Samenvatting
Summary History of Economic Thought
Summary of the chapters needed to read for the course. Book: History of Economic Thought Radboud University
[Meer zien]Voorbeeld 4 van de 58 pagina's
Voorbeeld 4 van de 58 pagina's
In winkelwagengesponsord bericht van onze partner
3 beoordelingen
Door: niels_hartman • 4 jaar geleden
Door: fennavandersteen • 4 jaar geleden
Not the right chapters
Door: jurrianleusink • 5 jaar geleden
Voorbeeld van de inhoud
Chapter 3 – Mercantilism, Physiocracy, and OtherPrecursors of Classical Economic Thought
Mercantilism
Mercantilismlimthemnasemglvenmtomthemeconoslcmilteratrremandmpractcemofmthemperlodmbetweenm1500-1750.
Themilteratrremprodrcedmfocrieimonmqreitonimofmeconoslcmpoilcymandmwaimriraiiymreiatedmtomampartcriarmlntereit
themserchant-wrltermwaimtrylngmtomprosote.mFormthlimreaion,mtheremwaimofenmconilderabiemikeptclismregardlngm
themanaiytcaimserltimofmpartcriarmargrsentimandmthemvaildltymofmthelrmconciriloni.
Themagemofmsercantilismhaimbeenmcharacterlzedmaimonemlnmwhlchmeverymperionmaimhlimownmeconoslit.
Mercantilismcanmbeitmbemrnderitoodmaimanmlnteiiectraimreactonmtomthemprobiesimofmthemtsei.m Inmthlimperlodmofm
themdecilnemofmthemsanormandmthemrliemofmthemnaton-itate,mthemsercantilitimtrledmtomdeterslnemthembeitmpoilcleim
formprosotngmthempowermandmweaithmofmthemnaton.
Themsercantilitimproceededmonmthemaiirsptonmthatmthemtotaimweaithmofmthemworidmwaimfied.mUilngmthemiasem
aiirspton,mthemichoiaitcimhadmreaionedmthatmwhenmtrademtookmpiacembetweenmlndlvldraii,mthemgalnmofmonemwaim
neceiiarliymthemioiimofmanother.mThemsercantilitimappiledmthlimreaionlngmtomtradembetweenmnatoni,mconcirdlngm
thatmanymlncreaiemlnmweaithmandmeconoslcmpowermofmonemnatonmoccrrredmatmthemeipeniemofmothermnatoni.
m Internatonaimtrademaimamseanimofmlncreailngmweaithmandmpowermofmamnatonmand,mlnmpartcriar,mfocriedm
onmthembaiancemofmtradembetweenmnatoni.
Mercantilitimadvocatedmlncreailngmthemnaton’imweaithmbymilsritaneoriiymencorraglngmprodrcton,mlncreailngm
eiporti,mandmhoidlngmdownmdoseitcmconirspton.mThemweaithmofmthemnatonmreitedmonmthempovertymofmthemsany.
Accordlngmtomsercantilitmthlnklng,mamcorntrymihoridmencorragemeiportimandmdlicorragemlsportimbymseanimofm
tarlffi,mqrotai,mirbildlei,mtaiei,mandmthemilke,mlnmordermtomachlevemamio-caiiedmfavorabiembaiancemofmtrade.
Themfritmsercantilitimargredmthatmamfavorabiembaiancemofmtrademihoridmbemitrrckmwlthmeachmnaton.
Amcentraimfeatrremofmsercantilitmilteratrremlimltimconvlctonmthatmsonetarymfactori,mrathermthanmreaimfactori,marem
themchlefmdeterslnantimofmeconoslcmactvltymandmgrowth.mMercantilitimsalntalnedmthatmanmadeqratemirppiymofm
soneymlimpartcriariymeiientaimtomthemgrowthmofmtrade,mbothmdoseitcmandmlnternatonai.mChangeimlnmthemqrantty
ofmsoney,mtheymbeileved,mgeneratemchangeimlnmthemieveimofmreaimortprt.
Adam Smith:mthemieveimofmeconoslcmactvltymandmltimratemofmgrowthmdependimrponmamnrsbermofmreaimfactori:mthem
qranttymofmiabor,mnatrraimreiorrcei,mcapltaimgoodi,mandmthemlnittrtonaimitrrctrre.mAnymchangemlnmthemqranttymof
soneymworidmlnfrencemoniymthemgeneraimieveimofmprlcei.
