AUE2602 Assignment 2 2024 with Correct Answers

AUE2602 Assignment 2 2024 with Correct Answers Azmeasurezofzhowzwillingzthezauditorzisztozacceptzthatzthezfinancialzstatementszmayzbezmateriallyzmisstatedzafterzthezauditziszcompletedzandzanzunqualifiedzopinionzhaszbeenzissuedziszthe: A)zinherentzrisk. B)zacceptablezauditzrisk. C)zstatisticalzrisk. D)zfinancialzrisk.z-zCORRECTzANSWER-b Azmeasurezofzthezauditor'szassessmentzofzthezlikelihoodzthatztherezarezmaterialzmisstatementszinzanzaccountzbeforezconsideringzthezeffectivenesszofzthezclient'szinternalzcontrolziszcalled: A)zcontrolzrisk. B)zacceptablezauditzrisk. C)zstatisticalzrisk. D)zinherentzrisk.z-zCORRECTzANSWER-d Whenzinherentzriskziszhigh,ztherezwillzneedztozbe: A)z AzlowerzassessmentzofzauditzriskzMorezevidencezaccumulatedzbyzthezauditor YeszYes B)z AzlowerzassessmentzofzauditzriskzMorezevidencezaccumulatedzbyzthezauditor NozNo C)z AzlowerzassessmentzofzauditzriskzMorezevidencezaccumulatedzbyzthezauditor YeszNo D)z AzlowerzassessmentzofzauditzriskzMorezevidencezaccumulatedzbyzthezauditorz-zCORRECTzANSWER-d Inzwhatzorderzshouldzthezfollowingzstepszoccur? A.zAssesszclientzbusinesszrisk B.zUnderstandzthezclient'szbusinesszandzindustry C.zPerformzpreliminaryzanalyticalzprocedures D.zAssesszacceptablezauditzrisk A)zD,zB,zC,zA B)zB,zA,zC,zD C)zB,zD,zA,zC D)zD,zC,zB,zAz-zCORRECTzANSWER-b Thezauditorzuseszknowledgezgainedzfromzthezunderstandingzofzthezclient'szbusinesszandzindustryztozassess: A)zclientzbusinesszrisk. B)zcontrolzrisk. C)zinherentzrisk. D)zauditzrisk.z-zCORRECTzANSWER-a Onezofzthezpurposeszofzanzengagementzletterzisztozavoidzmisunderstandingszwithzthezclient.zThisziszimportantzfor: A)z GoodzclientzrelationszFacilitatingzhigh-qualityzworkzatzazreasonablezcost YeszYes B)z GoodzclientzrelationszFacilitatingzhigh-qualityzworkzatzazreasonablezcost NozNo C)z GoodzclientzrelationszFacilitatingzhigh-qualityzworkzatzazreasonablezcost YeszNo D)z GoodzclientzrelationszFacilitatingzhigh-qualityzworkzatzazreasonablezcost NozYesz-zCORRECTzANSWER-a Thezauditorziszlikelyztozaccumulatezmorezevidencezwhenzthezauditziszforzazcompany: A)z WhichzhaszlargezamountszofzdebtzWhichzisztozbezsoldzinztheznearzfuture YeszYes B)z WhichzhaszlargezamountszofzdebtzWhichzisztozbezsoldzinztheznearzfuture NozNo C)z WhichzhaszlargezamountszofzdebtzWhichzisztozbezsoldzinztheznearzfuture YeszNo D)z WhichzhaszlargezamountszofzdebtzWhichzisztozbezsoldzinztheznearzfuture NozYesz-zCORRECTzANSWER-a Initialzauditzplanningzinvolveszfourzmatters.zWhichzofzthezfollowingzisznotzonezofzthese? A)zDevelopzanzoverallzauditzstrategy. B)zRequestzthatzbankzbalanceszbezconfirmed. C)zSchedulezengagementzstaffzandzauditzspecialists. D)zIdentifyzthezclient'szreasonzforzthezaudit.z-zCORRECTzANSWER-b Smith,zCPAzhaszrequestedzpermissionztozcommunicatezwithzthezpredecessorzauditorzinzorderztozreviewzcertainzworkpaperszforzhighzriskzaccountszforzaznewzauditzclient.zTheznewzauditzclient'szrefusalztozallowzthiszcommunicationztozoccurzwouldzimpactzRodgerszdecisionzconcerning: A)zthezauditor'szabilityztozdesignzauditztests. B)zpossiblezscopezexceptionzdueztozlackzofzaccess. C)zthezdesirabilityzofzacceptingzthezprospectivezengagement. D)zviolationzofzthezGAAPzruleszconcerningzconsistencyzandzcomparabilityzofzfinancialzinformation.z-zCORRECTzANSWER-c Azsuccessorzauditorzmayzperformzwhichzofzthezfollowingzforzaznewzauditzclient? A)z Speakztozlocalzattorneys,zbankszandzotherzbusinesseszregardingzthezcompany'szreputationzSpeakztozthezpredecessorzauditorszaboutzdisagreementsztheyzhadzwithzmanagement