Outline
3.1 Accrual-Basis Accounting and Adjusting Entries
Recognizing Revenues and Expenses
Revenue Recognition Principle
Expense Recognition Principle
Types of Adjusting Entries
3.2 Adjusting Entries for Deferrals
Prepaid Expenses (A)
Adjustment for Supplies
Adjustment for Insurance
Adjustment for Depreciation
Unearned Revenues (L)
Service revenue accounts after adjustment
3.3 Adjusting Entries for Accruals
Accrued Revenues (A)
Adjustment for accrued revenue
Accrued Expenses (Current Liability)
Accrued Interest
Accrued Salaries and Wages
Adjusting the Accounts 1
, 3.1 Accrual-Basis Accounting and
Adjusting Entries
Under the accrual basis, companies record transactions that change a company’s
financial statements in the periods in which the events occur.
For example, using the accrual basis to determine net income means companies
recognize revenues when they perform services (rather than when they receive
cash). It also means recognizing expenses when incurred (rather than when paid).
Recognizing Revenues and Expenses
Revenue Recognition Principle
When a company agrees to perform a
service or sell a product to a customer, it has
a performance obligation. When the
company meets this performance obligation,
it recognizes revenue.
The revenue recognition principle
therefore requires that companies recognize
revenue in the accounting period in which
the performance obligation is satisfied.
Expense Recognition Principle
This practice of expense recognition is
referred to as the expense recognition
principle.
It requires that companies recognize
expenses in the period in which they make
efforts (consume assets or incur liabilities) to
generate revenue.
Types of Adjusting Entries
Adjusting the Accounts 2
Voordelen van het kopen van samenvattingen bij Stuvia op een rij:
Verzekerd van kwaliteit door reviews
Stuvia-klanten hebben meer dan 700.000 samenvattingen beoordeeld. Zo weet je zeker dat je de beste documenten koopt!
Snel en makkelijk kopen
Je betaalt supersnel en eenmalig met iDeal, creditcard of Stuvia-tegoed voor de samenvatting. Zonder lidmaatschap.
Focus op de essentie
Samenvattingen worden geschreven voor en door anderen. Daarom zijn de samenvattingen altijd betrouwbaar en actueel. Zo kom je snel tot de kern!
Veelgestelde vragen
Wat krijg ik als ik dit document koop?
Je krijgt een PDF, die direct beschikbaar is na je aankoop. Het gekochte document is altijd, overal en oneindig toegankelijk via je profiel.
Tevredenheidsgarantie: hoe werkt dat?
Onze tevredenheidsgarantie zorgt ervoor dat je altijd een studiedocument vindt dat goed bij je past. Je vult een formulier in en onze klantenservice regelt de rest.
Van wie koop ik deze samenvatting?
Stuvia is een marktplaats, je koop dit document dus niet van ons, maar van verkoper amy5430. Stuvia faciliteert de betaling aan de verkoper.
Zit ik meteen vast aan een abonnement?
Nee, je koopt alleen deze samenvatting voor €6,49. Je zit daarna nergens aan vast.
