten voor dit vak (21)

2  beoordelingen

review-writer-avatar

Door: merelvrolijk • 6 jaar geleden

review-writer-avatar

Door: JetSibinga • 6 jaar geleden

avatar-seller
claudiughiuzan
Costly Search and Mutual Fund Flows
ERIK R. SIRRI and PETER TUFANO



Title, authors, journals

Title: Costly Search and Mutual Fund Flows

Authors: ERIK R. SIRRI and PETER TUFANO

Journal: THE JOURNAL OF FINANCE



Research Question + underlying intuition

Underlying intuition: This paper studies the flows of funds into and out of individual U.S. equity
mutual funds to better understand the behaviour of households that buy funds and the fund
complexes and marketers that sell them. Mainly, this paper shows that mutual fund consumers chase
returns, flocking to funds with the highest recent returns, though failing to flee from poor
performers. Consumers are fee-sensitive in that lower-fee funds and funds that reduce their fees
grow faster. The study looks also into the implications of costly search for mutual fund flows. Using
different measures of search costs, the authors find that funds that receive greater media attention
and that belong to larger complexes grow more rapidly than other funds. Also, the performance-flow
relationship is most pronounced among funds with higher marketing effort (reflected in higher fees),
which in turn lowers the consumers’ search costs.



Hypotheses

I. Historical Performance and Mutual Fund Flows
A. Predictions from a Costless-Search Model of Mutual Fund Buying Behavior


If consumers can collect and process mutual fund information at zero cost this study might expect to
find:

• a performance-flow relationship among the worst-performing funds, as consumers realize
the likelihood that these funds may continue to perform poorly;

, • an observable, but possibly weaker, performance-flow relationship among the best-
performing funds, as consumers may believe that excellent performance may repeat;


• a negative relationship between risk borne and flows (holding constant performance and
fees), as consumers would always prefer less risk to more, and

• a negative relationship between fees charged and flows, ceteris paribus, reflecting
consumers’ elasticity of demand with respect to the price of investment management
services.




Data

- The sample consists of the three main objective categories of equity mutual funds:

o aggressive growth,

o growth and income,

o and long-term growth funds.

- In total, the sample includes 690 funds offered by 288 different mutual fund families.

- Table I describes the funds in the sample at three points in time: 1971, 1980, and 1990.

Voordelen van het kopen van samenvattingen bij Stuvia op een rij:

Verzekerd van kwaliteit door reviews

Verzekerd van kwaliteit door reviews

Stuvia-klanten hebben meer dan 700.000 samenvattingen beoordeeld. Zo weet je zeker dat je de beste documenten koopt!

Snel en makkelijk kopen

Snel en makkelijk kopen

Je betaalt supersnel en eenmalig met iDeal, creditcard of Stuvia-tegoed voor de samenvatting. Zonder lidmaatschap.

Focus op de essentie

Focus op de essentie

Samenvattingen worden geschreven voor en door anderen. Daarom zijn de samenvattingen altijd betrouwbaar en actueel. Zo kom je snel tot de kern!

Veelgestelde vragen

Wat krijg ik als ik dit document koop?

Je krijgt een PDF, die direct beschikbaar is na je aankoop. Het gekochte document is altijd, overal en oneindig toegankelijk via je profiel.

Tevredenheidsgarantie: hoe werkt dat?

Onze tevredenheidsgarantie zorgt ervoor dat je altijd een studiedocument vindt dat goed bij je past. Je vult een formulier in en onze klantenservice regelt de rest.

Van wie koop ik deze samenvatting?

Stuvia is een marktplaats, je koop dit document dus niet van ons, maar van verkoper claudiughiuzan. Stuvia faciliteert de betaling aan de verkoper.

Zit ik meteen vast aan een abonnement?

Nee, je koopt alleen deze samenvatting voor €3,49. Je zit daarna nergens aan vast.

Is Stuvia te vertrouwen?

4,6 sterren op Google & Trustpilot (+1000 reviews)

Afgelopen 30 dagen zijn er 52510 samenvattingen verkocht

Opgericht in 2010, al 14 jaar dé plek om samenvattingen te kopen

Start met verkopen
€3,49  1x  verkocht
  • (2)
In winkelwagen
Toegevoegd