YeszYes B)z Speakztozlocalzattorneys,zbankszandzotherzbusinesseszregardingzthezcompany'szreputationzSpeakztozthezpredecessorzauditorszaboutzdisagreementsztheyzhadzwithzmanagement NozNo C)z Speakztozlocalzattorneys,zbankszandzotherzbusinesseszregardingzthezcompany'szreputationzSpeakztozthezpredecessorzauditorszaboutzdisagreementsztheyzhadzwithzmanagement YeszNo D)z Speakztozlocalzattorneys,zbankszandzotherzbusinesseszregardingzthezcompany'szreputationzSpeakztozthezpredecessorzauditorszaboutzdisagreementsztheyzhadzwithzmanagement NozYesz-zCORRECTzANSWER-a Whenzdealingzwithzauditzrisk: A)zauditzriskzshouldznotzbezazfactorzwhenzdeterminingzifzaznewzclientzshouldzbezaccepted. B)zauditszwithzazlowzacceptablezauditzriskzgenerallyzresultzinzlowerzauditzfees. C)zifzmanagementzofzazcompanyzhaszazreputationzofzintegrity,zbutziszalsozknownztoztakezaggressivezfinancialzrisks,zthezauditorzshouldznotzacceptzthezcompanyzaszaznewzclient. D)zifzthezauditorzconcludeszthatzacceptablezauditzriskziszlow,zbutzthezclientziszstillzacceptable,zthezauditorzmayzstillzacceptzthezengagementzbutzincreasezthezauditzfee.z-zCORRECTzANSWER-d Azwrittenzunderstandingzdetailingzwhatzthezauditorszwillzdozinzdeterminingzifzthezfinancialzstatementszarezfairzrepresentationszofzthezcompany'szfinancialzstatementszandzwhatzthezauditorzexpectszfromzthezclientzinzperformingzanzauditzwillznormallyzbezexpressedzinzthe: A)zmanagementzletterzrequestedzbyzthezauditor. B)zengagementzletter. C)zAuditzPlan. D)zAuditzStrategyzforzthezclient.z-zCORRECTzANSWER-b Ifzanzauditorziszrequestedztozperformznonauditzserviceszforzazpubliczcompanyzauditzclient,zwhoziszresponsiblezforzagreeingztozthosezserviceszwithzthezauditzfirm? A)zThezclient'szmanagement B)zThezclient'szchiefzexecutivezofficer C)zThezclient'szchiefzfinancialzofficer D)zThezclient'szauditzcommitteez-zCORRECTzANSWER-d Whichzofzthezfollowingzstatementszisztruezregardingzcommunicationszbetweenzpredecessorzandzsuccessorzauditors?z A)zThezburdenzofzinitiatingzthezcommunicationzrestszwithzthezpredecessor. B)zThezpredecessor'szresponsezcanzbezlimitedztozstatingzthatznozinformationzwillzbezprovided. C)zThezpredecessorzshouldzcommunicatezwithzthezsuccessorzonlyzifzthezclientziszpublic. D)zThezpredecessorzauditorzofzazpubliczcompanyzdoesznotzneedzpermissionzfromzthezclientzbeforezcommunicatingzwithzthezsuccessorzauditor.z-zCORRECTzANSWER-b Thezpurposezofzanzengagementzletterziszto: A)zdocumentzthezCPAzfirm'szresponsibilityztozexternalzuserszofzthezauditedzfinancialzstatements. B)zdocumentztheztermszofzthezengagement. C)znotifyzthezauditzstaffzofzanzupcomingzengagementzsozthatzpersonnelzschedulingzcanzbezfacilitated. D)zemphasizezmanagement'szresponsibilityzforzapprovingzthezauditzprogram.z-zCORRECTzANSWER-b Writtenzcommunicationzthatzthezauditorzwillzprovidezreasonablezassurancezforzthezdetectionzofzfraudziszfoundzin: A)zengagementzletter. B)zrepresentationzletter. C)zresponsibilityzletter. D)zclientzletter.z-zCORRECTzANSWER-a Whichzofzthezfollowingznormallyzsignszthezengagementzletterzforzanzauditzofzazprivatezcompany? A)zManagement B)zBoardzofzdirectorszrepresentative C)zAuditzcommitteezrepresentative D)zCorporateztreasurerz-zCORRECTzANSWER-a Theztwozmajorzfactorszaffectingzacceptablezauditzriskzare: A)zinherentzriskzandzthezintendedzuseszofzthezfinancialzstatements. B)zcontrolzriskzandzthezintendedzuseszofzthezfinancialzstatements. C)zthezlikelyzstatementzuserszandzthezintendedzuseszofzthezstatements. D)zthezauditzfirmzandzthezintendedzuseszofzthezstatementsz-zCORRECTzANSWER-c