Managerial Economics (Froeb) - Ch 6 Simple
Pricing Exam Questions With Correct
Answers.
Individual demand - answerHow many units an individual will purchase at a given price
Aggregate demand - answeralso called market demand
the total number of units that will be purchased by a group of consum...
Managerial Economics (Froeb) - Ch 6 Simple
Pricing Exam Questions With Correct
Answers.
Individual demand - answer✔How many units an individual will purchase at a given price
Aggregate demand - answer✔also called market demand
the total number of units that will be purchased by a group of consumers at a given price
What kind of decision is pricing? - answer✔Extent decision
When should price be reduced? Increased? - answer✔Reduce price (increase quantity) if MR >
MC
Increase price (reduce quantity) if MR < MC
What is the optimal price? - answer✔Where MR = MC
Price elasticity of demand - answer✔Measure of how responsive quantity demanded is to
changes in price
Price elasticity of demand (e) = (% change in quantity demanded) / (% change in price)
if absolute value of e is >1 then demand is elastic
if absolute value of e is <1 then demand is inelastic
Estimated price elasticity = [(Qt-Q2)/(Q1+Q2)] / i(P1-P2)/(P1+P2)]
this equation is used to estimate demand from a price and quantity change
What happens to revenue when prices increase in a product with elastic demand? -
answer✔Revenue decreases
What happens to revenue when prices increase in a product with inelastic demand? -
answer✔Revenue increases
The more elastic a product is the _____ the optimal price - answer✔lower
The five factors that affect elasticity:
(answer "more" or "less")
1. Products with close substitutes have ____ elastic demand
2. Products with any complements have _____ elastic demand
3. Demand for brands is _____ elastic than industry demand
4. In the long run, demand becomes _____ elastic
5. As price increases, demand becomes _____ elastic - answer✔1. more
2. less
3. more
4. more
5. more
What are three other measures of elasticity that affect demand? - answer✔income elasticity
cross-price elasticity
advertising elasticity
Stay-even analysis - answer✔can be used to determine the quantity change required to offset a
price change
%change quantity = %change price / (%change price + margin)
When is a proposed price increase profitable? (regarding stay-even quantity) - answer✔If the
predicted quantity loss is less than the stay-even quantity
How to use elasticity to forecast changes in demand - answer✔%change Quantity = %change
Price / (%change Price + margin)
Jim has estimated elasticity of demand for gasoline to be -0.7 in the short run and -1.8 in the long
run. A decrease in taxes on gasoline would
Voordelen van het kopen van samenvattingen bij Stuvia op een rij:
Verzekerd van kwaliteit door reviews
Stuvia-klanten hebben meer dan 700.000 samenvattingen beoordeeld. Zo weet je zeker dat je de beste documenten koopt!
Snel en makkelijk kopen
Je betaalt supersnel en eenmalig met iDeal, creditcard of Stuvia-tegoed voor de samenvatting. Zonder lidmaatschap.
Focus op de essentie
Samenvattingen worden geschreven voor en door anderen. Daarom zijn de samenvattingen altijd betrouwbaar en actueel. Zo kom je snel tot de kern!
Veelgestelde vragen
Wat krijg ik als ik dit document koop?
Je krijgt een PDF, die direct beschikbaar is na je aankoop. Het gekochte document is altijd, overal en oneindig toegankelijk via je profiel.
Tevredenheidsgarantie: hoe werkt dat?
Onze tevredenheidsgarantie zorgt ervoor dat je altijd een studiedocument vindt dat goed bij je past. Je vult een formulier in en onze klantenservice regelt de rest.
Van wie koop ik deze samenvatting?
Stuvia is een marktplaats, je koop dit document dus niet van ons, maar van verkoper Thebright. Stuvia faciliteert de betaling aan de verkoper.
Zit ik meteen vast aan een abonnement?
Nee, je koopt alleen deze samenvatting voor €10,28. Je zit daarna nergens aan vast.
