Samenvatting
410124-B-5 Economics Lecture Summary Tilburg University
- Instelling
- Tilburg University (UVT)
course: Economics for International Students 410124-B-5 Tilburg University Summary of all course lectures (1-8)
[Meer zien]Voorbeeld 3 van de 30 pagina's
Voorbeeld 3 van de 30 pagina's
In winkelwagengesponsord bericht van onze partner
Verkoper
Volgen
Voorbeeld van de inhoud
Economics Lecture NotesLecture 1
Supply and demand
Consumer and producer surplus
Competitive markets: many buyers and sellers. Individual actions do not have an effect on price
(unlike having a monopoly)
The supply and demand model:
- The demand curve
- The supply curve
- Factors that cause the demand and the supply curve to shift
- Market equilibrium (equilibrium price and quantity)
- Supply and demand shifts change the equilibrium
The demand curve shows how much people are willing to buy/demand at different prices
relationship between demand and price
Effect of increase demand:
Shift of the demand curve: change in quantity demand at any given price (keeping price constant)
example: buying more roses on valentine’s day
Movement along demand curve: a change in quantity demanded due to a change in price
example: more carpooling due to rise price petrol
Factors to cause a demand curve to shift:
- Change in taste
- Change in the price of related goods:
Substitutes: rise in price of good A increases demand for good B (ex.: train and bus
tickets)
Complements: rise in price of good A decreases demand for good B (ex.: petrol price and
cars)
- Changes in income:
Normal goods: rise in income increases demand (ex. Smartphones)
Inferior goods: rise in income decreases demand )ex. McDonalds burgers)
- Changes in expectations (ex. Stock market)
- Other factors: consumers, weather all factors affecting willingness to pay of consumers
,Consumer surplus & the demand curve
How much do buyers on a market gain from the existence of the market (welfare)
Individual consumer surplus: the net gain to an individual buyer from the purchase of a good. the
difference between the buyer’s willingness to pay and the actual price paid
Total consumer surplus: the sum of the individual consumer surpluses of all the buyers of a good
A decrease in price increases consumer surplus (consumers pay a lower price better off)
The supply curve shows how much people are willing to sell/supply at different prices relationship
quantity supplied and price
A decrease in supply:
A shift in the supply curve: change in the quantity supplied at any given price (keeping price
constant). example: more supply of ice cream due to a new technology of mixing, which lowers
production costs
, Movement along curve: change in the quantity supplied as a result of a change in the price.
example: putting your house for sale when house prices rise.
Factors that cause a supply curve to shift:
- Change in taste
- Change in input prices (less costly = more supply)
An input is a good that is used to produce another good
- Changes in technology
Turn inputs to output more efficiently
- Changes in expectations
Expect stock price to rise = less supplied
- Other: weather/ climate, number of producers factors that affect the willingness to sell/
accept
Producer surplus and the supply curve
How much do sellers on a market gain from the existence of the market (welfare)
Individual producer surplus = the net gain to a seller from selling a good the difference between
the price received and the sellers’ cost
Total producer surplus = the sum of the individual producer surpluses of all the sellers of a good
Voordelen van het kopen van samenvattingen bij Stuvia op een rij:
Verzekerd van kwaliteit door reviews
Stuvia-klanten hebben meer dan 700.000 samenvattingen beoordeeld. Zo weet je zeker dat je de beste documenten koopt!
Snel en makkelijk kopen
Je betaalt supersnel en eenmalig met iDeal, creditcard of Stuvia-tegoed voor de samenvatting. Zonder lidmaatschap.
Focus op de essentie
Samenvattingen worden geschreven voor en door anderen. Daarom zijn de samenvattingen altijd betrouwbaar en actueel. Zo kom je snel tot de kern!
Veelgestelde vragen
Wat krijg ik als ik dit document koop?
Je krijgt een PDF, die direct beschikbaar is na je aankoop. Het gekochte document is altijd, overal en oneindig toegankelijk via je profiel.
Tevredenheidsgarantie: hoe werkt dat?
Onze tevredenheidsgarantie zorgt ervoor dat je altijd een studiedocument vindt dat goed bij je past. Je vult een formulier in en onze klantenservice regelt de rest.
Van wie koop ik deze samenvatting?
Stuvia is een marktplaats, je koop dit document dus niet van ons, maar van verkoper sjlangenberg. Stuvia faciliteert de betaling aan de verkoper.
Zit ik meteen vast aan een abonnement?
Nee, je koopt alleen deze samenvatting voor €5,82. Je zit daarna nergens aan vast.
Is Stuvia te vertrouwen?
4,6 sterren op Google & Trustpilot (+1000 reviews)
Afgelopen 30 dagen zijn er 53920 samenvattingen verkocht
Opgericht in 2010, al 14 jaar dé plek om samenvattingen te kopen