Samenvatting
Samenvatting Hoorcollege week 5 Financiering & Zekerheid
- Instelling
- Universiteit Van Amsterdam (UvA)
Hoorcollege week 5 Financiering & Zekerheid
[Meer zien]Voorbeeld 2 van de 7 pagina's
Voorbeeld 2 van de 7 pagina's
In winkelwagengesponsord bericht van onze partner
Voorbeeld van de inhoud
Hoorcollege 5 – Financiering & Zekerheid – Persoonlijke zekerhedenVoorkennis
• Bij (voor Privaatrechtelijke en Commerciële Rechtspraktijk verplicht) mastervak ‘Bijzondere
Overeenkomsten’ zijn persoonlijke zekerheden algemeen behandeld
• Nu: aspecten die specifiek relevant zijn voor de financiering van ondernemingen
Opzet college
1. Achtergrond: waarom wordt persoonlijke zekerheid gebruikt bij
ondernemingsfinanciering?
2. Bescherming particuliere borg en relevantie voor ondernemingsfinanciering
3. Regres en subrogatie bij concernfinanciering
4. Dubbele claims in insolventie
5. Overwaarde-arrangement (herhaling week 1)
Wat is ‘persoonlijke zekerheid’?
• Bij goederenrechtelijke zekerheden door schuldenaar zelf verstrekt, heeft schuldeiser voorrang
op (opbrengst) bepaald actief
• Bij persoonlijke zekerheden geen voorrang, maar zekerheid door verhaal op het vermogen van
een ander
Naast verhaal op de schuldenaar heb je dus ook de mogelijkheid van verhaal op een ander.
Persoonlijke zekerheid bij financiering
• Persoonlijke zekerheden zijn van groot belang voor de ondernemingsfinancieringspraktijk
• Twee typische gevallen
• Aandeelhouder (natuurlijk persoon) staat borg voor financiering verstrekt aan
vennootschap
• Meerdere of alle groepsvennootschappen staan hoofdelijk in voor het hele aan de
groep verstrekte krediet.
In veel gevallen zal de bank vragen om borgtocht of hoofdelijke aansprakelijkheid. In meer dan de
helft van die gevallen zal een aandeelhouder voor een deel van de financiering borgtocht verlenen.
Bij noodfinancieringen wordt er vaak voor het geheel meegetekend door een aandeelhouder.
Aandeelhouder (natuurlijk persoon) staat borg voor financiering verstrekt voor vennootschap
Alle groepsvennootschappen staan hoofdelijk in voor het hele aan de groep verstrekte krediet
1
, Paradox van persoonlijke zekerheid bij ondernemingsfinanciering
• Persoonlijke zekerheid wordt vaak gebruikt om aandeelhouder hoofdelijk aansprakelijk te
maken voor schulden van de vennootschap
• Dus: om uitzondering op beginsel beperkte aansprakelijkheid te maken
• De paradox: door incorporatie met beperkte aansprakelijkheid wordt afgescheiden
vermogen gecreëerd, door garantie wordt beperkte aansprakelijkheid weer deels
doorbroken
De paradox van persoonlijke zekerheid bij ondernemingsfinanciering
Waarom persoonlijke zekerheden bij MKB-financiering?
• Bij MKB-financiering standaard gedeeltelijke borgtocht van aandeelhouder
• Waarom?
• Geeft zekerheid aan schuldeiser maar dat is niet voldoende verklaring.
Aandeelhouder heeft er net zo goed nadeel van. Kan efficient zijn indien
aandeelhouder betere risicodrager is (zoals verzekeraar). Aandeelhouder is echter
typisch minder liquide en haar activa zijn
typisch minder gediversifieerd.
• Signaal van kredietwaardigheid?
• Tegengaan overinvestering?
• Meer inzet?
• Selectieve betaling?
Waarom persoonlijke zekerheden binnen groep van
vennootschappen?
• Hoofdelijke aansprakelijkheid van concernvennootschappen voor het hele concernkrediet is
heel gebruikelijk in Nederland
• Bank die geld uitleent aan groep van vennootschappen, baseert zich graag op
kredietwaardigheid van groep als geheel.
• Groep is vaak in economisch opzicht sterk verweven, brengt bijvoorbeeld 1 product
op de markt.
2
Voordelen van het kopen van samenvattingen bij Stuvia op een rij:
Verzekerd van kwaliteit door reviews
Stuvia-klanten hebben meer dan 700.000 samenvattingen beoordeeld. Zo weet je zeker dat je de beste documenten koopt!
Snel en makkelijk kopen
Je betaalt supersnel en eenmalig met iDeal, creditcard of Stuvia-tegoed voor de samenvatting. Zonder lidmaatschap.
Focus op de essentie
Samenvattingen worden geschreven voor en door anderen. Daarom zijn de samenvattingen altijd betrouwbaar en actueel. Zo kom je snel tot de kern!
Veelgestelde vragen
Wat krijg ik als ik dit document koop?
Je krijgt een PDF, die direct beschikbaar is na je aankoop. Het gekochte document is altijd, overal en oneindig toegankelijk via je profiel.
Tevredenheidsgarantie: hoe werkt dat?
Onze tevredenheidsgarantie zorgt ervoor dat je altijd een studiedocument vindt dat goed bij je past. Je vult een formulier in en onze klantenservice regelt de rest.
Van wie koop ik deze samenvatting?
Stuvia is een marktplaats, je koop dit document dus niet van ons, maar van verkoper im6. Stuvia faciliteert de betaling aan de verkoper.
Zit ik meteen vast aan een abonnement?
Nee, je koopt alleen deze samenvatting voor €2,99. Je zit daarna nergens aan vast.
Is Stuvia te vertrouwen?
4,6 sterren op Google & Trustpilot (+1000 reviews)
Afgelopen 30 dagen zijn er 75759 samenvattingen verkocht
Opgericht in 2010, al 14 jaar dé plek om samenvattingen te kopen