Samenvatting
Samenvatting Hoorcollege Week 1 Financiering & Zekerheid
- Instelling
- Universiteit Van Amsterdam (UvA)
Hoorcollege Week 1 Financiering & Zekerheid
[Meer zien]Voorbeeld 2 van de 5 pagina's
Voorbeeld 2 van de 5 pagina's
In winkelwagengesponsord bericht van onze partner
Voorbeeld van de inhoud
Hoorcollege 1 - Financiering en Zekerheid – Inleiding / SyndicaatsleningenJurisprudentiebundel mag mee naar het tentamen
i. Vormen van bancaire financiering
ii. LMA
iii. Concernfinanciering
iv. Gedeelde zekerheden
v. Varia
i. Vormen van bancaire financiering
Doelgroep Doel Documentatie # Banken Advocaten
(aantal) betrokken
Particulieren Woning, p-l Standaard 1 Nooit
MKB Werkkapitaal Standaard 1 Bijna nooit
investeringen
Mid size Overname, dividend, Soms standaard 1 Wel bij maatwerk
companies werkkapitaal,
investeringen Meestal 2-5 Altijd
maatwerk
Large companies Stand-by, Maatwerk 10+ Altijd
werkkapitaal,
investeringen
Syndicaat = financiering waarbij tientalen banken kunnen meenemen, zij kunnen samen een syndicaat
vormen. Het zijn dus grote financieringen, waarbij een aantal banken zijn betrokken. Bij syndicaten
zie je vaak dat banken het als een belegging zien. Soms willen ze er weer uit. Het is meer handel dan
financiering.
Bilateraal = 1 op 1
Financieringsvormen (vervolg)
• Vaste Leningen (term loan):
• Gecommitteerd (de bank is verplicht te financieringen, zolang de kredietnemer aan al
haar verplichtingen voldoet)
• Aflossen
• Specifiek doel
• Revolverend krediet (revolving credit) = herhalend
• Ongecommitteerd/dagelijks opzegbaar? (Rabobank/Aarding)
• Opnieuw op te nemen
• Ruimer doel
Ongecommitteerd/dagelijks opzegbaar: wil zeggen dat een bank niet verplicht is om te financieren,
ook al voldoet de kredietnemer aan alle eisen. Dat komt doordat de bank al gefinancierd heeft in het
verleden. Hierin zit een lastigheid. In Engeland werkt het echt zo. In Nederlands recht bestaat de
R&B, een vennootschap mag niet worden overvallen met een bepaald beleid. Rabobank/Aarding
beëindigen van een kredietrelatie, onder welke voorwaarden mag dat? Daar is gezegd: moet op de
juiste manier getoetst worden, gaat om de verwachtingen die zijn geleverd. Kan dus onaanvaardbaar
zijn dat het krediet wordt opgezegd, er moet een redelijke termijn worden gegeven om een
herfinanciering te zoeken (soms maanden/jaar). Een bank kan dus niet zomaar op maandagochtend de
1
, financiering opzeggen. Bank is daardoor overeengekomen, dat als de vennootschap niets van de
ondernemer hoort, dan gaat de financiering weer een jaar door.
ii. LMA (=Loan Market Association) (maatwerk = LMA)
• Ontwerpt standaard documentatie t.b.v. handel
• sinds 1996 – snel ontwikkeld en de Europese markstandaard geworden
• leden: banken, ACT, investeerders (onder meer PE firms), rating agencies, advocatenkantoren
• informeert markt met updates en nieuwsbrieven (vb. Basel III, FATCA, Sanctions) – loopt
achter!
Smaken:
• Basis: investment grade vs leveraged model
• Varianten: Frans en Duits recht, vastgoed
• Primary en secondary market
• Voor clubdeals en gesyndiceerde financieringen
• Gestructureerde financieringen (plaatje)
Documentatie
• Term Sheet & mandate letter
• Facilities Agreement: [Multi / Single Currency] [Term] and [Revolving] Facilities Agreement
• User Guide: algemeen, tegenhanger van ACT
• Intercreditor Agreement: alleen bij andere externe financiers: mezzanine, vendor loan,
shareholder loans, hedging
Verschillende rollen
Financieringskant
• Lender (Kredietverlener)
• Facility Agent (Agent)
• Security Agent (Zekerhedenagent) – participerende bank of SPV
Lenerskant
• Borrower (Kredietnemer)
• Guarantor (Garantiegever)
• Company/Obligors’ agent (Vennootschap)
LMA (structuur)
2
Voordelen van het kopen van samenvattingen bij Stuvia op een rij:
Verzekerd van kwaliteit door reviews
Stuvia-klanten hebben meer dan 700.000 samenvattingen beoordeeld. Zo weet je zeker dat je de beste documenten koopt!
Snel en makkelijk kopen
Je betaalt supersnel en eenmalig met iDeal, creditcard of Stuvia-tegoed voor de samenvatting. Zonder lidmaatschap.
Focus op de essentie
Samenvattingen worden geschreven voor en door anderen. Daarom zijn de samenvattingen altijd betrouwbaar en actueel. Zo kom je snel tot de kern!
Veelgestelde vragen
Wat krijg ik als ik dit document koop?
Je krijgt een PDF, die direct beschikbaar is na je aankoop. Het gekochte document is altijd, overal en oneindig toegankelijk via je profiel.
Tevredenheidsgarantie: hoe werkt dat?
Onze tevredenheidsgarantie zorgt ervoor dat je altijd een studiedocument vindt dat goed bij je past. Je vult een formulier in en onze klantenservice regelt de rest.
Van wie koop ik deze samenvatting?
Stuvia is een marktplaats, je koop dit document dus niet van ons, maar van verkoper im6. Stuvia faciliteert de betaling aan de verkoper.
Zit ik meteen vast aan een abonnement?
Nee, je koopt alleen deze samenvatting voor €2,99. Je zit daarna nergens aan vast.
Is Stuvia te vertrouwen?
4,6 sterren op Google & Trustpilot (+1000 reviews)
Afgelopen 30 dagen zijn er 75759 samenvattingen verkocht
Opgericht in 2010, al 14 jaar dé plek om samenvattingen te kopen