100% tevredenheidsgarantie Direct beschikbaar na je betaling Lees online óf als PDF Geen vaste maandelijkse kosten
logo-home
Eerder door jou gezocht
Eerder door jou gezocht
logo
Concise and Complete Summary Finance 2 (Financial Economics Major) €9,99
In winkelwagen
Snel navigeren naar
Voorbeeld
  2.  
  3. Erasmus Universiteit Rotterdam (EUR)
  4.  
  5. Finance 2

Samenvatting

Concise and Complete Summary Finance 2 (Financial Economics Major)

2 beoordelingen
 2 keer verkocht

*New* get it cheaper: . Summary/samenvatting of the ESE Corporate Finance Major course Finance 2. It is my most concise summary yet, with 4 pages it includes the necessary theory and formulas (taken from the official formula sheet) to make you succeed! The summary includes a handy index, all lectu...

[Meer zien]

Voorbeeld 1 van de 4  pagina's

Document informatie

  • 21 februari 2020
  • 4
  • 2019/2020
  • Samenvatting

Onderwerpen

Geschreven voor

Alle documenten voor dit vak (1)

2  beoordelingen

review-writer-avatar

Door: kirubelgashahun • 4 jaar geleden

review-writer-avatar

Door: luelahasani • 4 jaar geleden

Verkoper

avatar-seller
thomaskonings

Ontvangen beoordelingen

Voorbeeld van de inhoud

Brief Summary: Finance 2 Thomas Konings

Contents
Week 1: Derivatives, Forwards/Futures, Call/Put Options ..................................................................... 1
Week 2: Futures I, Compounding, Pricing Forwards, Currency Forward................................................ 1
Week 3: Futures II: Commodity, Hedging, Interest Rate Futures ........................................................... 2
Week 4: Options I: Put-Call Parity, Early American, Binomial Pricing..................................................... 3
Week 5: Options II, Black-Scholes, Option Greeks.................................................................................. 3
Week 6: Implied Volatility, Perpetual Options, Real Options ................................................................. 4

Week 1: Derivatives, Forwards/Futures, Call/Put Options
Derivative: payoff based on another asset’s price, introduction of them results in increased price risk
Uses of derivatives: 1. Risk Management 2. Speculation (investment)
3. Reduced transaction costs (sometimes) 4. Regulatory arbitrage (circumvent restriction/taxes)

Applications: hedge currency exposure, lock in prices, accounting: manage interest and default risk
End users: corporations, investment managers, investors Intermediaries: market-makers, traders
Observers: regulators, researchers → Exchange: buy/sell clearinghouse = counterparty

Over-the-Counter (OTC): bypass exchange (public and regulated) → not easy to observe

Forward contract: binding agreement to buy/sell asset in future for price determined today.
→ Futures: same but institutionally/exchanges/standardized (features/quantity, delivery, price)

Payoff forward contract: Long forward: Spot Price at Expiration – Forward Price (𝑆𝑇 − 𝐹0 )
Short forward: Forward – Spot at Expiration (𝐹0 − 𝑆𝑇 )

Call options: non-binding agreement (right) to buy asset in the future at price determined today
→ Preserves upside potential, eliminates the downside (not exercised) Strike/exercise price: 𝐾
Exercise style: (1) European [only at expiration] (2) American [any time before expiration]
(3) Bermudan [only during specific periods]

Payoff Call Option: max⁡(0, 𝑆𝑇 − 𝐾) Profit: 𝑝𝑎𝑦𝑜𝑓𝑓 − 𝐹𝑉⁡𝑜𝑓⁡𝑂𝑝𝑡𝑖𝑜𝑛⁡𝑃𝑟𝑒𝑚𝑖𝑢𝑚⁡(𝐶)
“write a call” → Payoff: −max⁡(0, 𝑆𝑇 − 𝐾) Profit: 𝑝𝑎𝑦𝑜𝑓𝑓 + 𝐹𝑉⁡𝑜𝑓⁡𝑂𝑝𝑡𝑖𝑜𝑛⁡𝑃𝑟𝑒𝑚𝑖𝑢𝑚⁡(𝐶)

