100% tevredenheidsgarantie Direct beschikbaar na je betaling Lees online óf als PDF Geen vaste maandelijkse kosten
logo-home
Eerder door jou gezocht
Eerder door jou gezocht
logo
Investment Management Chapter Assignments €3,99
In winkelwagen
Snel navigeren naar
Voorbeeld
  2.  
  3. Radboud Universiteit Nijmegen (RU)
  4.  
  5. Investment Management

Antwoorden

Investment Management Chapter Assignments

2 beoordelingen
 5 keer verkocht

Solutions to all the questions covered in the course Investment Management. Handy to check your own work or to look something up when you don't know the answer. Contains explanations as to why the answers are what they are as well.

Voorbeeld 3 van de 23  pagina's

Document informatie

  • 20 mei 2019
  • 23
  • 2018/2019
  • Antwoorden
  • Onbekend

Onderwerpen

Gekoppeld boek

book image

Titel boek:

Auteur(s):

  • Uitgave:
  • ISBN:
  • Druk:

Meer samenvattingen voor studieboek

Alles voor dit studieboek (17)

Geschreven voor

Alle documenten voor dit vak (4)

2  beoordelingen

review-writer-avatar

Door: jariboelaars • 4 jaar geleden

review-writer-avatar

Door: SanderWass • 4 jaar geleden

Meerdere gedeeltes van Chegg. Beter om daar een abonnement op te nemen (completer en duidelijker) als je uitwerkingen zoekt.

Verkoper

avatar-seller
bdenotter

Ontvangen beoordelingen

Voorbeeld van de inhoud

Investment Management
assignments
Chapter 5
Exercise 16




Put option:
- exercise price = $110
- maturity = 1 year
- price = $12
a) What is the probability distribution of the HPR on the put option?
put = right to sell
 if prices ↑, profit = 0 and loss is 100%
 if prices ↓, profit >0.

Total investment = $100 in stock + $12 in put , according to spreadsheet = $112 total inv.
Excellent: prices go up, HPR of -100%
Good: prices go up, HPR of -100%
Poor: prices go down, ending value is 112 – 93.25 = $18.75
 9ending value – put value) / put value x 100 = 6.75/12 x 100 = 56.25%
Crash: prices go down, ending value is 112 – 48 = $64
 9ending value – put value)/put value x 100 = 964-12)/12 x 100 = 433.33%

b) what is probability distribution of the HPR on a portfolio consisting of one share of the
index and a put option?
In this case you own both a share and a put option.
 if prices go up, you lose put but gain because of shares
 if prices go down, you lose share but gain because of put
 Ending price + put + dividend gives
excellent: $131
Good: $114
Poor: $93.25 + 18.75 = $112
Crash: $48 + 64 = $112

,9Ending value – total investment) /total investment x 100 gives HPR for all situations:




9there’s a mistake in the exercise, poor should have a HPR of 0% as well. 112 – )
c) buying a put gives insurance in the sense that HPR will always be zero or higher, as seen in
exercise b. If you don’t make profit based on increased share value, you make profit because
of the put option.
CFA 3
what is E[R] for stocks X and Y, given the numbers
E[R] = Σ probability * return
 for X, E[R] = 0.2 * -20% + 0.5 * 18% + 0.3 *50% = 20%
 for Y, E[R] = 0.2 * -15% + 0.5 * 20% + 0.3 *10% = 10%

CFA 4
what are the std. deviations for X and Y?
σ = sqrt. 9Σ p9x – μ))2), in which x is any value of the table and p the probability corresponding
σX = sqrt [0.2 x 9-20 -20)2] + [0.5 x 918-20)2] + [0.3 x 950 – 20)2] = 24.33%
σY = sqrt [0.2 x 9-15 – 10)2] + [0.5 x 920 – 10)2 + [0.3 x 910 – 10)2] = 13.23%
CFA 5
If you invest 9000 in X and 1000 in Y, this leads to an E[R] of
9000 x 0.2 + 1000 x 0.1 = 1900
 percentual, the HPR is 1900 /10000 = 19%

Chapter 6
Exercise 10:
S&P 500 has average about 8% more than treasury bill  risk premium
std. deviation of S&P was about 20% per year.
current T-bill rate is 5%
 so, E[RI] = 5 + 8 = 13%

For every situation, multiply weight with expected return, sum it up to get E[R P] .
 calculating variance can be done by taking the weights of both options and multiplying
them with their std. deviation, then square the outcome of that 9since V = σ 2)
 however, since the σ of risk-free rates is 0, you only need to take the weight of the risky

, option and do what I described above.




