Hi guys! Hope the first midterm went well! Here a summary for the second midterm of this course! It not only covers chapters 6, 9, 10 and 11 of BDM, but also summarises the other material in the Text- and Workbook. So, this is all you need to know for this exam! Good luck :)
6.1 Bond Cash Flows, Prices, and Yields
- A Bond is a security sold by governments and corporations to raise money from
investors today in exchange for promised future payments.
- The terms of a bond are described as part of the Bond Certificate - which indicates
the amounts and dates of all payments to be made. These payments are made until a
finaal repayment date, the Maturity Date of the bond. The time remaining until the
repayment date is known as the Term of the bond.
- Typically, bonds make two types of payments to their holders:
1. Coupons: the promised interest payments of a bond.The amount of each coupon
payment is determined by the Coupon Rate:
2. Principal/Face Value: the notional amount we use to compute the interest
payments.
- A very simple type of bond is a Zero-Coupon Bond, which does not make coupon
payments. The only cash payment the investor receives is the face value of the bond
on the maturity date. An example of a zero-coupon bond is a treasury bill - a US
government bond with a maturity of up to one year.
- The present value of a future cash flow is less than the cash flow itself. This explains
that prior to its maturity date, the price of a zero-coupon bond is less than its face
value. So, zero-coupon bonds trade at a discount, so they are also known as Pure
Discount Bonds.
- The internal rate of return of a bond is called its Yield to Maturity (or yield):
"The yield to maturity of a bond is the discount rate that sets the present value of the
promised bond payments equal to the current market price of the bond."
- The Yield to Maturity for a zero-coupon bond is given by:
Page 1 of 32
Voordelen van het kopen van samenvattingen bij Stuvia op een rij:
Verzekerd van kwaliteit door reviews
Stuvia-klanten hebben meer dan 700.000 samenvattingen beoordeeld. Zo weet je zeker dat je de beste documenten koopt!
Snel en makkelijk kopen
Je betaalt supersnel en eenmalig met iDeal, creditcard of Stuvia-tegoed voor de samenvatting. Zonder lidmaatschap.
Focus op de essentie
Samenvattingen worden geschreven voor en door anderen. Daarom zijn de samenvattingen altijd betrouwbaar en actueel. Zo kom je snel tot de kern!
Veelgestelde vragen
Wat krijg ik als ik dit document koop?
Je krijgt een PDF, die direct beschikbaar is na je aankoop. Het gekochte document is altijd, overal en oneindig toegankelijk via je profiel.
Tevredenheidsgarantie: hoe werkt dat?
Onze tevredenheidsgarantie zorgt ervoor dat je altijd een studiedocument vindt dat goed bij je past. Je vult een formulier in en onze klantenservice regelt de rest.
Van wie koop ik deze samenvatting?
Stuvia is een marktplaats, je koop dit document dus niet van ons, maar van verkoper sydneystraver. Stuvia faciliteert de betaling aan de verkoper.
Zit ik meteen vast aan een abonnement?
Nee, je koopt alleen deze samenvatting voor €4,49. Je zit daarna nergens aan vast.