Samenvatting
Summary of the lectures for Judgment and Decision Making
Summary of all lectures for the course Judgment and Decision Making for the minor Understanding and Influencing Decisions in Business and Society.
[Meer zien]Voorbeeld 2 van de 21 pagina's
Voorbeeld 2 van de 21 pagina's
In winkelwagengesponsord bericht van onze partner
Voorbeeld van de inhoud
Dominique van Schagen Judgment and Decision MakingJDM all lectures
Judgment and Decision Making Lecture 2
Major reflective decisions
- buy a house
- invest or not
Low level decisions
- what to wear today
Factors that should affect a decision:
- what you want (to avoid)
-
Rational decision making process:
- define the problem
- identify decision criteria
- weigh the identified decision making criteria
- generate possible alternatives
- rate each alternative against the decision maker’s criteria
- compute the optimal decision
Assumptions need to be made before making a decision:
- assume the decision maker is rational
- assume the problem is clear and unambiguous
- assume the decision maker has complete information
- assume
- assume
expected utility theory:
A gamble consists of:
1. Probability p
2. Value v
Expected value of a gamble (EV) = p x v
4 principles (Axioms)
- Dominance
alternative gambles can be ranked from best to worst in terms of expected value.
Preferences should be consistent (not to be changed by framing for example)
- Cancellation
a choice between gambles should depend only on those outcomes that differ (options
that are the same but differently formulated should cancel out)
- Transitivity
if you prefer A to B and B to C, then you must prefer A to C
, Dominique van Schagen Judgment and Decision Making
- Invariance
preference should remain invariant of stable, no matter how choices are described
Prospect theory:
- Describes reality better and will be better predictable than expected utility theory
- Reference point can change, is subjective because losing/winning is compared to the
environment
- Value function: v(x-r)
- Reference point because:
o People compare income to friends, parents, goals, expectations, ,…
o Easier to compare with an r than evaluate absolute utility
o Natural degree of adaptation (e.g. brightness, loudness, temperature, …)
Loss aversion:
The pain associated with a loss of a given amount is larger
JDM lecture 3 – mental accounting
What is mental accounting?
- Compare with financial/managerial accounting
- “set of operations used by individuals and households to organize, evaluate, and keep
track of financial activities”
Framing outcomes
- Minimal account
o Examining only differences between two options, disregarding all other
features (same answer in both versions example question)
- Topical account
o Relates consequences of possible choices to reference level determined by
context within which decision arises (alter choices example question)
- Comprehensive account
o Incorporates all other factors (same answer in both versions example question)
How does someone wish to frame receipt of multiple outcomes?
- Given shape value function, should look like this:
o Segregate gains
o Integrate losses
o Integrate smaller losses with larger gains
o Segregate small gains from larger losses
GAINS: hedonic editing hypothesis supported
- Temporal separation produces more happiness
LOSSES: hypothesis not supported
- Idea that separating losses is a good idea
IMPLICATIONS:
Voordelen van het kopen van samenvattingen bij Stuvia op een rij:
Verzekerd van kwaliteit door reviews
Stuvia-klanten hebben meer dan 700.000 samenvattingen beoordeeld. Zo weet je zeker dat je de beste documenten koopt!
Snel en makkelijk kopen
Je betaalt supersnel en eenmalig met iDeal, creditcard of Stuvia-tegoed voor de samenvatting. Zonder lidmaatschap.
Focus op de essentie
Samenvattingen worden geschreven voor en door anderen. Daarom zijn de samenvattingen altijd betrouwbaar en actueel. Zo kom je snel tot de kern!
Veelgestelde vragen
Wat krijg ik als ik dit document koop?
Je krijgt een PDF, die direct beschikbaar is na je aankoop. Het gekochte document is altijd, overal en oneindig toegankelijk via je profiel.
Tevredenheidsgarantie: hoe werkt dat?
Onze tevredenheidsgarantie zorgt ervoor dat je altijd een studiedocument vindt dat goed bij je past. Je vult een formulier in en onze klantenservice regelt de rest.
Van wie koop ik deze samenvatting?
Stuvia is een marktplaats, je koop dit document dus niet van ons, maar van verkoper dominiquevschagen. Stuvia faciliteert de betaling aan de verkoper.
Zit ik meteen vast aan een abonnement?
Nee, je koopt alleen deze samenvatting voor €3,49. Je zit daarna nergens aan vast.
Is Stuvia te vertrouwen?
4,6 sterren op Google & Trustpilot (+1000 reviews)
Afgelopen 30 dagen zijn er 75323 samenvattingen verkocht
Opgericht in 2010, al 14 jaar dé plek om samenvattingen te kopen