Samenvatting
Summary nonstationarity (For the second half of the subject EMF)
- Instelling
- Tilburg University (UVT)
A concise summary of all important elements for this topic, for the second half of the subject EMF.
[Meer zien]Voorbeeld 2 van de 7 pagina's
Voorbeeld 2 van de 7 pagina's
In winkelwagengesponsord bericht van onze partner
Voorbeeld van de inhoud
Non-stationarity: trends, random walks, unit roots and time-varying volatilityWhy do we care about sta onarity?
- OLS assump ons imply sta onarity
- Not sa sfied; OLS gives biased or inconsistent es mates
- Regressing a non-sta onary variable on a completely unrelated other non-sta onary variable, can
obtain spuriously (false/fake) good results with a high R^2.
Simula on of spurious regression (regressing two independent (non-sta onary) variables on each other many
mes), results in:
- In many cases high R^2
- In many cases very high T-stat
Two types of non-sta onarity
1. Most common in finance: Random walk model with dri (stochas c trend):
Could be generalised to an Explosive case:
Typically, the explosive case is ignored and we use . Because does not describe many
data series in finance and has a counterintui ve property (current shock will have increasingly large
influence in the future).
2. Determinis c trend process:
Where sa sfies the OLS assump ons in both cases (white noise). Constant variance, not correlated over
me.
, Impact of shocks for sta onary and non-sta onary series, 3 cases:
1. Sta onary.
Recent shocks ma er a lot and far in past ma er a li le. Shocks gradually die away.
2. Random walk model with dri .
Shocks persist and never die away. So just an infinite sum of past shocks plus some star ng value of Y0.
3. Explosive case.
Shocks become more influen al as me goes on.
Remove sta onarity from random walk (1) process by differencing:
Example:
Remove sta onarity from determinis c trends (2) by adding me as an explanatory variable and then add
(sta onary) explanatory variables.
Various stochas c processes graphed:
Voordelen van het kopen van samenvattingen bij Stuvia op een rij:
Verzekerd van kwaliteit door reviews
Stuvia-klanten hebben meer dan 700.000 samenvattingen beoordeeld. Zo weet je zeker dat je de beste documenten koopt!
Snel en makkelijk kopen
Je betaalt supersnel en eenmalig met iDeal, creditcard of Stuvia-tegoed voor de samenvatting. Zonder lidmaatschap.
Focus op de essentie
Samenvattingen worden geschreven voor en door anderen. Daarom zijn de samenvattingen altijd betrouwbaar en actueel. Zo kom je snel tot de kern!
Veelgestelde vragen
Wat krijg ik als ik dit document koop?
Je krijgt een PDF, die direct beschikbaar is na je aankoop. Het gekochte document is altijd, overal en oneindig toegankelijk via je profiel.
Tevredenheidsgarantie: hoe werkt dat?
Onze tevredenheidsgarantie zorgt ervoor dat je altijd een studiedocument vindt dat goed bij je past. Je vult een formulier in en onze klantenservice regelt de rest.
Van wie koop ik deze samenvatting?
Stuvia is een marktplaats, je koop dit document dus niet van ons, maar van verkoper benthedelaat7. Stuvia faciliteert de betaling aan de verkoper.
Zit ik meteen vast aan een abonnement?
Nee, je koopt alleen deze samenvatting voor €3,49. Je zit daarna nergens aan vast.
Is Stuvia te vertrouwen?
4,6 sterren op Google & Trustpilot (+1000 reviews)
Afgelopen 30 dagen zijn er 54879 samenvattingen verkocht
Opgericht in 2010, al 14 jaar dé plek om samenvattingen te kopen