Street of Walls – Private Equity or LBO-specific questions fully solved
3 keer bekeken 0 keer verkocht
Vak
Street of Walls
Instelling
Oxford University (OX)
What is an LBO?
In a leveraged buyout,
1) PE firm acquires a company using D + E
2) Operates it for a several years with operating improvements
3) sells it at the end of the period to realize a return on that investment
Walk me through the mechanics of an LBO model.
1) Assumptions
2) S...
Street of Walls – Private Equity or LBO-
specific questions fully solved
What is an LBO? - answer In a leveraged buyout,
1) PE firm acquires a company using D + E
2) Operates it for a several years with operating improvements
3) sells it at the end of the period to realize a return on that investment
Walk me through the mechanics of an LBO model. - answer 1) Assumptions
2) S&U
3) Adjust Balance Sheet - Debt and Equity - Goodwill
4) Project 3 statements
5) Project FCF
6) Debt and Interest Schedule
7) Exit Calc (MOic and IRR)
8) Sensitivity Tables
How do you assess credit risk? - answer Leverage Ratios (never exceed 4x)
(debt / equity - under 2x)
Interest-coverage ratios (greater than 1 - maintenance - above 3x)
Fixed Charge Coverage Ratio
Look at the industry, growth.
Credit - protection against bankruptcy
Industry and Company perspective
, What are the different types of PE firms? - answer 1) (EARLY STAGE) VC (5-10% - preferred
equity or warrants)
2) (MID STAGE) Growth Equity (10-30%)
3) (LATE STAGE) LBO (20-50%)
What makes a good LBO investment candidate? - answer (S) Stable Cash FLows
(A) assets
(M) Margins
(C) Low CapEx
(L) Low - Risk
(U) Undervalued
(B) Badass Management
What are the different ways to find the valuation of a company? - answer (1) Precedent Tran.
(2) Public Comps
(3) DCF
(4) LBO
(5) NAV
(6) SOTP
How would you spend a million dollars if it were given to you? - answer I would consider the
investment options available to me (1) PE co-invest (2) bonds and (3) equities. I do not want to
invest in something I do not understand well. Since I am 25 and won't be retiring for awhile, I
want a high rate of return.
(1) 10% PE coinvest - high return, BUT illiquid, investments of employer
(2) 60% diversified stocks - (passive equity funds) - between domestic and international (half
and half)
Voordelen van het kopen van samenvattingen bij Stuvia op een rij:
Verzekerd van kwaliteit door reviews
Stuvia-klanten hebben meer dan 700.000 samenvattingen beoordeeld. Zo weet je zeker dat je de beste documenten koopt!
Snel en makkelijk kopen
Je betaalt supersnel en eenmalig met iDeal, creditcard of Stuvia-tegoed voor de samenvatting. Zonder lidmaatschap.
Focus op de essentie
Samenvattingen worden geschreven voor en door anderen. Daarom zijn de samenvattingen altijd betrouwbaar en actueel. Zo kom je snel tot de kern!
Veelgestelde vragen
Wat krijg ik als ik dit document koop?
Je krijgt een PDF, die direct beschikbaar is na je aankoop. Het gekochte document is altijd, overal en oneindig toegankelijk via je profiel.
Tevredenheidsgarantie: hoe werkt dat?
Onze tevredenheidsgarantie zorgt ervoor dat je altijd een studiedocument vindt dat goed bij je past. Je vult een formulier in en onze klantenservice regelt de rest.
Van wie koop ik deze samenvatting?
Stuvia is een marktplaats, je koop dit document dus niet van ons, maar van verkoper BRAINBOOSTERS. Stuvia faciliteert de betaling aan de verkoper.
Zit ik meteen vast aan een abonnement?
Nee, je koopt alleen deze samenvatting voor €14,09. Je zit daarna nergens aan vast.
