Samenvatting
Summary Auditing 288/388: Audit Risk
- Vak
- Instelling
This is an in-depth document detailing Audit Risk for Auditing 288/388 at Stellenbosch University
[Meer zien]Voorbeeld 2 van de 10 pagina's
Voorbeeld 2 van de 10 pagina's
In winkelwagen
In winkelwagen
gesponsord bericht van onze partner
1 beoordeling
Door: connorsteyn123 • 1 jaar geleden
Verkoper
Volgen
Sashti
Ontvangen beoordelingen
Voorbeeld van de inhoud
RISK EVALUATION • Describe and Evaluate audit risk• Name and describe components
of audit risk
AUDIT RISK
• Identify the factors that influence
BUSINESS RISK the components of audit risk and
apply practically
• Describe the relationship
INHERENT CONTROL DETECTION between audit risk and audit
RISK RISK RISK
evidence
A. BUSINESS RISKS (ISA 315)
• Business risks can arise from:
o Objectives - e.g. profit targets
o Strategies- e.g. Credit sales (collectability and valuation of debtors)
o Nature of business activities e.g. Technology obsolescence of products
• Influences the company's power negatively.
• Includes risk of material misstatements = IR and CR and the impact on AFS
and the auditor.
• Management's responsibility = identify address
B. AUDIT RISKS (ISA 200)
Risk that the auditor gets something wrong
• Definition: Risk that auditor expresses an inappropriate opinion when financial
statements are materially misstated.
• Plan the audit and conduct to bring Audit Risk (AR) to an acceptable level
o AR = As low as possible (determines how much work must done)
o Must be appropriate & sufficient audit evidence
• Audit risk and assurance level have an inverse relationship.
• Audit risk model
o Audit Risk = IR x CR x DR
• Components
o Inherent risk (IR)
, o Control risk (CR)
o Detection risk (DR) = only element that the auditor can control
• Audit risk consists of
o Risk of material misstatement (IR × CR) in financial statements and
o Material misstatement is not found by auditor (DR)
C. INHERENT RISK (ISA 200)
• Definition: Susceptibility of an assertion for misstatement (possibly material)
on the assumption that there are no internal controls
• Inherent to the type of business
• Assertions that management has made about the financial statements
• Consider factors which could lead to misstatement
o Foreign exchange trans = complex calculations;
o Inventory valuation = figures based on estimates;
o Cash flow challenges = going concern,
• Auditor no control over IR
• See ISA 315 Appendix 2 (risk table summary)
D. CONTROL RISK (ISA 200)
• Definition: Risk that misstatement was not prevented or detected and
corrected timeously by internal controls, which could be material.
o This is split into control environments (e.g. cash business) and cycle
level (e.g. bank once a week)
• Dependant on internal control design and functioning
• Evaluate circumstances by using judgement
• CR = High, except if controls exist and tested by ToC, thus control is working
• CR can never be ‘nil’ = controls can never be full proof
• Auditor has no control over it
E. LINK AND RELATIONSHIP BETWEEN IR AND CR
• Link between IR and CR
o Both entity's risks relate to the risk of misstatement as the ISA's do not refer
to separately.
o Auditor may evaluate together as RMM or separate.
• If evaluating separately
o First IR identify and evaluate
o If there are any controls addressing risk, must evaluate controls
• Evaluation
o Can be done quantitatively (%) or qualitatively(H/M/L)
Voordelen van het kopen van samenvattingen bij Stuvia op een rij:
Verzekerd van kwaliteit door reviews
Stuvia-klanten hebben meer dan 700.000 samenvattingen beoordeeld. Zo weet je zeker dat je de beste documenten koopt!
Snel en makkelijk kopen
Je betaalt supersnel en eenmalig met iDeal, creditcard of Stuvia-tegoed voor de samenvatting. Zonder lidmaatschap.
Focus op de essentie
Samenvattingen worden geschreven voor en door anderen. Daarom zijn de samenvattingen altijd betrouwbaar en actueel. Zo kom je snel tot de kern!
Veelgestelde vragen
Wat krijg ik als ik dit document koop?
Je krijgt een PDF, die direct beschikbaar is na je aankoop. Het gekochte document is altijd, overal en oneindig toegankelijk via je profiel.
Tevredenheidsgarantie: hoe werkt dat?
Onze tevredenheidsgarantie zorgt ervoor dat je altijd een studiedocument vindt dat goed bij je past. Je vult een formulier in en onze klantenservice regelt de rest.
Van wie koop ik deze samenvatting?
Stuvia is een marktplaats, je koop dit document dus niet van ons, maar van verkoper Sashti. Stuvia faciliteert de betaling aan de verkoper.
Zit ik meteen vast aan een abonnement?
Nee, je koopt alleen deze samenvatting voor €6,55. Je zit daarna nergens aan vast.
Is Stuvia te vertrouwen?
4,6 sterren op Google & Trustpilot (+1000 reviews)
Afgelopen 30 dagen zijn er 67474 samenvattingen verkocht
Opgericht in 2010, al 14 jaar dé plek om samenvattingen te kopen