BecariemSmithmandmothermciaiilcaimeconoslitimitreiiedmthemreaimforceimthatmdeterslnemthemieveimofmortprt,mthelrm
theorleimfocriedmaisoitmeicirilveiymonmirppiy.mHowever,mbecariemKeynesmesphailzedmthemroiemofmaggregatem
desand,mhemforndmiosemcossonmbondimbetweenmhlimtheorymandmthatmofmthemsercantiliti:mamfavorabiembaiancem
ofmtrademworidmlncreaiemdoseitcmipendlngmandmtherebymraliemthemieveimofmlncosemandmespioysent.
Themvlewmthatmthemiawimofmthemeconosymcoridmbemdlicoveredmbymthemiasemsethodimthatmreveaiedmthemiawimofm
phyilcimwaimanmlsportantmitepmtowardimirbieqrentmdeveiopsentimlnmeconoslcmtheory.
Onemlsportantmdlfferencembetweenmciaiilcaimandmsercantilitcmtheory:m
Themsercantilitimbeilevedmtheremwaimambailcmconflctmbetweenmprlvatemlntereitimandmthemprbilcmweifare.m
Thereforemtheymconilderedmltmneceiiarymformgovernsentimtomchanneimprlvatemieif-lntereitmlntomprbilcm
benefti.
Ciaiilcaimeconoslitimforndmambailcmharsonymlnmthemiyitesmandmiawmprbilcmgoodimaimfowlngmnatrraiiym
frosmlndlvldraimieif-lntereit.
,Influential Precursors of Classical Thought
THOMAS MUN (1571-1641)
Hlimthlnklngmwaimtyplcaiiymsercantilitcmlnmthatmhemconfriedmthemweaithmofmamnatonmwlthmltimitockmofmpreclorim
setaiimandmthereforemargredmformamfavorabiembaiancemofmtrademandmanmlnfowmofmgoidmandmilivermtomietiemthemtrade
baiance.
Hembeilevedmthatmgovernsentmihoridmregriatemforelgnmtrademtomachlevemamfavorabiembaiance,mencorragem
lsportatonmofmcheapmrawmsaterlaii,mencorragemeiportatonmofmsanrfactrredmgoodi,metc.
WILLIAM PETTY (1623-1687)
Hlimeconoslcmwrltngimweremnotmgeneraimtreatieismtheymweremthemreiritmofmhlimpractcaimlntereitimlnmsaterimirchm
aimtaiaton,mpoiltci,msoney,mandmseairresent.
BERNARD MANDEVILLE (1670-1733)
Mandevliie’imiatrlcaimpoesmwaimanmatackmonmthemio-caiiedmientsentaimsorailiti,mwhoiemappeiiatonmrefectim
thelrmbeilefmthatmsorailtymlimnotmsademofmprreiymratonaimprlnclpiei.
Themratonai,mieifihmdrlveimofmhrsanmbelngimworkedmtowardmthemioclaimgoodmbecariemsoraimientsentmtespered
egolismandmpersltedmanmrnderitandlngmofmthemdlfferencembetweenmrlghtmandmwrongmanmofmhowmtomchooiemthem
rlghtmway.
m Seifihneiimwaimamsoraimvlcembrtmthatmioclaimgoodmcoridmreiritmfrosmieifihmactimlfmtheiemactonimwerem
properiymchanneiedmbymthemgovernsent.
TomMandevliie,mthemendmreiritmofmprlvatemvlrtremlimeconoslcmdepreiilon.
Mandevliiemwaimamprremsercantilitmlnmhlimlnilitencemthatmgovernsentmregriatemforelgnmtrademtomenirremthatm
eiportimaiwayimeiceedmlsporti.
Mandevliie’impoiltonmonmiabormlimpartcriariymciearmandmaiarslng:mhemadvocatedmamiargempopriatonmandmchlidm
iabor,mandmhemcondesnedmldieneii.mAmiargempopriatonmwlthmhlghmiabor-force-partclpatonmrateimreiritimlnmiowm
wagei,mwhlchmglveimthemnatonmamcospettvemadvantagemlnmeiportimandmlnternatonaimtrade
Amdownward-iioplngmiabormirppiymcrrve:mhlghermwageimredrcemiabormirppiy.
