Instagram: ECOsummaries
DM me for 20% discount!
Summary for the course ''Microeconomics 2''. This summary was written in order to study for the midterm as well as for the final. Everything you need to know is available in this summary.
Advice: this summary alone will not be enough, the tutorials a...
,Microeconomics 2 summary
Lecture week 1
Good market outcome = maximizes welfare. Achieved by leaving the market alone. Could lead to
inefficient or unfair outcomes
Efficient market outcome: - all opportunities for trading are exploited
- goods end up in the hands of those who value them the most
- it is not possible to make one better off without making another worse off
Pareto optimal-outcome: not possible to make one better off without making another worse off
1st welfare theorem: free exchange makes everyone best off → Edgeworth box
Pareto improvement: at least one is better off without any other being made worse off
Pareto efficient allocation: when the MRS’S are equal. Their value of bread i.c.t. water is the same
Contract curve: all efficient allocations
Utility possibilities curve:
2
, Production decisions: production can vary
combination of all points that have
production efficiency
Exchange efficiency: all trades that lead to higher utility are exploited
MRSa = MRSb
Production efficiency: all changes in allocation of production that lead to more production are
exploited
MRTSlabor = MRTSland
product mix efficiency: all changes in the mix of products that lead to higher utility are exploited
MRT = Pa/Pb
Competitive economies satisfy these 3 efficiencies
Fundamental theorems of welfare economics:
- every competitive economy is Pareto efficient
- every Pareto efficient resource allocation can be attained through a competitive market
Knowledge of opportunities is important for drive towards efficiency. If the knowledge is dispersed
among many people, prices can act to coordinate the separate actions of different people.
Learn Hayek’s summary! Last slide of slides week 1
3
Voordelen van het kopen van samenvattingen bij Stuvia op een rij:
Verzekerd van kwaliteit door reviews
Stuvia-klanten hebben meer dan 700.000 samenvattingen beoordeeld. Zo weet je zeker dat je de beste documenten koopt!
Snel en makkelijk kopen
Je betaalt supersnel en eenmalig met iDeal, creditcard of Stuvia-tegoed voor de samenvatting. Zonder lidmaatschap.
Focus op de essentie
Samenvattingen worden geschreven voor en door anderen. Daarom zijn de samenvattingen altijd betrouwbaar en actueel. Zo kom je snel tot de kern!
Veelgestelde vragen
Wat krijg ik als ik dit document koop?
Je krijgt een PDF, die direct beschikbaar is na je aankoop. Het gekochte document is altijd, overal en oneindig toegankelijk via je profiel.
Tevredenheidsgarantie: hoe werkt dat?
Onze tevredenheidsgarantie zorgt ervoor dat je altijd een studiedocument vindt dat goed bij je past. Je vult een formulier in en onze klantenservice regelt de rest.
Van wie koop ik deze samenvatting?
Stuvia is een marktplaats, je koop dit document dus niet van ons, maar van verkoper ecosummaries. Stuvia faciliteert de betaling aan de verkoper.
Zit ik meteen vast aan een abonnement?
Nee, je koopt alleen deze samenvatting voor €6,49. Je zit daarna nergens aan vast.