Samenvatting
Summary Panel Data (For the second half of the subject EMF)
- Instelling
- Tilburg University (UVT)
A concise summary of all important elements regarding panel data, for the second half of the subject EMF.
[Meer zien]Voorbeeld 2 van de 7 pagina's
Voorbeeld 2 van de 7 pagina's
In winkelwagengesponsord bericht van onze partner
Voorbeeld van de inhoud
Panel dataPanel data has both me series and cross-sec onal dimension.
- Measure same collec on of objects over several periods examine how rela onship between objects
change over me. We need varia on both over me and in cross-sec on.
Explanatory variables could be:
- Firm-level variables (earnings growth of firm i in year t)
- Time-series variables (GDP growth)
- Cross-sec onal variables (industry dummies)
Panel data models / methods:
1. Pooled OLS
2. Seemingly unrelated regressions (SUR) SKIP, old fashioned
3. Fixed effects es mator
4. Random effects es mator
5. Fama-MacBeth es mator
Approaches differ primarily in how the constant and slope coefficients vary in the cross-sec on (i) and me (t).
Main focus on:
1. Pooled OLS
2. Fixed effects es mator
3. Fama-MacBeth es mator
Constant alpha and slope beta vary over me
1. Pooled OLS
Pool all informa on of i and t into one (so one big single regression). Assumes constant term and slope, coefficients
do not vary across i and t (alpha and beta are fixed). No heterogeneity in alpha and beta. This method is advisable
in small sample (both N and T small).
+ Simple
- Hard to reliably es mate a more general model
2. Fixed effects model
Slope coefficients the same across i (firms), but constant term allowed to differ across i. Adding a firm specific fixed
effect, stable over me and specific to firm (for example the sector a firm operates in). Can think of ai as capturing
all (omi ed) variables that affect yit cross-sec onally but do not vary over me. Fixed effects take out the average
differences across for example firms and provides the appropriate slope.
+ Control for unobservable differences across units (less omi ed variables)
- Cannot iden fy effects of variables that are constant over me, only variables that vary over me. (because of
absorp on in fixed effects)
One approach: incorporate N dummy variables (fixed effects are basically many dummies). This is a standard
regression via OLS.
- Not prac cal if N is large (causes many dummies) use within transforma on
, Within transforma on: Take the me-series mean of each en ty (firm):
Subtract this from the values of the variable Yi1,…,YiT.
Do this for all en es i and all explanatory variables. This regression does not have an intercept, since now the
dependent variable will have zero mean by construc on.
You can also have me-fixed effects (instead of en ty fixed i). For example: tax rate changes may influence y, but in
the same way for all firms i. Time-fixed effects can be done by adding T me dummies.
+ Control for any common me-series varia on
- Can no longer iden fy effect of variable that only varies over me (and not in cross-sec on)
Avoid too many dummies with within transforma on: subtract the cross-sec onal average at me t from each
observa on.
Also possible to allow for both en ty and me fixed effects within the same model.
3. Random effects model
Similar to fixed effects: addressing effects that are constant over me. But in random effects you do not include
firm varia on (it is assumed to be constant over me and random). Random variable: ei. This framework requires
the assump ons that the new cross-sec onal error term has:
zero mean and constant variance
is independent of the individual observa on error term vit
is independent of the explanatory variable
+ Not adding es mators (like dummies)
+ Can s ll es mate effect of variables constant over me
+ Works well for small samples
- Addi onal assump ons on the error term
Voordelen van het kopen van samenvattingen bij Stuvia op een rij:
Verzekerd van kwaliteit door reviews
Stuvia-klanten hebben meer dan 700.000 samenvattingen beoordeeld. Zo weet je zeker dat je de beste documenten koopt!
Snel en makkelijk kopen
Je betaalt supersnel en eenmalig met iDeal, creditcard of Stuvia-tegoed voor de samenvatting. Zonder lidmaatschap.
Focus op de essentie
Samenvattingen worden geschreven voor en door anderen. Daarom zijn de samenvattingen altijd betrouwbaar en actueel. Zo kom je snel tot de kern!
Veelgestelde vragen
Wat krijg ik als ik dit document koop?
Je krijgt een PDF, die direct beschikbaar is na je aankoop. Het gekochte document is altijd, overal en oneindig toegankelijk via je profiel.
Tevredenheidsgarantie: hoe werkt dat?
Onze tevredenheidsgarantie zorgt ervoor dat je altijd een studiedocument vindt dat goed bij je past. Je vult een formulier in en onze klantenservice regelt de rest.
Van wie koop ik deze samenvatting?
Stuvia is een marktplaats, je koop dit document dus niet van ons, maar van verkoper benthedelaat7. Stuvia faciliteert de betaling aan de verkoper.
Zit ik meteen vast aan een abonnement?
Nee, je koopt alleen deze samenvatting voor €3,49. Je zit daarna nergens aan vast.
Is Stuvia te vertrouwen?
4,6 sterren op Google & Trustpilot (+1000 reviews)
Afgelopen 30 dagen zijn er 54879 samenvattingen verkocht
Opgericht in 2010, al 14 jaar dé plek om samenvattingen te kopen