DAVID HUME (1711-1776)
Hrsemcoridmbemcaiiedmamilberaimsercantilit:mhemhadmonemfootmlnmsercantilis,mbrtmwlthmthemothermiteppedm
forwardmlntomciaiilcaimpoiltcaimeconosy.
InmlnternatonaimtrademtheorymHrse’imcontrlbrtonmhaimbecosemknownmaimthemprlcemipecle-fowmsechanlis.m
Hrsempolntedmortmthatmltmworidmbemlspoiilbiemformanmeconosymtomsalntalnmamfavorabiembaiancemofmtradem
contnroriiy,maimsanymsercantilitimadvocated.
Ifmonemcorntrymhaimamfavorabiembaiancemofmtrade,miosemothermcorntrymormcorntrleimsritmbemhavlngmanm
rnfavorabiembaiance.
Seif-correctonmofmthemtradembaiancei:meiportimwliimdecreaiemandmlsportimwliimlncreaiemformthemeconosymwlthmthem
lnltaimfavorabiemtradembaiancembecariemltimprlceimaremreiatveiymhlghermthanmthoiemofmothermeconoslei.
Hrsemiearchedmformamconnectonmbetweenmeconoslcmfreedosmandmpoiltcaimfreedos.mHrsemsalntalnedmthatmthem
growthmofmeconoslcmfreedosmwentmhandmlnmhandmwlthmthemgrowthmofmpoiltcaimfreedos.
Hrse’imDlctrs:mthatmwatmorghtmtombem(norsatvemitatesenti)mcannotmbemderlvedmfrosmwhatmlim(poiltvem
itatesent).
RICHARD CANTILLON (1680-1734)
Cantiionmwaimpartmsercantilit,mpartmphyilocrat,mandmpartmphyilocrat-ciaiilcai.mHemwaimsodernmlnmthat:
1. Hemitartedmwlthmthemgoaimofmeitabilihlngmbailcmprlnclpieimofmeconoslcimthrorghmthemproceiimofm
reaionlng.
, 2. Hemwantedmtomcoiiectmdatamtomriemlnmthemproceiimofmverlfylngmhlimprlnclpiei.
Cantiion’imieslnaimvlilonmwaimofmamsarketmiyitesmthatmcoordlnatedmthemactvlteimofmprodrcerimandmconirseri
throrghmthemsedlrsmofmlndlvldraimieif-lntereit.mThemkeymactorimlnmthlimieif-regriatngmiyitesmwerementreprenerri
whomprodrcedmioclaimreiritimirperlormtomoneimthatmcoridmbemprodrcedmbymgovernsentmlnterference.
Hlimeipianatonmofmthemforceimthatmdeterslnemprlceimwaimirrprlilngiymsodernmlnmthatmhemdlitngrlihedmbetweenm
sarketmprlcei,mdeterslnedmbymihort-rrnmfactori,mandmwhatmhemcaiiedmlntrlnilcmvaire,miong-rrnmeqrlilbrlrsmprlcei.
Physiocracy
Phyilocratimpercelvedmthemlnterreiatedneiimofmthemiectorimofmthemeconosymandmanaiyzedmthemworklngmofm
nonregriatedmsarketi.
m Beganmarorndm1750.
Themwrltngimofmthemphyilocratcmichooimeipreiimresarkabiymconilitentmvlewimonmaiimsajormpolnti.mTheremaremthree
reaionimformthli:
1. PhyilocracymdeveiopedmeicirilveiymlnmFrance
2. Themldeaimofmthemphyilocratimwerempreientedmovermamreiatveiymihortmperlodmofmtse:m1750mtom1780
3. Phyilocracymhadmanmacknowiedgedmlnteiiectraimieader,mFrangois Quesnay (1649-1774),mwhoiemldeaim
weremacceptedmvlrtraiiymwlthortmqreitonmbymhlimfeiiowmphyilocrati.
