Productive efficiency. - answer✔Goods and services produced at lowest possible cost.
Allocative efficiency. - answer✔Production is consistent with consumers' preferences.
Market failures. - answer✔When market ceases to allocate resources efficiently.
Instances the government can improve market outcomes. - answer✔1. Gov't enforces property
rights (police, courts, etc.)
2. Subsidize and tax.
3. Equity (gov't steps in to make the outcomes fair).
Economic model. - answer✔Theory based on assumptions from which solutions to economic
problems ca be deduced. Highly simplified version of reality.
Key features of models. - answer✔1. Assumptions and Simplifications
2. Testable
3. Variables
Exogenous variables. - answer✔Determined outside the model (ex. income). Shifting the curve.
Endogenous variables. - answer✔Determined within the model (ex. price and quantity).
Moving along the curve.
Positive analysis. - answer✔Study of what is.
Can be tested against real world behavior.
Normative analysis. - answer✔Study of what ought to be.
Cannot be tested.
PPF. - answer✔Simple model showing maximum combinations of 2 goods/services that society
can produce given its limited resources and technology at a given point in time.
Assumptions under PPF. - answer✔1. 2 goods/services
2. Limited resources
3. Limited technology
4. One point in time.
Most common PPF graph shape. - answer✔
Voordelen van het kopen van samenvattingen bij Stuvia op een rij:
Verzekerd van kwaliteit door reviews
Stuvia-klanten hebben meer dan 700.000 samenvattingen beoordeeld. Zo weet je zeker dat je de beste documenten koopt!
Snel en makkelijk kopen
Je betaalt supersnel en eenmalig met iDeal, creditcard of Stuvia-tegoed voor de samenvatting. Zonder lidmaatschap.
Focus op de essentie
Samenvattingen worden geschreven voor en door anderen. Daarom zijn de samenvattingen altijd betrouwbaar en actueel. Zo kom je snel tot de kern!
Veelgestelde vragen
Wat krijg ik als ik dit document koop?
Je krijgt een PDF, die direct beschikbaar is na je aankoop. Het gekochte document is altijd, overal en oneindig toegankelijk via je profiel.
Tevredenheidsgarantie: hoe werkt dat?
Onze tevredenheidsgarantie zorgt ervoor dat je altijd een studiedocument vindt dat goed bij je past. Je vult een formulier in en onze klantenservice regelt de rest.
Van wie koop ik deze samenvatting?
Stuvia is een marktplaats, je koop dit document dus niet van ons, maar van verkoper Brightstars. Stuvia faciliteert de betaling aan de verkoper.
Zit ik meteen vast aan een abonnement?
Nee, je koopt alleen deze samenvatting voor €9,67. Je zit daarna nergens aan vast.
