Value at Risk (VaR) is a statistical measure used to quantify the level of financial risk within a firm or investment portfolio over a specific time frame. It provides an estimate of the maximum potential loss that could occur within a certain confidence level, under normal market conditions. VaR i...
Value at Risk is a statistical method to quantify the level of financial risk (i.e., the maximum
potential loss) associated with any financial asset over a specified time frame. It is built around
the fundamental concepts in statistics of ‘normal distribution’ and ‘standard deviation’.
There are three methods to compute Value at Risk.
1. The Monte Carlo simulations (Based on hypothetical historic data)
2. The parametric model (which does not require data)
3. Historical Simulation (also refers to as “non-parametrical model” which is based
entirely on historic data)
The most commonly used VaR model is ‘Historic Simulation’.
Based on historic data and the day-to-day variation in that data, say for the last one year, the
average price (mean μ) as well as the standard deviation (σ) for the same one year period are
computed.
The daily volatility would be based on standard error as
, Equity Stock Markets: Concepts, Instruments, Risks and Derivatives
Prof. P C Narayan
Week 5
Where ‘n’ is the number of days/weeks/fortnight considered for the computation
At 95% confidence level:
The maximum value would be = μ + 2σ
The minimum value would be = μ – 2σ
At 99% confidence level:
The maximum value would be = μ + 3σ
The minimum value would be = μ – 3σ
This method is extensively used by financial institution to value their portfolio of loans and
investment, to determine the maximum likely loss in the event prices, interest rates and
exchange rates vary by 3 (+ or -) for each asset.
Shortcomings of VaR:
1. The assumption of ‘normality’ in the movements of prices, interest rate and exchange
rate in the market.
Voordelen van het kopen van samenvattingen bij Stuvia op een rij:
Verzekerd van kwaliteit door reviews
Stuvia-klanten hebben meer dan 700.000 samenvattingen beoordeeld. Zo weet je zeker dat je de beste documenten koopt!
Snel en makkelijk kopen
Je betaalt supersnel en eenmalig met iDeal, creditcard of Stuvia-tegoed voor de samenvatting. Zonder lidmaatschap.
Focus op de essentie
Samenvattingen worden geschreven voor en door anderen. Daarom zijn de samenvattingen altijd betrouwbaar en actueel. Zo kom je snel tot de kern!
Veelgestelde vragen
Wat krijg ik als ik dit document koop?
Je krijgt een PDF, die direct beschikbaar is na je aankoop. Het gekochte document is altijd, overal en oneindig toegankelijk via je profiel.
Tevredenheidsgarantie: hoe werkt dat?
Onze tevredenheidsgarantie zorgt ervoor dat je altijd een studiedocument vindt dat goed bij je past. Je vult een formulier in en onze klantenservice regelt de rest.
Van wie koop ik deze samenvatting?
Stuvia is een marktplaats, je koop dit document dus niet van ons, maar van verkoper akash16. Stuvia faciliteert de betaling aan de verkoper.
Zit ik meteen vast aan een abonnement?
Nee, je koopt alleen deze samenvatting voor €5,53. Je zit daarna nergens aan vast.
