Samenvatting
ECB1MI - Microeconomics - Full Summary Week 1 - 8
- Instelling
- Universiteit Utrecht (UU)
- Boek
- The Economy
Summary of all exam material: week 1 - 8. Unit 1 til unit 8 unit 11 unit 12 Excl. 5.12-5.13 and 12.7 (not exam material)
[Meer zien]Voorbeeld 4 van de 34 pagina's
Voorbeeld 4 van de 34 pagina's
In winkelwagengesponsord bericht van onze partner
Gekoppeld boek
Titel boek:
Auteur(s):
- Uitgave:
- ISBN:
- Druk:
1 beoordeling
Door: stormbennink • 3 jaar geleden
Door: lisannelouwerse • 3 jaar geleden
Hi Storm, zou je misschien kunnen toelichten waarom je deze samenvatting maar 3 sterren geeft? :)
Voorbeeld van de inhoud
Microeconomics, Institutions and WelfareWritten by Lisanne Louwerse
Universiteit Utrecht – ECB1MI
Book summary of literature:
The Core Team. The Economy. Economics for a Changing World. Oxford University Press.
ISBN: 978-0-19-881024-7
,Table of Content
Week 1..................................................................................................................................................... 3
Week 2..................................................................................................................................................... 6
Week 3..................................................................................................................................................... 8
Week 4................................................................................................................................................... 12
Week 5................................................................................................................................................... 15
Week 6................................................................................................................................................... 20
Week 7................................................................................................................................................... 22
Week 8................................................................................................................................................... 27
Key terms............................................................................................................................................... 32
,Week 1
Isoquant = All input combinations that yield the same output.
Marginal Rate of Technical Substitution (MRTS): How many units of an input have to be replaced by
one unit of another input, to keep the output constant? Slope of isoquant: ΔK / ΔL
Slopes of isoquants can change if there are innovations in technologies.
Isocost line = All input combinations that give the same costs.
Slope of the isocost line (- wage / cost of capital = - w / r ) is the relative price of labor.
Isoquant
Isocost line
Technologies can be:
- Labor intensive: needing a large amount of labor, compared to capital, in relation to output.
This was the case before the Industrial Revolution.
- Capital intensive: needing a large amount of capital, compared to labor, in relation to output.
Optimization problem = given the desired level of quantity, find the lowest possible level of cost
This is the case where the isoquant is tangent to the isocost line: MRTS: ΔK / ΔL = - w / r
, Production function = maximum output for given set of inputs.
Law of diminishing average product of labor: when you put more workers on the same amount of
land, the average output per worker is going to fall.
Malthus’ model
1) Population expands if living standards increase (rising population in response to increases in
wages).
2) But the law of diminishing average product of labor implies that as more people work on the
land, their income will inevitably fall. (Land doesn’t expand, so the more people, the less
efficient it will be.)
-> equilibrium: population and income will stay constant.
Marginal product: change in output per unit change of input (one more farmer gives you X amount
more grain). -> diminishing
Average product: average output per unit of input (total amount of grain / amount of farmers).
Indifference curve: all combinations that give the same utility (satisfaction).
Marginal Rate of Substitution (MRS): The trade-off a person faces between two goods (high grade vs
free time). = slope of indifference curve
Indifference
Curve
Voordelen van het kopen van samenvattingen bij Stuvia op een rij:
Verzekerd van kwaliteit door reviews
Stuvia-klanten hebben meer dan 700.000 samenvattingen beoordeeld. Zo weet je zeker dat je de beste documenten koopt!
Snel en makkelijk kopen
Je betaalt supersnel en eenmalig met iDeal, creditcard of Stuvia-tegoed voor de samenvatting. Zonder lidmaatschap.
Focus op de essentie
Samenvattingen worden geschreven voor en door anderen. Daarom zijn de samenvattingen altijd betrouwbaar en actueel. Zo kom je snel tot de kern!
Veelgestelde vragen
Wat krijg ik als ik dit document koop?
Je krijgt een PDF, die direct beschikbaar is na je aankoop. Het gekochte document is altijd, overal en oneindig toegankelijk via je profiel.
Tevredenheidsgarantie: hoe werkt dat?
Onze tevredenheidsgarantie zorgt ervoor dat je altijd een studiedocument vindt dat goed bij je past. Je vult een formulier in en onze klantenservice regelt de rest.
Van wie koop ik deze samenvatting?
Stuvia is een marktplaats, je koop dit document dus niet van ons, maar van verkoper lisannelouwerse. Stuvia faciliteert de betaling aan de verkoper.
Zit ik meteen vast aan een abonnement?
Nee, je koopt alleen deze samenvatting voor €4,49. Je zit daarna nergens aan vast.
Is Stuvia te vertrouwen?
4,6 sterren op Google & Trustpilot (+1000 reviews)
Afgelopen 30 dagen zijn er 52928 samenvattingen verkocht
Opgericht in 2010, al 14 jaar dé plek om samenvattingen te kopen