Samenvatting
Literatuursamenvatting CFFR - alle weken
Dit document is een samenvatting van alle voorgeschreven literatuur van het vak Corporate Finance & Financieel Recht
[Meer zien]Voorbeeld 4 van de 35 pagina's
Voorbeeld 4 van de 35 pagina's
In winkelwagengesponsord bericht van onze partner
Voorbeeld van de inhoud
Literatuur Financieel Recht & Corporate FinanceWeek 1 – Opzet en inrichting van het financieel (toezicht-)recht
Compendium Hoofdstuk 1 (Inleiding)
Financieel (toezicht-)recht
Een belangrijk deel van het financieel toezichtrecht is gericht op de regulering van uitgevende
instellingen en gereguleerde markten.
Wordt voornamelijk gereguleerd door de Wft: implementatie van EU-regels, maar ook van
nationale origine. De reikwijdte van de Wft is financiële ondernemingen, financiële producten en
financiële diensten (zie definities art. 1:1 Wft).
Deel 1, Algemeen deel: definities, handhavingsinstrumenten, instrumenten
toezicht uitoefenen, procedure vergunningsaanvraag en beloningsbeleid.
Deel 2, Markttoegang financiële ondernemingen: vergunningsplicht, EU-
paspoort, activiteiten uitbreiden naar het buitenland.
EU-paspoort: wederzijdse erkenning van vergunningen en goedkeuringen
binnen de EER (Brexit, dus UK niet meer (overgangsdatum 31 december
2020)). Een vergunning die is verleend door de bevoegde autoriteit van
de lidstaat van herkomst van de financiële onderneming geeft recht op
toegang tot de markt van een andere lidstaat.
o Alleen voor diensten waarvan vergunningvereisten en
doorlopende voorschriften EU zijn geharmoniseerd.
o Melding doen bij de toezichthouder van de lidstaat van herkomst
en een minimum aan formaliteiten
o Alleen voor bijkantoren en niet voor lokale
dochterondernemingen. Bijkantoor heeft geen
rechtspersoonlijkheid, maar is een verlengstuk. Een
dochteronderneming heeft dit wel en is een zelfstandig
juridische eenheid waardoor zij zelf een vergunning aanvragen.
o Indien online diensten verlenen dan mag dat zonder paspoort te
‘activeren’, dus geen melding (art. 3:15d jo. 1:16 Wft).
i. Grensoverschrijdende dienstverlening:
dienstverlening vanuit de lidstaat van herkomst
aan cliënten die zich in de lidstaat van
ontvangst bevinden.
1
, ii. Dienstverlening door lokale vestiging in
lidstaat van ontvangst (een bijkantoor)
uitgangspunt is dat de toezichthouder
lidstaat herkomst is en blijft de primaire
toezichthouder. Lidstaat van ontvangst kan wel
optreden indien gedragsregels overschreden op
hun grondgebied.
Deel 3 & 4, Doorlopend toezicht (alleen van toepassing op financiële
ondernemingen)
Deel 3, Prudentieel toezicht financiële ondernemingen: normen die zien
op kapitaalvereisten, financiële stabiliteit en integriteit.
Deel 3a, Deel Bijzondere maatregelen en voorzieningen betreffende
financiële ondernemingen: afwikkeling van banken,
beleggigsondernemingen en verzekeraars.
Deel 4, Deel Gedragstoezicht financiële ondernemingen: gedragsnormen
die financiële ondernemingen in acht moeten nemen wanneer zij hun
diensten verlenen.
Deel 5, Deel Gedragstoezicht financiële markten (van toepassing op eenieder):
het aanbieden van effecten aan het publiek, informatieverstrekking, effectenbeurs,
verwerven van bepaald belang, voorwetenschap, openbaar bod,
betalingssystemen, kredietbeoordelaars en positielimieten.
Doelstellingen financieel toezichtsrecht
o Beschermen van de belegger of afnemer van financiële producten of diensten
(beleggersbescherming).
o Bevorderen van het functioneren van de markt.
o Financiële stabiliteit.
Toezichthouders
Nationaal
1. AFM: primair gedragstoezicht, dus de naleving van de diverse gedragsregels die gelden voor
financiële ondernemingen en andere marktdeelnemers.
2. DNB: prudentieel toezicht, dus waarborgen van de financiële stabiliteit en integriteit.
EU
3. ECB, voor banken en met name significante banken. (SSM-Verordening)
4. ESMA, verantwoordelijk voor de regulering van effectenmarkten en effectenhandel
5. EBA, verantwoordelijk voor bankensector
2
, 6. EIOPA, verantwoordelijk voor verzekeraars en pensioenfondsen
7. ESA, harmoniseren van het financieel recht
8. ESRB, soliditeit van EU financiële stelsel bewaken.
Overige bronnen
Nationaal recht
1. Wet giraal effectenverkeer (Wge): vermogensscheiding van effecten die banken en
intermediairs voor hun cliënten behouden.
2. Wet ter voorkoming van witwassen en financieren van terrorisme (Wwft): gaat over witwassen
en is een implementatie van EU-richtlijn.
3. Wet toezicht trustkantoren: waarborgen van een beheerste en integere bedrijfsvoering en de
wijze waarop kantoren onderzoek moeten doen naar cliënten.
4. Wet toezicht financiële verslaggeving (Wftv): kwaliteit van de verslaggeving van
beursondernemingen.
5. Wet toezicht accountantsorganisaties: toezicht op accountants, zoals vergunning en
doorlopende verplichtingen.
6. Pensioenwet
7. Financiële zekerhedenovereenkomst (7.2): specifieke zekerheidsovereenkomsten tussen een
bank of andere financiële onderneming en een onderneming waarbij de zekerheidsgever geld
of effecten in onderpand heeft voor een verplichting jegens de zekerheidsnemer.