11) utility level U = E[R] – 0.5 * Aσ2
 take every expected return and variance as given above, plug and chug with A = 2
 example: for WB = 0.6 and WI = 0.4, U = 0.082 – 0.5 * 2 * 0.0064 = 0.00756
12) same formula and method. For the weights we looked at in 11, we now get a utility level
of 0.0724.
Conclusion: if risk-aversion level A increases, this decreases the level of utility
13 – 19
 risky portfolio with E[RP] of 18% and σ of 28%. T-bill rate is 8%

13)
70% in fund and 30% risk-free
 0.7 x 18% + 0.3 x 8% = 15% E[RF]

14)
stock A: 0.7 x 0.25 = 17.5%
stock B: 0.7 x 0.32 = 22.4%
stock C: 0.7 x 0.43 = 30.1%
15) Sharpe ratio of portfolio:
90.18 – 0.08) / 0.28 = 0.3571
Client only invests 70% in portfolio, so get’s only 70% of the risk premium and 70% of the
std. deviation  sharpe ratio comes out at the same of 0.3571
proof: 915% - 8%)/ 0.7 x 28% = 0.3571
16) slope of capital allocation line equals the Sharpe ratio, so slope = 0.3571




 client takes smaller risk and therefore gets lower return.

Dit zijn jouw voordelen als je samenvattingen koopt bij Stuvia:

Bewezen kwaliteit door reviews

Bewezen kwaliteit door reviews

Studenten hebben al meer dan 850.000 samenvattingen beoordeeld. Zo weet jij zeker dat je de beste keuze maakt!

In een paar klikken geregeld

In een paar klikken geregeld

Geen gedoe — betaal gewoon eenmalig met iDeal, creditcard of je Stuvia-tegoed en je bent klaar. Geen abonnement nodig.

Direct to-the-point

Direct to-the-point

Studenten maken samenvattingen voor studenten. Dat betekent: actuele inhoud waar jij écht wat aan hebt. Geen overbodige details!

Veelgestelde vragen

Wat krijg ik als ik dit document koop?

Je krijgt een PDF, die direct beschikbaar is na je aankoop. Het gekochte document is altijd, overal en oneindig toegankelijk via je profiel.

Tevredenheidsgarantie: hoe werkt dat?

Onze tevredenheidsgarantie zorgt ervoor dat je altijd een studiedocument vindt dat goed bij je past. Je vult een formulier in en onze klantenservice regelt de rest.

Van wie koop ik deze samenvatting?

Stuvia is een marktplaats, je koop dit document dus niet van ons, maar van verkoper bdenotter. Stuvia faciliteert de betaling aan de verkoper.

Zit ik meteen vast aan een abonnement?

Nee, je koopt alleen deze samenvatting voor €3,99. Je zit daarna nergens aan vast.

Is Stuvia te vertrouwen?

4,6 sterren op Google & Trustpilot (+1000 reviews)

Afgelopen 30 dagen zijn er 64419 samenvattingen verkocht

Opgericht in 2010, al 15 jaar dé plek om samenvattingen te kopen

Begin nu gratis

Laatst bekeken door jou

Samenvatting ·

(0)

Begrippen van belang bij het aanduiden van structuren bij organismen

Samenvatting ·

(0)

Samenvatting Pathologic Basis of Disease hoofdstuk 7
€3,99  5x  verkocht
  • (2)
In winkelwagen
Toegevoegd