Uitgebreide samenvatting van het vak 'Investeren in indirect vastgoed', als onderdeel van de minor belegger in vastgoed aan de Hogeschool Rotterdam. De samenvatting beslaat zowel de colleges als de relevante boeken en artikelen.
, College 1
Voordelen niet-beursgenoteerde fondsen
- Specifiek risico weg diversifiëren mits sprake is van voldoende omvang
- Prijsvorming is vaak gekoppeld aan de NAV (Net Asset Value)
o Hierdoor minder volatiel dan beurgenoteerde bedrijven
o Discounts en premies zijn lager
- Toegang tot gespecialiseerde managers
Open-end fondsen
- Oneindige looptijd van het fonds
- In en verkoop van eigen aandelen
- Met name de crisis van 2007/2008 heeft het vertrouwen in open-end fondsen geschaad
Semi open-end fondsen
- Open-end fonds met lock up periode
Closed-end fondsen
- Einddatum van een fonds
- Beperkte hoeveelheid aandelen
- Illiquide
o Secundaire markt is vaak klein
Open-end vs. closed-end structuur
, Luxemburgse structuren van niet-beursgenoteerde fondsen
- SICAV/SICAF
o Institutionele beleggers
Well informed
o Gereguleerd
Directie en administratie in Luxemburg
Luxemburgse banken
o Fiscaal efficiënt
o Toepasbaar op verschillende rechtsvormen, m.u.v. beursgenoteerde vennootschappen
Duitse open-end fondsen
- Rechtsvorm KAG
- Open voor particulieren
- Hoge liquiditeit in fonds
- Beperkt rendement
- Verschil tussen aankoop en verkoopprijs
- Kapitaal onmiddellijk opvraagbaar onder bepaalde voorwaarden
4 veelvoorkomende structuren van niet-beursgenoteerde fondsen
Waardering en pricing van fondsen
- Premie ten opzichte van de NAV
o Er wordt een stijging van de waarde van het fonds verwacht
o Liquiditeit is relatief goed
- Discount ten opzichte van de NAV
o Er wordt een daling van de waarde van het fonds verwacht
o Geen liquiditeit
Gebreken bij schatten van de waarde
- Als er geen transacties plaatsvinden in de markt is er ook geen ‘market evidence’
- Smoothing
o Er wordt gekeken naar de vorige periode
- Lagging
o Waarderingen lopen achter transacties aan
- Belang van integere taxateurs
o Voelen soms druk bij grote klanten
Voordelen van het kopen van samenvattingen bij Stuvia op een rij:
Verzekerd van kwaliteit door reviews
Stuvia-klanten hebben meer dan 700.000 samenvattingen beoordeeld. Zo weet je zeker dat je de beste documenten koopt!
Snel en makkelijk kopen
Je betaalt supersnel en eenmalig met iDeal, creditcard of Stuvia-tegoed voor de samenvatting. Zonder lidmaatschap.
Focus op de essentie
Samenvattingen worden geschreven voor en door anderen. Daarom zijn de samenvattingen altijd betrouwbaar en actueel. Zo kom je snel tot de kern!
Veelgestelde vragen
Wat krijg ik als ik dit document koop?
Je krijgt een PDF, die direct beschikbaar is na je aankoop. Het gekochte document is altijd, overal en oneindig toegankelijk via je profiel.
Tevredenheidsgarantie: hoe werkt dat?
Onze tevredenheidsgarantie zorgt ervoor dat je altijd een studiedocument vindt dat goed bij je past. Je vult een formulier in en onze klantenservice regelt de rest.
Van wie koop ik deze samenvatting?
Stuvia is een marktplaats, je koop dit document dus niet van ons, maar van verkoper selimbeyhan. Stuvia faciliteert de betaling aan de verkoper.
Zit ik meteen vast aan een abonnement?
Nee, je koopt alleen deze samenvatting voor €5,99. Je zit daarna nergens aan vast.
