Samenvatting
Summary Microeconomics Ch8,9
Robert S. Pindyck and Daniel L. Rubinfeld. Microeconomics. Prentice Hall, Global edition (9th, 2018
[Meer zien]Voorbeeld 1 van de 3 pagina's
Voorbeeld 1 van de 3 pagina's
In winkelwagengesponsord bericht van onze partner
Gekoppeld boek
Titel boek:
Auteur(s):
- Uitgave:
- ISBN:
- Druk:
Voorbeeld van de inhoud
Chapter 8 profit max and competitive supplyPerfect competition:
- Price taking: Firms have no influence on price; price is fixed.
- Product homogeneity: Products are perfectly substitutable.
- Free entry and exit: No special costs.
Many firms are highly competitive, they face very elastic demand curves.
How much output firm decides to sell has no effect on price. → demand curve is
horizontal. Demand curve is both average revenue curve and marginal revenue curve.
Manager’s freedom to pursue goals other than long-run profit maximization is limited.
Cooperative= association of businesses and operated by members for mutual benefit.
Condominium= housing unit that is individually owned but provides access to common
facilities that are paid for and controlled jointly by association of owners.
Marginal revenue = change in revenue resulting from one unit increase.
Profit is maximized when → MR = MC
Output rule : if a firm is producing any output, it should produce at the level at which MR
equals MC.
Supply curve: for P less than AVC output is 0.
When perfectly inelastic supply → arises when industry’s plant and equipment
are so fully utilized that greater output can be achieved when new plants are
build.
Perfectly elastic supply → marginal costs are constant.
Because marginal cost curves are upward sloping, short-run elasticity of supply is always
positive. In short-run firms are capacity-constrained, but when MC increases slowly in
response to increases in output, supply is relatively elastic.
In short-run, when fixed cost is positive, producer surplus is greater than profit.
Long-run output is point at which long-run MC equals the price.
Zero economic profit = Firm is earning normal return on its investment; it’s doing as well as it
could by investing money elsewhere.
In a market with entry and exit, firm enters when it can earn positive long-run profit and exits
when it faces the prospect of long-run loss.
Long-run competitive equilibrium:
- All firms in industry are maximizing profit.
- No firm has incentive to enter/exit because all firms are earning zero economic profit.
- P of product is such that the quantity supplied by industry is equal to q demanded.
Positive accounting profits are translated into economic rent that is earned by scarce factors.
Economic rent = amount that firms are willing to pay for an input less the minimum amount
Voordelen van het kopen van samenvattingen bij Stuvia op een rij:
Verzekerd van kwaliteit door reviews
Stuvia-klanten hebben meer dan 700.000 samenvattingen beoordeeld. Zo weet je zeker dat je de beste documenten koopt!
Snel en makkelijk kopen
Je betaalt supersnel en eenmalig met iDeal, creditcard of Stuvia-tegoed voor de samenvatting. Zonder lidmaatschap.
Focus op de essentie
Samenvattingen worden geschreven voor en door anderen. Daarom zijn de samenvattingen altijd betrouwbaar en actueel. Zo kom je snel tot de kern!
Veelgestelde vragen
Wat krijg ik als ik dit document koop?
Je krijgt een PDF, die direct beschikbaar is na je aankoop. Het gekochte document is altijd, overal en oneindig toegankelijk via je profiel.
Tevredenheidsgarantie: hoe werkt dat?
Onze tevredenheidsgarantie zorgt ervoor dat je altijd een studiedocument vindt dat goed bij je past. Je vult een formulier in en onze klantenservice regelt de rest.
Van wie koop ik deze samenvatting?
Stuvia is een marktplaats, je koop dit document dus niet van ons, maar van verkoper meghankeijzer. Stuvia faciliteert de betaling aan de verkoper.
Zit ik meteen vast aan een abonnement?
Nee, je koopt alleen deze samenvatting voor €3,99. Je zit daarna nergens aan vast.
Is Stuvia te vertrouwen?
4,6 sterren op Google & Trustpilot (+1000 reviews)
Afgelopen 30 dagen zijn er 62890 samenvattingen verkocht
Opgericht in 2010, al 14 jaar dé plek om samenvattingen te kopen