A summary of the book McConnel Brue Flynn Economics chapter 4. The summary is written in understandable English and explained as thoroughly as possible. Drawings are included to give a better understanding of the topics. Good luck with studying and don't hesitate to send a message in case any quest...
Economics
CHAPTER 4 Market failures: Public goods and Externalities
Learning objectives
LO4.1 Differentiate between demand-side market failures and supply-side market failures
LO4.2 Explain the origin of both consumer surplus and producer surplus and explain how properly
functioning markets maximize their sum, total surplus, while optimally allocating resources
LO4.3 Describe free riding and public goods and illustrate why private firms cannot normally produce
public goods
LO4.4 Explain how positive and negative externalities cause under- and overallocations of resources
LO4.5 Show why we normally won’t want to pay what it would cost to eliminate every bit of a negative
externality such as air pollution
LO4.1
Market failures in competitive markets
Sometimes the presence of robust competition involving many buyers and many sellers may not, by
itself, be enough to guarantee that a market will allocate resources correctly. Market failures sometimes
happen in competitive markets.
Market failures in competitive markets fall into 2 categories:
Demand-side market failures happen when demand curves do not reflect consumers’ full
willingness to pay for a good or service
Supply-side market failures occur when supply curves do not reflect the full cost of producing a
good or service
Demand-side market failures
Demand-side market failures arise because it is impossible in certain cases to charge consumers what
they are willing to pay for a product.
Example with fireworks: People enjoy fireworks and are willing to pay for a firework display but because
the displays are outside and public, people don’t have to pay to see them. Therefore private firms will be
unwilling to produce displays because it is impossible for them to raise enough money.
Voordelen van het kopen van samenvattingen bij Stuvia op een rij:
Verzekerd van kwaliteit door reviews
Stuvia-klanten hebben meer dan 700.000 samenvattingen beoordeeld. Zo weet je zeker dat je de beste documenten koopt!
Snel en makkelijk kopen
Je betaalt supersnel en eenmalig met iDeal, creditcard of Stuvia-tegoed voor de samenvatting. Zonder lidmaatschap.
Focus op de essentie
Samenvattingen worden geschreven voor en door anderen. Daarom zijn de samenvattingen altijd betrouwbaar en actueel. Zo kom je snel tot de kern!
Veelgestelde vragen
Wat krijg ik als ik dit document koop?
Je krijgt een PDF, die direct beschikbaar is na je aankoop. Het gekochte document is altijd, overal en oneindig toegankelijk via je profiel.
Tevredenheidsgarantie: hoe werkt dat?
Onze tevredenheidsgarantie zorgt ervoor dat je altijd een studiedocument vindt dat goed bij je past. Je vult een formulier in en onze klantenservice regelt de rest.
Van wie koop ik deze samenvatting?
Stuvia is een marktplaats, je koop dit document dus niet van ons, maar van verkoper claudiaketelaar. Stuvia faciliteert de betaling aan de verkoper.
Zit ik meteen vast aan een abonnement?
Nee, je koopt alleen deze samenvatting voor €2,99. Je zit daarna nergens aan vast.