Samenvatting
Summary Final Exam Macroeconomics for E&BE
Summary study book Macroeconomics, Global Edition of Olivier Blanchard, Prof Alessia Amighini (7 - 12) - ISBN: 9781292351476, Edition: 8th edition, Year of publication: - (..)
[Meer zien]Voorbeeld 2 van de 8 pagina's
Voorbeeld 2 van de 8 pagina's
In winkelwagengesponsord bericht van onze partner
Gekoppeld boek
Titel boek:
Auteur(s):
- Uitgave:
- ISBN:
- Druk:
1 beoordeling
Door: sper01 • 3 jaar geleden
Voorbeeld van de inhoud
Summary MacroeconomicsRatio of unemployment
o
Why is there unemployment?
o (unemployment can be frictional or cyclical)
o The wages cannot adjust quick to the supply/demand of labor, this is called WAGE
INFLEXIBILITY.
Wage inflexibility is caused by mainly two factors:
Collective bargaining:
o Wages are set after bargaining between firms and labor
unions. They both have market power.
Labor market institutions:
o Labor market institutions cause workers to have a
reservation wage before accepting a job.
o Examples are:
Unemployment benefits
Unemployment insurance
Minimum wage laws
Wage determination
o Bargaining power:
The power of the labor unions to ask for a higher wage
o Reservation wage:
The wage for which unemployed people are indifferent between working
and not working.
o Unemployment rate:
The higher the unemployment rate, the lower the salaries. Higher supply
means lower price. Lowering the unemployment cause a raise in the wages.
Wage setting
o Wages are determined by the following formula: W = P e F(u, z)
W = Wages
Pe = Expected price level
u = The unemployment rate (-)
z = “Catch all” variable, such as labor market institutions (+)
Real wage and expected price
o Nobody cares about nominal wages (W), but do care about real wages (W/P).
Workers care about how many goods can be bought with their wages (W/P).
Firms care about the wage they pay in relation to the price of the goods they
sell (W/P).
o But why expected prices?
Because prices are unknown when the wages are set!!
Price determination
o Firms produce goods according to their production function:
o Y = AN
o A = technology
o N = Employment
, Implication: the marginal costs of production are equal to W.
o Firms set their prices according the following formula : P = (1+M)W
o Real wages is = W/P = 1 / (1+M) (ONLY IF THE NATURAL RATE OF UNEMPLOYMENT
IS EQUAL TO THE CURRENT RATE OF UNEMPLOYMENT) (EXPECTED INFLATION IS
EQUAL TO CURRENT INFLATION)
M= mark-up (the degree of power that a firm has in a certain market)
Labor market equilibrium
o Graphically represented by the WS-PS curve
Shifts of the curves
o An increase in the unemployment benefits will increase the wages (upside shift of
the WS). A higher unemployment rate is needed to bring back the real wages that
firms will pay. This due to the reservation wage.
So far:
o The unemployment rate is determined by the price-setting and the wage-setting of
firms.
o When prices are equal to expected prices, we find the natural rate of
unemployment.
Phillips Curve
o
o = Inflation
o = Expected inflation
o = Mark-up
o = “Catch all” variable
o = Alpha times unemployment
Expected inflation
o
Voordelen van het kopen van samenvattingen bij Stuvia op een rij:
Verzekerd van kwaliteit door reviews
Stuvia-klanten hebben meer dan 700.000 samenvattingen beoordeeld. Zo weet je zeker dat je de beste documenten koopt!
Snel en makkelijk kopen
Je betaalt supersnel en eenmalig met iDeal, creditcard of Stuvia-tegoed voor de samenvatting. Zonder lidmaatschap.
Focus op de essentie
Samenvattingen worden geschreven voor en door anderen. Daarom zijn de samenvattingen altijd betrouwbaar en actueel. Zo kom je snel tot de kern!
Veelgestelde vragen
Wat krijg ik als ik dit document koop?
Je krijgt een PDF, die direct beschikbaar is na je aankoop. Het gekochte document is altijd, overal en oneindig toegankelijk via je profiel.
Tevredenheidsgarantie: hoe werkt dat?
Onze tevredenheidsgarantie zorgt ervoor dat je altijd een studiedocument vindt dat goed bij je past. Je vult een formulier in en onze klantenservice regelt de rest.
Van wie koop ik deze samenvatting?
Stuvia is een marktplaats, je koop dit document dus niet van ons, maar van verkoper tp1. Stuvia faciliteert de betaling aan de verkoper.
Zit ik meteen vast aan een abonnement?
Nee, je koopt alleen deze samenvatting voor €8,49. Je zit daarna nergens aan vast.
Is Stuvia te vertrouwen?
4,6 sterren op Google & Trustpilot (+1000 reviews)
Afgelopen 30 dagen zijn er 53340 samenvattingen verkocht
Opgericht in 2010, al 14 jaar dé plek om samenvattingen te kopen