Overig
Answers and explanations to all the questions discussed for the exam
Very clear document with all the types of question you can expect on your exam, with elaboration on how to calculate and etc.
[Meer zien]Voorbeeld 3 van de 18 pagina's
Voorbeeld 3 van de 18 pagina's
In winkelwagengesponsord bericht van onze partner
2 beoordelingen
Door: Rickmocking • 2 jaar geleden
Door: lucajanssen • 3 jaar geleden
Voorbeeld van de inhoud
WEEK 1.......................................................................................................................................................... 1Z(0,1) = 0.98, WHAT IS R2(0,1) AND WHAT IS R(0,1)?..................................................................................................2
WEEK 2.......................................................................................................................................................... 4
WEEK 3.......................................................................................................................................................... 7
WHICH CURRENCY IS TRADING AT A PREMIUM?..............................................................................................................7
WEEK 4.......................................................................................................................................................... 9
1. CALCULATE THE RISK-WEIGHTED ASSETS (RWA) OF THE BANK ACCORDING TO BASEL III.................................................11
FIND R..................................................................................................................................................................12
WEEK 5........................................................................................................................................................ 13
Week 1
Tutorial question 1:
A 1-year spot rate is at 1% and a 2-year spot rate is at 2% (all continuously compounded)
Calculate f (0,1.0,2 .0) ,i.e., a forward rate that applies to the period from 1 year to 2 years.
−1
Continuous compounding Z=e−r ( 0 ,T 1 ) T1
, take logs r = ln Z
T
( r ( 0,1 )=1%∧r ( 0,2 ) =2 % )
1
, −1 −1 Z ( 0,2 )
f ( 0,1.0,2 .0 )= ln F ( 0,1.0,2.0 )= ln
Δ Δ Z ( 0,1 )
−r ( 0,2) ∙2
1 e
¿− ln
Δ e−r ( 0,1) ∙1
1
¿− ¿
Δ
1
¿− (−r ( 0,2 ) ∙2−−r ( 0,1 ) ∙ 1)
Δ
−1
f ( 0,1.0,2 .0 )= (−0.02∙ 2−−0.01∙ 1 )=3 %
1
2
f ( 0,1.0,2 .0 )=r ( 0,1 )+ ( r ( 0,2 )−r ( 0,1 ) ) (other way of writing)
1
¿ 1 %+2 ( 2 %−1 % ) =3 %
Other way of calculating:
Z ( 0,1 ) =e−0.01∙ 1=0.9 9
−0.02∙ 2
Z ( 0,2 ) =e =0.96 1
Z ( 0,2 ) −f ( 0,1,2 )( T −T )
=e 2 1
Z ( 0,1 )
0.961 −f (0,1,2)(T −T ) 0.961
0.99
=e 2
0.99
1
(
=0.97 )
0.97=e−f (0,1,2)(T −T ) 2 1
ln 0.97=−f ( 0,1,2 ) (2−1)
f ( 0,1,2 )=3 %
Question from the slides
Z(0,1) = 0.98, what is r2(0,1) and what is r(0,1)?
−1
( 2 ∙1
r 2 ( 0,1 )=2 ∙ ( 0.98 ) −1 =0.0203=203b . p . ) (semi-annual)
Z ( 0,1 ) =e−r (0,1 ) ∙1 (continuous)
ln 0.98=¿−r ( 0,1 ) ∙ 1¿
r ( 0,1 )=−0.202=202 b . p .
Sample exam – Open question 1:
Continuously compounded 3M forward rates
2
, f(0,0.25,0.5) = 1.24%,
f(0,0.5,0.75) = 1.65%
f(0,0.75,1.0) = 1.65%,
r(0, 0.25) = 0.5% (The spot 3M rate)
Calculate a 1-year swap rate (assuming quarterly payments in a plain-vanilla fixed-for-floating swap).
Express the result in % per annum, round to the basis point.
−r 0 ,T i T i
Z ( 0 , T i )=e ( ) (general formula continuous compounding)
Z ( 0,0.25 ) =e−0.005 ∙0.025=0.99875
Z (0,0.50) −0.0124 ∙0.25
=e =0.9969
Z (0,0.25)
Z (0,0.75) −0.0165 ∙0.25
=e =0.99588
Z (0,0.50)
Z (0,1) −0.0165 ∙0.25
=e =0.99588
Z (0,0.75)
Z ( 0,0.50 )
=0.9969
Z ( 0.25 )
Z ( 0,0.50 )
=0.9969 → Z ( 0,0.50 )=0.99565
0.99875
Z ( 0,0.75 )
=0.99588 → Z ( 0,0.75 )=0.9915
0.99565
Z ( 0,1 )
=0.99588 → Z ( 0,1 )=0.9874
0.9915
1-year swap rate:
1−Z (0 , T )
c n ( 0 ,T )=n∙ m
∑ Z ( 0 ,T i)
i=1
1−0.9874
c 4 ( 0,1 ) =4 ∙ =0.0126=1.26 %
0.99875+ 0.99565+0.9915+0.9874
Multiple choice question 2, multiple choice question 3
2. A two-year discount factor is given by Z(0,2) = 0.8742. What is the interest rate r12(0,2) in decimals?
if it were asked in percentages:
r i ( 0 , T i ) =n ∙ ¿
−1
r 12 ( 0,2 )=12∙ ( ( 0.8742 ) ¿ ¿ −1)=0.0674=6.74 % ¿
12 ∙2
3. You observe r(0,0.25) = 1.2% and f(0,0.25,0.5) = 3.0%. What is r4(0,0.5) in percent?
−0.012∙ 0.25
Z ( 0,0.25 ) =e =0.997
Z (0,0.5) −0.03 ∙0.25
=e =0.9925
Z (0,0.25)
Z ( 0,0.5 )
=0.9925 Z ( 0,0.5 )=0.9895
0.997
Interest-rate:
3
Voordelen van het kopen van samenvattingen bij Stuvia op een rij:
Verzekerd van kwaliteit door reviews
Stuvia-klanten hebben meer dan 700.000 samenvattingen beoordeeld. Zo weet je zeker dat je de beste documenten koopt!
Snel en makkelijk kopen
Je betaalt supersnel en eenmalig met iDeal, creditcard of Stuvia-tegoed voor de samenvatting. Zonder lidmaatschap.
Focus op de essentie
Samenvattingen worden geschreven voor en door anderen. Daarom zijn de samenvattingen altijd betrouwbaar en actueel. Zo kom je snel tot de kern!
Veelgestelde vragen
Wat krijg ik als ik dit document koop?
Je krijgt een PDF, die direct beschikbaar is na je aankoop. Het gekochte document is altijd, overal en oneindig toegankelijk via je profiel.
Tevredenheidsgarantie: hoe werkt dat?
Onze tevredenheidsgarantie zorgt ervoor dat je altijd een studiedocument vindt dat goed bij je past. Je vult een formulier in en onze klantenservice regelt de rest.
Van wie koop ik deze samenvatting?
Stuvia is een marktplaats, je koop dit document dus niet van ons, maar van verkoper isavanderheijden. Stuvia faciliteert de betaling aan de verkoper.
Zit ik meteen vast aan een abonnement?
Nee, je koopt alleen deze samenvatting voor €4,99. Je zit daarna nergens aan vast.
Is Stuvia te vertrouwen?
4,6 sterren op Google & Trustpilot (+1000 reviews)
Afgelopen 30 dagen zijn er 67096 samenvattingen verkocht
Opgericht in 2010, al 14 jaar dé plek om samenvattingen te kopen