Put options: right to sell and asset in the future at price determined today (“writer” has to buy)
Payoff: max⁡(0, 𝐾 − 𝑆𝑇 ) [option allows you to sell for more than the spot price]
Profit: 𝑝𝑎𝑦𝑜𝑓𝑓 − 𝐹𝑉⁡𝑜𝑓⁡𝑂𝑝𝑡𝑖𝑜𝑛⁡𝑃𝑟𝑒𝑚𝑖𝑢𝑚⁡(𝑃)

Written/short put: −max⁡(0, 𝐾 − 𝑆𝑇 ) Profit: 𝑝𝑎𝑦𝑜𝑓𝑓 + 𝐹𝑉⁡𝑜𝑓⁡𝑂𝑝𝑡𝑖𝑜𝑛⁡𝑃𝑟𝑒𝑚𝑖𝑢𝑚⁡(𝑃)

Moneyness: “in” → 𝑝𝑎𝑦𝑜𝑓𝑓 > 0 “at” → 𝑝𝑎𝑦𝑜𝑓𝑓 = 0 “out” → 𝑝𝑎𝑦𝑜𝑓𝑓 < 0

Week 2: Futures I, Compounding, Pricing Forwards, Currency Forward
𝑟𝑡 (𝑡1 , 𝑡2 ): forward rate 𝑡1 to 𝑡2 as observed at 𝑡 → so 𝑟0 (0, 𝑡2 ) = zero/spot rate
𝑝𝑡0 (𝑡1 , 𝑡2 ): price bond quoted at t=0, purchased at 𝑡1 maturing 𝑡2 YTM: money gained by bond

𝑟(0,1) 𝑛
Compounding: when compounding 𝐴⁡𝑛 times per year: 𝐴 ∗ (1 + 𝑛
) cont: 𝑒 𝑟(0,1)𝑇
𝑟𝑐
𝑟
Conversion: 𝑟𝑐 = 𝑛 ∗ ln⁡(1 + 𝑛 ) 𝑟𝑛 = 𝑛 ∗ (𝑒 𝑛 − 1)
𝑛
𝐶𝑇
Zero coupon bonds (ZCB): pays 𝐶𝑇 at 𝑇: discrete: 𝐵(0, 𝑇) = 𝑟(0,𝑇) 𝑛𝑇
cont: 𝐵(0, 𝑇) = 𝐶𝑇 𝑒 −𝑟(0,𝑇)𝑇
(1+ )
𝑛




© Thomas Konings – 2020 1

Dit zijn jouw voordelen als je samenvattingen koopt bij Stuvia:

Bewezen kwaliteit door reviews

Bewezen kwaliteit door reviews

Studenten hebben al meer dan 850.000 samenvattingen beoordeeld. Zo weet jij zeker dat je de beste keuze maakt!

In een paar klikken geregeld

In een paar klikken geregeld

Geen gedoe — betaal gewoon eenmalig met iDeal, creditcard of je Stuvia-tegoed en je bent klaar. Geen abonnement nodig.

Direct to-the-point

Direct to-the-point

Studenten maken samenvattingen voor studenten. Dat betekent: actuele inhoud waar jij écht wat aan hebt. Geen overbodige details!

Veelgestelde vragen

Wat krijg ik als ik dit document koop?

Je krijgt een PDF, die direct beschikbaar is na je aankoop. Het gekochte document is altijd, overal en oneindig toegankelijk via je profiel.

Tevredenheidsgarantie: hoe werkt dat?

Onze tevredenheidsgarantie zorgt ervoor dat je altijd een studiedocument vindt dat goed bij je past. Je vult een formulier in en onze klantenservice regelt de rest.

Van wie koop ik deze samenvatting?

Stuvia is een marktplaats, je koop dit document dus niet van ons, maar van verkoper thomaskonings. Stuvia faciliteert de betaling aan de verkoper.

Zit ik meteen vast aan een abonnement?

Nee, je koopt alleen deze samenvatting voor €9,99. Je zit daarna nergens aan vast.

Is Stuvia te vertrouwen?

4,6 sterren op Google & Trustpilot (+1000 reviews)

Afgelopen 30 dagen zijn er 68175 samenvattingen verkocht

Opgericht in 2010, al 15 jaar dé plek om samenvattingen te kopen

Begin nu gratis

Laatst bekeken door jou

Samenvatting ·

(0)

SAMENVATTING INTERNATIONALE POLITIEK SINDS 1945
€9,99  2x  verkocht
  • (2)
In winkelwagen
Toegevoegd