College aantekeningen
Principles of Microeconomics Lecture 3 - Utility
- Vak
- Instelling
- Boek
These notes discuss the economics of utility. Marginal utility and MRS are discussed.
[Meer zien]Voorbeeld 1 van de 1 pagina's
Voorbeeld 1 van de 1 pagina's
In winkelwagen
In winkelwagen
gesponsord bericht van onze partner
Gekoppeld boek
Titel boek:
Auteur(s):
- Uitgave:
- ISBN:
- Druk:
Meer samenvattingen voor studieboek
-
Exam (elaborations) ECO4010 Intermediate Microeconomics final exam review questions with 100% correct answers
-
ECS2602 October/November Exam 2024
-
Samenvatting Intermediate Microeconomics - Microeconomics II (E_EBE2_MICEC)
Verkoper
Volgen
arranmoralesmacias
Voorbeeld van de inhoud
Principles of Microeconomics Lecture 3 – utility A preference that is complete, reflexive, transitive and continuous can be represented by a continuous utility
function
Continuity means that small changes to a consumption bundle cause only small changes to the preference
level
A utility function U(x) represents a preference relation
Utility is an ordinal concept
o If U(x) = 6 and U(y) = 2, then bundle x is preferred to y but not 3 times preferred
Equal preferences = same utility level
Therefore, all bundles in an indifference curve have the same utility level
Therefore, if a bundle has a higher utility level than another that first bundle must be on a higher
indifference curve
Sometimes a 3 dimensional graph can be plotted to show the consumption bundle and the utility level of
each bundle
There is no unique utility function representation of a preference relation
Example
o U(x1,x2) = x1x2 (2,3) (4,1) ~ (2,2).
o Define W = 2U + 10.
o Then W(x1,x2) = 2x1x2+10 so
W(2,3) = 22 > W(4,1) = W(2,2) = 18. Again,
(2,3) (4,1) ~ (2,2).
o W preserves the same order as U and V and so represents the same preferences.
If U is a utility function that represents a preference relation and f is a strictly increasing function, then V =
f(U) is also a utility function representing the same preference relation
A bad is a commodity unit which decreases with utility
It is possible for a good to behave like a good up to a certain point, after which it begins to behave like a bad
The marginal utility of commodity i is the rate-of change of total utility as the quantity of commodity i is
consumed changes
To find marginal utility in relation to one good in the consumption bundle you must differentiate the utility
function in relation to that good
Applying a monotonic transformation to a utility function representing a preference relation simply creates
another utility function representing the same preference relation
Voordelen van het kopen van samenvattingen bij Stuvia op een rij:
Verzekerd van kwaliteit door reviews
Stuvia-klanten hebben meer dan 700.000 samenvattingen beoordeeld. Zo weet je zeker dat je de beste documenten koopt!
Snel en makkelijk kopen
Je betaalt supersnel en eenmalig met iDeal, creditcard of Stuvia-tegoed voor de samenvatting. Zonder lidmaatschap.
Focus op de essentie
Samenvattingen worden geschreven voor en door anderen. Daarom zijn de samenvattingen altijd betrouwbaar en actueel. Zo kom je snel tot de kern!
Veelgestelde vragen
Wat krijg ik als ik dit document koop?
Je krijgt een PDF, die direct beschikbaar is na je aankoop. Het gekochte document is altijd, overal en oneindig toegankelijk via je profiel.
Tevredenheidsgarantie: hoe werkt dat?
Onze tevredenheidsgarantie zorgt ervoor dat je altijd een studiedocument vindt dat goed bij je past. Je vult een formulier in en onze klantenservice regelt de rest.
Van wie koop ik deze samenvatting?
Stuvia is een marktplaats, je koop dit document dus niet van ons, maar van verkoper arranmoralesmacias. Stuvia faciliteert de betaling aan de verkoper.
Zit ik meteen vast aan een abonnement?
Nee, je koopt alleen deze samenvatting voor €9,30. Je zit daarna nergens aan vast.
Is Stuvia te vertrouwen?
4,6 sterren op Google & Trustpilot (+1000 reviews)
Afgelopen 30 dagen zijn er 48298 samenvattingen verkocht
Opgericht in 2010, al 15 jaar dé plek om samenvattingen te kopen