Lecture notes Principles of Microeconomics (ECON2017) Intermediate Microeconomics
11 keer bekeken 0 keer verkocht
Vak
(ECON2017)
Instelling
The University Of Nottingham (UON)
Boek
Intermediate Microeconomics
This module covers microeconomics including general equilibrium analysis; welfare economics; social choice; elementary game theory; and strategic behaviour of different actors such firms, voters and governments.
Exam (elaborations) ECO4010 Intermediate Microeconomics final exam review questions with 100% correct answers
ECS2602 October/November Exam 2024
Samenvatting Intermediate Microeconomics - Microeconomics II (E_EBE2_MICEC)
Alles voor dit studieboek
(29)
Geschreven voor
The University of Nottingham (UON)
Onbekend
(ECON2017)
Verkoper
Volgen
arranmoralesmacias
Voorbeeld van de inhoud
Principles of Microeconomics Lecture 20 – Industry Supply
Since every firm in the industry is a price-taker, total quantity supplied at a given price is the sum of
quantities supplied at that price by the individual firms.
In a short-run the number of firms in the industry is, temporarily, fixed.
o Let n be the number of firms;
i = 1, … ,n.
o Si(p) is firm i’s supply function.
The industry’s short-run supply function is
o
In a short-run, neither entry nor exit can occur.
Consequently, in a short-run equilibrium, some firms may earn positive economics profits, others may suffer
economic losses, and still others may earn zero economic profit.
Short-run equilibrium price clears the market and is taken as given by each firm
o
In the long-run every firm now in the industry is free to exit and firms now outside the industry are free to
enter.
The industry’s long-run supply function must account for entry and exit as well as for the supply choices of
firms that choose to be in the industry.
Positive economic profit induces entry.
Economic profit is positive when the market price p se is higher than a firm’s minimum av. total cost;
pse > min AC(y).
Entry increases industry supply, causing p se to fall.
When does entry cease? When p= min AC(y)
In the long-run market equilibrium, the market price is determined solely by the long-run minimum average
production cost.
o
In the limit, as firms become infinitesimally small, the industry’s long-run supply curve is horizontal at min
AC(y).
o
In a short-run equilibrium, the burden of a sales or an excise tax is typically shared by both buyers and
sellers, tax incidence of the tax depending upon the own-price elasticities of demand and supply.
In the long-run the buyers pay all of a sales or an excise tax
Voordelen van het kopen van samenvattingen bij Stuvia op een rij:
Verzekerd van kwaliteit door reviews
Stuvia-klanten hebben meer dan 700.000 samenvattingen beoordeeld. Zo weet je zeker dat je de beste documenten koopt!
Snel en makkelijk kopen
Je betaalt supersnel en eenmalig met iDeal, creditcard of Stuvia-tegoed voor de samenvatting. Zonder lidmaatschap.
Focus op de essentie
Samenvattingen worden geschreven voor en door anderen. Daarom zijn de samenvattingen altijd betrouwbaar en actueel. Zo kom je snel tot de kern!
Veelgestelde vragen
Wat krijg ik als ik dit document koop?
Je krijgt een PDF, die direct beschikbaar is na je aankoop. Het gekochte document is altijd, overal en oneindig toegankelijk via je profiel.
Tevredenheidsgarantie: hoe werkt dat?
Onze tevredenheidsgarantie zorgt ervoor dat je altijd een studiedocument vindt dat goed bij je past. Je vult een formulier in en onze klantenservice regelt de rest.
Van wie koop ik deze samenvatting?
Stuvia is een marktplaats, je koop dit document dus niet van ons, maar van verkoper arranmoralesmacias. Stuvia faciliteert de betaling aan de verkoper.
Zit ik meteen vast aan een abonnement?
Nee, je koopt alleen deze samenvatting voor €8,00. Je zit daarna nergens aan vast.
