Overig
Hoorcollege aantekeningen economics
- Vak
- Economics
- Instelling
- Vrije Universiteit Amsterdam (VU)
[Meer zien]
Voorbeeld 3 van de 9 pagina's
Voorbeeld 3 van de 9 pagina's
In winkelwagengesponsord bericht van onze partner
Verkoper
VolgenVoorbeeld van de inhoud
EconomicsHoorcollege 1.
The economic problem
How to allocate scare resources?
- Infinite wants
- Finite resources (eindige middelen om aan het optimale te komen)
Consumers:
- Preferences: ‘’more is better’’
- Resources: income (restricted budget)
Producers
- Pursuit of profits: producing and selling
- Doing this optimally (firms also want to have it all)
- Given limited resources (factors of production)
In reality mostly mixed economies
- Some goods are privately produced
- For other goods the government regulates the market (labor market regulations:
minimum wages, lay-off production. Health care: licensing of doctors)
- And sometimes even takes over production (defense, police, roads, public health care,
education)
Government’s view on efficieny and equity important here
- Market outcome could be efficient, but not equitable
- Some products that we find important are not efficiently provided by the market or not
at all (some insurances).
Demand curve
- Demand influenced by preferences, consumer income, prices and other goods and own
good
- The slope indicates how sensitive demand is for price changes.
- Sensitively hangt af van de mate van substituten.
Modelling individual consumer behavior
Important are
a) The budget constraint (set of possibilities)
b) Behavioral assumptions
c) Utility and indifference curves
d) The utility maximum
e) Income changes
1|Page
, f) Price changes.
Budget constraint (income = expenditures): I= pmQm + pfQf
Bv.
I: weekly income
Qm: weekly quanity of meals
Qf: weekly quantity of films
pm: price of a meal
pf: price of a film
behavioral assumptions
people make decision on the basis of their preferences (taste), given their available budget
the consumer model requires 3 behavioral assumptions
1. completeness: consumers can rank alternative bundles of (quantities of) goods according
to satisfaction or utility
2. non satiation: more is better.
3. Diminishing marginal rate of substitution (MRS)
MRS: uitruilen van een goed tegen een ander goed
Utility and indifference curves
Because of behavioral assumption (i) we can express preferences by a utility function
Behavioral assumption (ii), more is better, implies positive marginal utility
If
- dQm: change in Qm change in utility associated with this is: MUmdQm
- dQf: change in Qf change in utility associated with this is: MUfdQf
- dU: change in utility dU = MumdQm + MUfdQf
then dU = 0 gives
MUmdQm + MUfdQf = 0
Or MRS = (dQf/dQm) = - (Mum/MUf)
*the MRS is equal to the ratio of the marginal utilities (how you value extra of the good)
*an indifference curve shows all the consumption bundles that yield the same utility
The utility maximum
objective of the consumer: reaching the highest possible utility level.
(!) In het optimum moet altijd gelden dat de prijsverhouding gelijk is aan de marginal rate of
substitution.
2|Page
, We know that the optimum is where the slope of the budget line is tangent to the slope of
the utility function
*Preferenties leiden tot indifference curves.
Change along and changes of the individual demand curve
Changes in price lead to changes along the individual demand curve
Changes in other factors that influence demand lead to changes of the location of the
demand curve
For instance: more preference for meals leads to steeper indifference curve (Why?) , which
lead to more meals demanded to any price.
Similarly for changes in income and prices of other goods.
Effect on consumption of Qm and Qf can be split in a substitution and income effect
Substitution effect: effect due to change in relative price (slope) keeping utility constant
Elasticities
- The theory says something about the direction of the impact of price and income
changes on consumption
- Price elasticity of demand = relative change in demand / relative change in price.
3|Page
Voordelen van het kopen van samenvattingen bij Stuvia op een rij:
Verzekerd van kwaliteit door reviews
Stuvia-klanten hebben meer dan 700.000 samenvattingen beoordeeld. Zo weet je zeker dat je de beste documenten koopt!
Snel en makkelijk kopen
Je betaalt supersnel en eenmalig met iDeal, creditcard of Stuvia-tegoed voor de samenvatting. Zonder lidmaatschap.
Focus op de essentie
Samenvattingen worden geschreven voor en door anderen. Daarom zijn de samenvattingen altijd betrouwbaar en actueel. Zo kom je snel tot de kern!
Veelgestelde vragen
Wat krijg ik als ik dit document koop?
Je krijgt een PDF, die direct beschikbaar is na je aankoop. Het gekochte document is altijd, overal en oneindig toegankelijk via je profiel.
Tevredenheidsgarantie: hoe werkt dat?
Onze tevredenheidsgarantie zorgt ervoor dat je altijd een studiedocument vindt dat goed bij je past. Je vult een formulier in en onze klantenservice regelt de rest.
Van wie koop ik deze samenvatting?
Stuvia is een marktplaats, je koop dit document dus niet van ons, maar van verkoper KirstenVeltkamp. Stuvia faciliteert de betaling aan de verkoper.
Zit ik meteen vast aan een abonnement?
Nee, je koopt alleen deze samenvatting voor €2,99. Je zit daarna nergens aan vast.
Is Stuvia te vertrouwen?
4,6 sterren op Google & Trustpilot (+1000 reviews)
Afgelopen 30 dagen zijn er 67474 samenvattingen verkocht
Opgericht in 2010, al 14 jaar dé plek om samenvattingen te kopen