Principles of Microeconomics Lecture 16 – Cost Minimization Part 2
7 keer bekeken 0 keer verkocht
Vak
(ECON2017)
Instelling
The University Of Nottingham (UON)
Boek
Intermediate Microeconomics
These are the 2nd half of the notes to cost minimization. these notes cover long-run and short-run costs. Additionally they cover fixed and quasi-fixed costs.
Exam (elaborations) ECO4010 Intermediate Microeconomics final exam review questions with 100% correct answers
ECS2602 October/November Exam 2024
Samenvatting Intermediate Microeconomics - Microeconomics II (E_EBE2_MICEC)
Alles voor dit studieboek
(29)
Geschreven voor
The University of Nottingham (UON)
Onbekend
(ECON2017)
Verkoper
Volgen
arranmoralesmacias
Voorbeeld van de inhoud
Principles of Microeconomics Lecture – Cost Minimization
For positive output levels y, a firm’s average total cost of producing y units is
o
The returns-to-scale properties of a firm’s technology determine how average production costs change with
output level.
Our firm is presently producing y’ output units.
If a firm’s technology exhibits constant returns-to-scale, doubling its output level from y’ to 2y’ requires
doubling all input levels.
o Total production cost doubles.
o Average production cost does not change.
If a firm’s technology exhibits decreasing returns-to-scale then doubling its output level from y’ to 2y’
requires more than doubling all input levels.
o Total production cost more than doubles.
o Average production cost increases.
In the long-run a firm can vary all of its input levels.
Consider a firm that cannot change its input 2 level from x 2’ units.
The long-run cost-minimization problem is
o
o Subject to
The short-run cost-minimization problem is
o
o subject to
The short-run cost-min. problem is the long-run problem subject to the extra constraint that x 2 = x2’.
If the long-run choice for x2 was x2’ then the extra constraint x2 = x2’ is not really a constraint at all and so the
long-run and short-run total costs of producing y output units are the same.
But, if the long-run choice for x2 ¹ x2” then the extra constraint x2 = x2” prevents the firm in this short-run
from achieving its long-run production cost, causing the short-run total cost to exceed the long-run total cost
of producing y output units.
Short-run total cost exceeds long-run total cost except for the output level where the short-run input level
restriction is the long-run input level choice.
This says that the long-run total cost curve always has one point in common with any particular short-run
total cost curve.
Voordelen van het kopen van samenvattingen bij Stuvia op een rij:
Verzekerd van kwaliteit door reviews
Stuvia-klanten hebben meer dan 700.000 samenvattingen beoordeeld. Zo weet je zeker dat je de beste documenten koopt!
Snel en makkelijk kopen
Je betaalt supersnel en eenmalig met iDeal, creditcard of Stuvia-tegoed voor de samenvatting. Zonder lidmaatschap.
Focus op de essentie
Samenvattingen worden geschreven voor en door anderen. Daarom zijn de samenvattingen altijd betrouwbaar en actueel. Zo kom je snel tot de kern!
Veelgestelde vragen
Wat krijg ik als ik dit document koop?
Je krijgt een PDF, die direct beschikbaar is na je aankoop. Het gekochte document is altijd, overal en oneindig toegankelijk via je profiel.
Tevredenheidsgarantie: hoe werkt dat?
Onze tevredenheidsgarantie zorgt ervoor dat je altijd een studiedocument vindt dat goed bij je past. Je vult een formulier in en onze klantenservice regelt de rest.
Van wie koop ik deze samenvatting?
Stuvia is een marktplaats, je koop dit document dus niet van ons, maar van verkoper arranmoralesmacias. Stuvia faciliteert de betaling aan de verkoper.
Zit ik meteen vast aan een abonnement?
Nee, je koopt alleen deze samenvatting voor €9,30. Je zit daarna nergens aan vast.
