Samenvatting
Summary CFA Level 1 - Fixed Income
- Vak
- Instelling
CFA Level 1 - Fixed Income
[Meer zien]Voorbeeld 4 van de 54 pagina's
Voorbeeld 4 van de 54 pagina's
In winkelwagen
In winkelwagen
gesponsord bericht van onze partner
Verkoper
Volgen
Waynee
Ontvangen beoordelingen
Voorbeeld van de inhoud
CFA Level 1 - Fixed Income 2024Bond Indenture - Contract that specifies all the rights and obligations of the issuer
and owners of a fixed income security.
Negative Covenants - Prohibitions on the borrower.
Affirmative Covenants - Actions that the borrower promises to perform.
Maturity or Term to Maturity - Length of time until loan contract or agreement
expires. Remaining life of bond.
Par Value - Amount borrower promises to pay on or before maturity date.
Coupon Rate - Rate when multiplied by Par Value gives amount of annual interest
payment.
Zero-Coupon Bonds - Bonds that do not pay interest; Instead sold at a deep
discount from par values. Market convention states semi-annual compounding
used when pricing zeros.
,CFA Level 1 - Fixed Income 2024
Non-Amortizing Bond (Bullet Bond or Bullet Maturity) - Characteristic of most T-
Bonds and Corporate bonds. Pay only interest until maturity, at which time full
face value is paid back.
Bullet Bonds - Pay entire principal in one lump sum at maturity.
Serial Bonds - Pay off principal thru series of pmts over time.
Amortizing Securities - Make periodic principal and interest pmts (i.e., MBS &
ABS).
Sinking Fund Provisions - Provide for the retirement of a bond thru a series of
predefined principal pmts over the life of the issue.
Sinking-Fund Provisions - Cash Payment - issuer deposits cash with trustee who
retires applicable proportion of bonds at par using lottery selection.
Delivery of Securities - issuer purchases the bonds with equal total par value in
the market and delivers them to trustee who will retire them.
Investor options - Conversion features, put provisions, and floors.
,CFA Level 1 - Fixed Income 2024
Issuer options - Call provisions, prepayment options, sinking fund provisions, and
caps.
Callable Bond Provisions - Issuer has right (not obligation) to retire all or part of
bond prior to maturity. There may be several call dates, and customarily when a
bond is called on the first permissible call date, the call price is above par value.
The call price will normally decline over time according to the schedule.
Doubling Option - Like a Call Option.
Put Provision - Grants right to sell (put) the bond to the issuer at a specified price
prior to maturity.
When would it be beneficial for a bondholder to exercise a put option? - If interest
rates have risen and/or the creditworthiness of the issuer has deteriorated so that
the market price of the bond has fallen below par.
Non-Callable Bond - Absolute protection against call prior to maturity.
, CFA Level 1 - Fixed Income 2024
Refunding Provisions - Nonrefundable bonds prohibit premature retirement of
issue using proceeds of a lower cpn bd. Bds that carry these provisions can be
freely callable, but not refundable.
Non-Refundable Bond - Prohibit call of an issue using proceeds from a lower
coupon bond issue.
Conversion Option - Grants bondholder right to convert bond into a fixed number
of common shares. Options adds value to bond.
Exchange Option - Similar to conversion option, but allows conversion into a
security other than common stock.
Floating Rate Securities - Bonds that pay a variable rate of interest.
Coupon Formula (Floater) - Formula used to find new rate on a floating-rate
security
[New Coupon Rate = Reference Rate (+) or (-) Quoted Margin].
Deleveraged Floater - Scaling factor
New Coupon Rate = (b * Reference Rate) (+) or (-) Quoted Margin.
Voordelen van het kopen van samenvattingen bij Stuvia op een rij:
Verzekerd van kwaliteit door reviews
Stuvia-klanten hebben meer dan 700.000 samenvattingen beoordeeld. Zo weet je zeker dat je de beste documenten koopt!
Snel en makkelijk kopen
Je betaalt supersnel en eenmalig met iDeal, creditcard of Stuvia-tegoed voor de samenvatting. Zonder lidmaatschap.
Focus op de essentie
Samenvattingen worden geschreven voor en door anderen. Daarom zijn de samenvattingen altijd betrouwbaar en actueel. Zo kom je snel tot de kern!
Veelgestelde vragen
Wat krijg ik als ik dit document koop?
Je krijgt een PDF, die direct beschikbaar is na je aankoop. Het gekochte document is altijd, overal en oneindig toegankelijk via je profiel.
Tevredenheidsgarantie: hoe werkt dat?
Onze tevredenheidsgarantie zorgt ervoor dat je altijd een studiedocument vindt dat goed bij je past. Je vult een formulier in en onze klantenservice regelt de rest.
Van wie koop ik deze samenvatting?
Stuvia is een marktplaats, je koop dit document dus niet van ons, maar van verkoper Waynee. Stuvia faciliteert de betaling aan de verkoper.
Zit ik meteen vast aan een abonnement?
Nee, je koopt alleen deze samenvatting voor €13,18. Je zit daarna nergens aan vast.
Is Stuvia te vertrouwen?
4,6 sterren op Google & Trustpilot (+1000 reviews)
Afgelopen 30 dagen zijn er 77254 samenvattingen verkocht
Opgericht in 2010, al 14 jaar dé plek om samenvattingen te kopen