Themcorrectmforsriatonmofmeconoslcmpoilcymreqrlredmamcorrectmrnderitandlngmofmthemeconosy.mThemphyilocrati’m
rnlqremldeamconcernedmthemroiemofmnatrraimiawmlnmthemforsriatonmofmpoilcy.mTheymsalntalnedmthatmnatrraimiawim
governedmthemoperatonmofmthemeconosymandmthatmhrsanimcoridmobjectveiymdlicovermthes.
Themphyilocratimfocriedmnotmonmsoneymbrtmonmthemreaimforceimieadlngmtomeconoslcmdeveiopsent.m Inmreactonmtom
themsercantilitcmnotonmthatmweaithmwaimcreatedmbymthemproceiimofmeichange,mtheymitrdledmthemcreatonmofm
phyilcaimvairemandmconcirdemthatmthemorlglnmofmweaithmwaimlnmnatrre.
Prodrctonmforsmiandmcreatedmthemirrpirimthatmthemphyilocratimcaiiedmthemnetmprodrct.
Themphyilocrati’mcontrlbrtonmtomslcroeconoslcmtheorymweremnotmaimilgnlfcantmaimthelrmcontrlbrtonimtom
sacroeconoslcmtheory.mTheymbeilevedmthatmthembailcmsotvatonmformthemeconoslcmactvlteimofmhrsanmbelngim
waimthemdeilremtomsailslzemgaln.mTheymconcirdedmthatmfreemcospettonmiedmtomthembeitmprlcemandmthatmiocletym
woridmbeneftmlfmlndlvldraiimfoiiowedmthelrmieif-lntereit.
Becariemthemphyilocratimbeilevedmthatmamnatrraimordermeilitedmthatmwaimirperlormtomanympoiilbiemhrsanmdeilgn,m
theymconcelvedmofmthemeconosymaimiargeiymieif-regriatngmandmthrimrejectedmthemcontroiimlspoiedmbymthem
sercantilitmiyites.
Thempropermgoaimofmthemgovernsentmwaimtomfoiiowmampoilcymofmialiiezmfalre:mtomieavemthlngimaione.
Spanish Economic Thought
Azpilcueta:mthemqranttymtheorymofmsoneymeipialnimthatmthemkeymfactormcarilngmchangeimlnmthemgeneraimieveimofm
prlceimlimthemqranttymofmsoneymlnmclrcriaton.
, Chapter 4 – Adam Smith
The breadth of Adam Smith
Sslthmwaimlnfrencedmbymhlimteacher,mFrancis Hutcheson (1694-1746),mandmbymDavid Hume (1711-1776).mSslthm
iharedmHrtcheion’imitrongmdliapprovaimofmthemldeaimofmBernardmMandevliie,mwhoiemiatrlcaimityiemhadmglvenmhlim
preientatonmofmthemsercantilitmpoiltonmwldemcrrrency.
Sslth’imconceptonmofmthemicopemofmeconoslcimfoiiowedmthatmofmthemEngilihmsercantiliti.mHemwaimlntereitedmlnm
eipialnlngmthemnatrremandmcarieimthemweaithmofmnatoni.
Smith’s analysis of markets and policy conclusions
TheremaremtwompoiilbiemapproacheimtomthemwrltngimofmAdasmSslth:
1. Eiaslnemthemoveraiimtheoretcaimitrrctrremandmthempoilcymlspilcatonimthatmaremelthermlnherentmlnmthem
theoretcaimiyitesmormitatedmeipilcltiymbymSslth.
2. Eiaslnemthemtheoretcaimitrrctrremlnmdetalimtomevairatemltimlnternaimconilitencymofmiackmthereof.
WemwliimriemthemfritmapproachmbecariemSslth’imlsportancemlnmthemhlitorymofmeconoslcmthorghtmlimamreiritmof:
1. Hlimbroadmrnderitandlngmofmthemlnterconnectedneiimofmthemeconosy
2. Hlimlnfrencemonmeconoslcmpoilcy
Sslth’imgreatmitrengthmaimanmeconoslitmiaymlnmhlimvlilon:
1. Ofmthemlnterdependencemofmthemiegsentimofmthemeconosy
2. Ofmthempoilcleimtombemfoiiowedmtomprosotemthemweaithmofmamnaton
Sslthmadvocatedmialiiezmfalremnotmbecariemhembeilevedmsarketimtombemperfectmbrtmbecariemsarketimriraiiym
prodrcedmbetermreiritimthanmdldmgovernsentmlnterventon.