Anzengagementzletterzsentztozazpubliclyzheldzauditzclientzusuallyzwouldznotzincludeza: A)zreferenceztozthezauditor'szresponsibilityzforzthezdetectionzofzerrorszorzirregularities. B)zestimationzofztheztimeztozbezspentzonzthezauditzworkzbyzauditzstaffzandzmanagement. C)zstatementzthatzmanagementzadvisoryzserviceszwouldzbezmadezavailablezuponzrequest. D)zreferenceztozmanagement'szresponsibilityzforzthezfinancialzstatements.z-zCORRECTzANSWER-c Thezpreliminaryzauditzstrategy: A)ziszsetzbeforezthezauditorzunderstandszthezclient'szreasonszforzthezaudit. B)zguideszthezdevelopmentzofzthezauditzplan. C)ziszdeterminedzafterzthezengagementzstaffingziszset. D)ziszthezdetailedzstepsztozbezfollowedzforzthezsubstantivezauditztests.z-zCORRECTzANSWER-b Thezpurposezofzthezrequirementzinzhavingzcommunicationzbetweenzthezpredecessorzandzsuccessorzauditorsziszto: A)zallowzthezpredecessorztozdisclosezinformationzwhichzwouldzotherwisezbezconfidential. B)zhelpzthezsuccessorzauditorztozevaluatezwhetherztozacceptzthezengagement. C)zhelpzthezclientzbyzfacilitatingzthezchangezofzauditors. D)zensurezthezpredecessorzcollectszallzunpaidzfeeszpriorztozazchangezinzauditor.z-zCORRECTzANSWER-b Thezpredecessorzauditorziszrequiredztozrespondztozthezrequestzofzthezsuccessorzauditorzforzinformation,zbutzthezresponsezcanzbezlimitedztozstatingzthatznozinformationzwillzbezprovidedzwhen: A)zthezpredecessorzauditorzhaszpoorzrelationszwithzthezsuccessorzauditor. B)zthezclientziszdissatisfiedzwithzthezpredecessor'szwork. C)ztherezarezactualzorzpotentialzlegalzproblemszbetweenzthezclientzandzthezpredecessor. D)zthezpredecessorzbelieveszthatzthezclientzlackszintegrity.z-zCORRECTzANSWER-c WhichzofzthezfollowingzbestzexpresseszthezunderstandingzofztheztermszofzthezengagementzthatzexistzbetweenzthezclientzandzthezCPAzfirm? A)zManagementzassertsztherezareznozerrors,zmaterialzorzimmaterial,zinzthezgeneralzledger. B)zAuditorszassertzthatzthezprimaryzauditzgoalziszauditzefficiency. C)zAuditorszassertzthatztheirzprimaryzresponsibilityzisztozplanzandzperformzthezauditzinzorderztozprovidezreasonablezassurancezasztozthezdetectionzofzmaterialzmisstatementzdueztozerrorzorzfraud. D)zManagementzassertszthatztheyzwillzprovidezthezauditorzwithzazriskzassessmentzasztozmaterialzmisstatementszdueztozerrorszorzfraudzinzthezcompany'szfinancialzstatements.z-zCORRECTzANSWER-c Whenzselectingzstaffzforzthezauditzengagement: A)zonlyzstaffzmemberszwhozarezCPAszshouldzbezassignedztozthezaudit. B)zonlyzmanagerszandzabovezneedztozhavezappropriatezcompetencezandzcapabilitiesztozperformzthezaudit. C)zcontinuityzofzstaffzmemberszfromzyearztozyearzshouldznotzbezazfactor. D)zstaffzassignedztozthezauditzmustzbezknowledgeablezaboutzthezclient'szindustry.z-zCORRECTzANSWER-d Anzauditorzwhozacceptszanzauditzengagementzandzdoesznotzpossesszthezindustryzexpertisezofzthezbusinesszentityzshould: A)zengagezfinancialzexpertszfamiliarzwithztheznaturezofzthezbusinesszentity. B)zobtainzazknowledgezofzmatterszthatzrelateztoztheznaturezofzthezentity'szbusiness. C)zreferzazsubstantialzportionzofzthezauditztozanotherzCPAzwhozwillzactzaszthezprincipalzauditor. D)zfirstzinformzmanagementzthatzanzunqualifiedzopinionzcannotzbezissued.z-zCORRECTzANSWER-b Whichziszusuallyzincludedzinzanzengagementzletter? A)z Estimatezofzhourszrequiredztoz completezauditzDollarzestimatezofzfeesztozbezbilledztoz thezclient YeszYes B)z Estimatezofzhourszrequiredztoz completezauditzDollarzestimatezofzfeesztozbezbilledztoz