100% tevredenheidsgarantie Direct beschikbaar na betaling Zowel online als in PDF Je zit nergens aan vast
logo-home
Summary Ch 6 Inventories - Financial Accounting with International Financial Reporting Standards - FAC2 €6,49   In winkelwagen

Samenvatting

Summary Ch 6 Inventories - Financial Accounting with International Financial Reporting Standards - FAC2

 8 keer bekeken  0 keer verkocht

Provides in-depth summary of chapter 6. topics include Inventory Methods and Financial Effects ( First-In, First-Out (FIFO), Average-Cost, Lower-of-Cost-or-Net Realizable Value (LCNRV), LIFO Inventory Method

Voorbeeld 2 van de 10  pagina's

  • Nee
  • Onbekend
  • 12 februari 2024
  • 10
  • 2023/2024
  • Samenvatting
book image

Titel boek:

Auteur(s):

  • Uitgave:
  • ISBN:
  • Druk:
Alle documenten voor dit vak (13)
avatar-seller
amy5430
Inventories
Chapter Number Chapter 6



📖 Table of Contents

Outline
6.1 Classifying and Determining Inventory
Determining Inventory Quantities
6.2 Inventory Methods and Financial Effects
Specific Identification
Cost Flow Assumptions
First-In, First-Out (FIFO)
Average-Cost
Financial Statement and Tax Effects of Cost Flow Methods
Income Statement Effects
Statement of Financial Position Effects
Tax Effects
Using Inventory Cost Flow Methods Consistently
6.3 Effects of Inventory Errors
Income Statement Effects
Statement of Financial Position Effects
6.4 Inventory Statement Presentation and Analysis
Lower-of-Cost-or-Net Realizable Value (LCNRV)
Analysis
6.5 Inventory Cost Flow Methods in Perpetual Inventory Systems
First-In, First-Out (FIFO)
Average-Cost
6.6 Estimating Inventories (Periodic System)
Gross Profit Method
Retail Inventory Method
6.7 LIFO Inventory Method




6.1 Classifying and Determining Inventory
Merchandising company has:

1. inventory owed by the company




Inventories 1

, 2. in a ready-for-sale form

Manufacturing company has:

1. finished goods

2. work in process

3. raw materials



📍 just-in-time (JIT) inventory
companies manufacture or purchase goods only when needed (low inventory levels)



Determining Inventory Quantities
perpetual system, take a physical inventory for the following reasons:

1. To check the accuracy of their perpetual inventory records.

2. To determine the amount of inventory lost due to wasted raw materials, shoplifting, or
employee theft.

periodic inventory system take a physical inventory for two different purposes:

1. to determine the inventory on hand at the statement of financial position date

2. to determine the cost of goods sold for the period.




📢 Determining inventory quantities involves two steps:

1. taking a physical inventory of goods on hand

2. determining the ownership of goods

a. Goods in Transit: purchased and not received ; sold but not delivered

i. FOB shipping point - ownership passes to buyer

ii. FOB destination - ownership of the seller

b. Consigned Goods: hold goods of other parties and sell goods for them for fee

i. ownership is still of the company




6.2 Inventory Methods and Financial Effects

⚠️ Inventory is accounted for at cost.
includes all expenditures to acquire goods and place them in a condition ready for sale



Specific Identification
If company can positively identify which particular units it sold and which are still in ending inventory
→ most companies make cost flow assumptions, about which units were sold


Cost Flow Assumptions


Inventories 2

Voordelen van het kopen van samenvattingen bij Stuvia op een rij:

Verzekerd van kwaliteit door reviews

Verzekerd van kwaliteit door reviews

Stuvia-klanten hebben meer dan 700.000 samenvattingen beoordeeld. Zo weet je zeker dat je de beste documenten koopt!

Snel en makkelijk kopen

Snel en makkelijk kopen

Je betaalt supersnel en eenmalig met iDeal, creditcard of Stuvia-tegoed voor de samenvatting. Zonder lidmaatschap.

Focus op de essentie

Focus op de essentie

Samenvattingen worden geschreven voor en door anderen. Daarom zijn de samenvattingen altijd betrouwbaar en actueel. Zo kom je snel tot de kern!

Veelgestelde vragen

Wat krijg ik als ik dit document koop?

Je krijgt een PDF, die direct beschikbaar is na je aankoop. Het gekochte document is altijd, overal en oneindig toegankelijk via je profiel.

Tevredenheidsgarantie: hoe werkt dat?

Onze tevredenheidsgarantie zorgt ervoor dat je altijd een studiedocument vindt dat goed bij je past. Je vult een formulier in en onze klantenservice regelt de rest.

Van wie koop ik deze samenvatting?

Stuvia is een marktplaats, je koop dit document dus niet van ons, maar van verkoper amy5430. Stuvia faciliteert de betaling aan de verkoper.

Zit ik meteen vast aan een abonnement?

Nee, je koopt alleen deze samenvatting voor €6,49. Je zit daarna nergens aan vast.

Is Stuvia te vertrouwen?

4,6 sterren op Google & Trustpilot (+1000 reviews)

Afgelopen 30 dagen zijn er 73918 samenvattingen verkocht

Opgericht in 2010, al 14 jaar dé plek om samenvattingen te kopen

Start met verkopen
€6,49
  • (0)
  Kopen