Poiltvemeconoslci:msater-of-factmreiatonihlpimbetweenmvarlabiei.
Norsatvemeconoslci:mqreitonimofmwhatmihoridmbe.
Conteitraimeconoslcmpoilcymlimjritmanothermwaymofmeipreiilngmthemldeamofmthemartmofmeconoslci.
ThemeconoslcimofmAdasmSslthmandmthemsercantilitimiharemcertalnmbailcmeiesenti:
Itmwaimpoiilbiemtomdlicovermthemiawimofmthemeconosymbymseanimofmhardmanaiyili.mMater-of-fact,mcarie-
and-effectmreiatonihlpimcoridmbemreveaiedmthrorghmiclentfcmlnveitgaton.
Hrsanmbelngimaremratonaimandmcaicriatngmandmiargeiymdrlvenmbymeconoslcmieif-lntereit.
Dlfferencei:
Cospettvemsarketimeilit,mandmwlthlnmtheiemsarketimthemfactorimofmprodrctonmsovemfreeiymtomadvancem
thelrmeconoslcmadvantage.
Amnatrraimproceiimatmworkmlnmthemeconosymcanmreioivemconflctimsoremeffectveiymthanmanym
arrangesentimdevliedmbymhrsanmbelngi.
Themkeymtomrnderitandlngmhowmiosemdegreemofmharsonymandmgoodmproceedmfrosmconflctmandmieif-lntereitmileimln
themactvlteimofmthemcapltailit.mSslthmihowedmthatmcapltailitimaremdrlvenmnotmbymaitrrlitcmsotveimbrtmbymamdeilrem
tomsakemprofti.
Sslthmconcirdedmthatmltmlimwonderfrimhowmthemsarket,mwlthortmpiannlngmormgovernsentaimdlrecton,mieadimtomthem
iatifactonmofmconirsermdeilreimatmthemioweitmpoiilbiemioclaimcoit.
Sslth’imsoitmilgnlfcantmcontrlbrtonmtomeconoslcmtheorymwaimhlimanaiyilimofmthemworklngimofmcospettvem
sarketi.mHemwaimabiemtomipeclfymwlthmgreatermaccrracymthanmprevlorimwrlterimthemsechanlismwherebymthemprlcem
reiritngmfrosmcospettonmworid,mlnmthemiongmrrn,meqraiimthemcoitmofmprodrcton.
Voordelen van het kopen van samenvattingen bij Stuvia op een rij:
Verzekerd van kwaliteit door reviews
Stuvia-klanten hebben meer dan 700.000 samenvattingen beoordeeld. Zo weet je zeker dat je de beste documenten koopt!
Snel en makkelijk kopen
Je betaalt supersnel en eenmalig met iDeal, creditcard of Stuvia-tegoed voor de samenvatting. Zonder lidmaatschap.
Focus op de essentie
Samenvattingen worden geschreven voor en door anderen. Daarom zijn de samenvattingen altijd betrouwbaar en actueel. Zo kom je snel tot de kern!
Veelgestelde vragen
Wat krijg ik als ik dit document koop?
Je krijgt een PDF, die direct beschikbaar is na je aankoop. Het gekochte document is altijd, overal en oneindig toegankelijk via je profiel.
Tevredenheidsgarantie: hoe werkt dat?
Onze tevredenheidsgarantie zorgt ervoor dat je altijd een studiedocument vindt dat goed bij je past. Je vult een formulier in en onze klantenservice regelt de rest.
Van wie koop ik deze samenvatting?
Stuvia is een marktplaats, je koop dit document dus niet van ons, maar van verkoper bleussink. Stuvia faciliteert de betaling aan de verkoper.
Zit ik meteen vast aan een abonnement?
Nee, je koopt alleen deze samenvatting voor €3,49. Je zit daarna nergens aan vast.
Is Stuvia te vertrouwen?
4,6 sterren op Google & Trustpilot (+1000 reviews)
Afgelopen 30 dagen zijn er 73918 samenvattingen verkocht
Opgericht in 2010, al 14 jaar dé plek om samenvattingen te kopen