8. Consumentenkredietovereenkomsten (7.2A), goederenkrediet (7.2B), geldlening (7.C) en
overeenkomst van pandbelening (7.2D).
9. Betalingstransactie (7.7B)
Hoofdlijnen Wft, Hoofdstuk 1 (Inleiding en kernbegrippen)
Het uitgangspunt van de Wtf is dat de DNB en AFM en met betrekking tot banken de ECB toezicht houden
op de financiële markten en de partijen die daarop actief zijn. Dit toezicht dient kort gezegd drie doelen:
- Stabiliteit van het systeem;
- De soliditeit van financiële ondernemingen;
- Goed gedrag/transparantie op de financiële markten.
In NL kennen wij een functioneel toezichtsmodel: DNB toezicht houden op de naleving van prudentieel
regels (prudentieel toezicht: ziet op de soliditeit van financiële ondernemingen en de stabiliteit van
financiële sector) en AFM op gedragsregels (gedragstoezicht: gedrag van ondernemingen die zich op de
financiële markt begeven). Dit wordt ook wel het Twin Peaks-toezichtmodel genoemd. Op basis van de Wft
kunnen besluiten altijd maar door één toezichthouder worden genomen, vaak DNB en AFM samenwerken.
3
, Wge nog naast de Wft: Wge heeft als doel de bescherming van beleggers in geval van een faillissement
van een bank waar beleggers hun effecten aanhouden. Effecten de onder de Wge vallen behoren
goederenrechtelijk toe aan de eindbeleggers, waardoor zij bij een faillissement van de bewarende bank niet
in de boedel van de bank vallen. Voorts ook bescherming beleggers in derivaten, bescherming faillissement
beleggingsonderneming wanneer deze optreedt als tussenpersoon.
Uit art. 1:24 en 1:25 Wft blijkt dat de Wft de volgende doelstellingen heeft:
- Toezicht op de soliditeit van financiële ondernemingen en het bijdragen aan de stabiliteit van de
financiële sector. Hieronder vallen voorschriften inzake solvabiliteit en liquiditeit. Deze zijn erop
gericht dat een financiële onderneming voldoende financiële buffers heeft en aan haar
betalingsverplichtingen kan voldoen.
- Ordelijke en transparante financiële marktprocessen. Marktprocessen worden ordelijk door regels
voor beurzen en andere plaatsen waar vraag en aanbod bijeen komen. Ook informatievoorschriften
ter transparantie.
- Zuivere verhoudingen tussen marktpartijen: regels voor het aangaan van transacties op de
financiële markt en regels die bijdragen aan marktevenwicht.
- Zorgvuldige behandeling van cliënten: regels die dienen ter bescherming van cliënten.
Wft:
Deel 1, algemeen
o Definities, art. 1:1 Wft: bij tegenstrijdigheid tussen bijzondere definities (bv art. 5:1 Wft)
gaan deze boven de algemene definities van art. 1:1 Wft. Dus ook definities in de EU
verordeningen boven.
Deel 2, markttoegang financiële markten
o Verbodsbepalingen: handeling die in beginsel verboden is. deze handeling mag wel
worden verricht indien persoon of entiteit onder uitzondering of vrijstelling valt dan wel
vergunning is verleend.
Deel 3, prudentieel toezicht op financiële ondernemingen
Deel 4, gedragstoezicht op financiële ondernemingen
Deel 5, regels voor gedragstoezicht op financiële markten
Deel 6, regels inzake bijzondere maatregelen stabiliteit van financiële stelsel
Deel 7, enkele slotbepalingen
Ook invloeden vanuit de EU door middel van richtlijnen en verordeningen. Richtlijnen moeten worden
geïmplementeerd in nationale wetgeving en verordeningen werken van rechtswege door in de rechtsorde.
SSM-verordening: betrekking op het formele bancaire toezichtrecht. Significante banken staan nu
onder toezicht van de ECB en niet langer DNB. Op de overige banken oefent de ECB via DNB
indirect grote invloed uit.
4
Voordelen van het kopen van samenvattingen bij Stuvia op een rij:
Verzekerd van kwaliteit door reviews
Stuvia-klanten hebben meer dan 700.000 samenvattingen beoordeeld. Zo weet je zeker dat je de beste documenten koopt!
Snel en makkelijk kopen
Je betaalt supersnel en eenmalig met iDeal, creditcard of Stuvia-tegoed voor de samenvatting. Zonder lidmaatschap.
Focus op de essentie
Samenvattingen worden geschreven voor en door anderen. Daarom zijn de samenvattingen altijd betrouwbaar en actueel. Zo kom je snel tot de kern!
Veelgestelde vragen
Wat krijg ik als ik dit document koop?
Je krijgt een PDF, die direct beschikbaar is na je aankoop. Het gekochte document is altijd, overal en oneindig toegankelijk via je profiel.
Tevredenheidsgarantie: hoe werkt dat?
Onze tevredenheidsgarantie zorgt ervoor dat je altijd een studiedocument vindt dat goed bij je past. Je vult een formulier in en onze klantenservice regelt de rest.
Van wie koop ik deze samenvatting?
Stuvia is een marktplaats, je koop dit document dus niet van ons, maar van verkoper sydneyvooijs. Stuvia faciliteert de betaling aan de verkoper.
Zit ik meteen vast aan een abonnement?
Nee, je koopt alleen deze samenvatting voor €12,06. Je zit daarna nergens aan vast.
Is Stuvia te vertrouwen?
4,6 sterren op Google & Trustpilot (+1000 reviews)
Afgelopen 30 dagen zijn er 79271 samenvattingen verkocht
Opgericht in 2010, al 14 jaar dé plek om samenvattingen te kopen