100% tevredenheidsgarantie Direct beschikbaar na je betaling Lees online óf als PDF Geen vaste maandelijkse kosten
logo-home
Eerder door jou gezocht
Eerder door jou gezocht
logo
IFA Summary - Chapter 1 - 4 Finance BMA €4,49
In winkelwagen
Snel navigeren naar
Voorbeeld
  2.  
  3. Universiteit Utrecht (UU)
  4.  
  5. Introduction to Finance and Accounting

Samenvatting

IFA Summary - Chapter 1 - 4 Finance BMA
 1 keer verkocht

UU Introduction to Finance and Accounting - Summary of Chapter 1, 2, 3 and 4 (1-4) of 'Principles of Corporate Finance' by Brealey, Myers and Allen (BMA)

Voorbeeld 1 van de 2  pagina's

Document informatie

  • 28 mei 2020
  • 2
  • 2019/2020
  • Samenvatting

Onderwerpen

Geschreven voor

Alle documenten voor dit vak (13)

Verkoper

avatar-seller
bjornlabrie

Ontvangen beoordelingen

Voorbeeld van de inhoud

Summary BMA (Midterm material):
Chapter 1:
Corporation  legal entity, limited liability (advantage), unlimited lifespan (because managers can take
over each other's jobs), shareholders own the corporation, managers control the corporation.
Other types of entities  Partnership and sole proprietorship.

Goals of Corporations  investing in real (tangible or intangible) assets and maximising shareholder
value  managers will raise value whenever the corporation earns a higher return than the
shareholders  incentives lead to increase in value all together.
Disadvantages of Corporations  double-taxation.
Financial decisions  1) investing decisions  what investments should be made, and 2) financing
decisions  how investments should be financed.
Economic benefits  ability for assets to generate future cash flows.
Three ways of obtaining money to invest in real assets  liabilities (borrowing from banks), equity
(making sure shareholders buy additional shares) and retained earnings  L E R (in DEALER).

Bonds and stock are securities (tradable financial asset, representation of ownership). Real assets are
financed by liability and shareholders' equity.
CAPEX = capital budgeting = investment decisions to be found in an annual report on capital budget
(projects).
Investment 'today' generates cash in the future. Risk = cash returns are not always guaranteed.

Capital Structure decision = choosing between financing through banks (debts) or through
stockholders (equity).
Bond  coupon rate r, yield to maturity y, face value F, time t, cash flows c, price P.
Retained earnings = reinvesting earned profits / revenues into the corporation, hereby not paying
dividends to stockholders.

Market Value = number of shares * share price.

Separation of ownership and control  owners and managers.
Managers stand between operations and markets.

Investments will be done when the rate of return is higher than the opportunity cost of capital.
NPV > 0 or IRR > r  then invest.

Agent vs Principle problem  managers and stockholders  asymmetrical information and
differences in interests/needs.

Chapter 2:
Tangible assets are touchable, intangible assets are not touchable (patents / brand name / goodwill).
When corporations invest (in assets), these assets are expected to generate cash flows in the
foreseeable future. Most corporations take on liabilities when investing, to finance the investments.

Time value of money/cash flows  interest rate, opportunity cost of capital, discount rate  r 
Future Value, Present Value, Discount Factor, NPV (Net PV)  the longer time money is saved, the
more it will become due to interest. Vice versa, the longer you have to wait for money, the lower the
present value (today) will be.
Rate of Return = profit / investment.
Market Price = present value of an asset or a good/service (historical cost – depreciation).

Perpetuities (infinite cash flows per period of time, but no repayment of face value), Annuities (cash
flows for a certain period of time, with repayment of the face value)  PV and FV of Annuities.
Growing perpetuities and annuities.

APR ≠ EAR  EAR = (1 + APR/n)n – 1
APR = quoted annual rate  total annual payment / number of payments.

Continuous Compounding  infinite n  ert

Dit zijn jouw voordelen als je samenvattingen koopt bij Stuvia:

Bewezen kwaliteit door reviews

Bewezen kwaliteit door reviews

Studenten hebben al meer dan 850.000 samenvattingen beoordeeld. Zo weet jij zeker dat je de beste keuze maakt!

In een paar klikken geregeld

In een paar klikken geregeld

Geen gedoe — betaal gewoon eenmalig met iDeal, creditcard of je Stuvia-tegoed en je bent klaar. Geen abonnement nodig.

Direct to-the-point

Direct to-the-point

Studenten maken samenvattingen voor studenten. Dat betekent: actuele inhoud waar jij écht wat aan hebt. Geen overbodige details!

Veelgestelde vragen

Wat krijg ik als ik dit document koop?

Je krijgt een PDF, die direct beschikbaar is na je aankoop. Het gekochte document is altijd, overal en oneindig toegankelijk via je profiel.

Tevredenheidsgarantie: hoe werkt dat?

Onze tevredenheidsgarantie zorgt ervoor dat je altijd een studiedocument vindt dat goed bij je past. Je vult een formulier in en onze klantenservice regelt de rest.

Van wie koop ik deze samenvatting?

Stuvia is een marktplaats, je koop dit document dus niet van ons, maar van verkoper bjornlabrie. Stuvia faciliteert de betaling aan de verkoper.

Zit ik meteen vast aan een abonnement?

Nee, je koopt alleen deze samenvatting voor €4,49. Je zit daarna nergens aan vast.

Is Stuvia te vertrouwen?

4,6 sterren op Google & Trustpilot (+1000 reviews)

Afgelopen 30 dagen zijn er 66184 samenvattingen verkocht

Opgericht in 2010, al 15 jaar dé plek om samenvattingen te kopen

Begin nu gratis
€4,49  1x  verkocht
  • (0)
In winkelwagen
Toegevoegd