Dit is een samenvatting van het vak Ondernemingsfinanciering dat gegeven wordt in jaar 2 van de opleiding bedrijfseconomie. In deze samenvatting zijn de colleges samengevat en gedeeltelijk ook de theorie uit het boek financieel management en financiering. Daarnaast lees je tussendoor soms gele gear...
Het is wel een goede samenvatting, hij is alleen bijna hetzelfde als de powerpoint die ik tijdens te lessen te zien krijg. Ik had deze samenvatting gekocht omdat ik het boek niet had maar het is dus geen goede vervanging.
Hoofdstuk 1 - Financiële rekenkunde
Rode draad vakgebied:
Geïntegreerde waardebepaling, op basis van de contante waarde van de verwachten vrije
kasstromen. à Met financiële rekenkunde.
Waarderen op basis van kasstromen
Uitgangspunten ondernemingsfinanciering
1. Tijdswaarde van geld
2. Kasstroom (niet over winst)
3. Verhouding rendement en risico
4. Disconteren (contant maken)
5. Efficiënte vermogensmarkten (alle informatie is in de prijs verwerkt)
6. Maximalisatie aandeelhouderswaarde
Financiële rekenkunde
Eindwaarde (of toekomstige waarde) : EWn = CW * (1+ i)n
Waarbij:
- EWn = eindwaarde na een aantal perioden n
- CW = beginkapitaal (huidige waarde)
- i = intrestpercentage
- n = aantal perioden
Terugrekenen
Contante (of huidige) waarde:
1
CW = EWn * -------- òf EWn * (1+i)-n
(1+ i)n
Waarbij:
- CW = beginkapitaal
- EWn = eindwaarde na een aantal perioden n
, - i = intrestpercentage
- n = aantal perioden
Indeling kasstromen
(Naar vervaldatum)
Prenumerando:
- Vervalmoment begin van periode
Postnumerando:
- Vervalmoment eind van periode
Binnen OFI altijd postnumerando!!
Eindwaarde (toekomstige waarde)
Van meerdere gelijkblijvende bedragen à eindwaarde van een rente!
Huidige waarde
Van meerdere, gelijkblijvende bedragen à contante waarde rente!
Financiële beheersing (control):
- Verantwoording afleggen (terugkijken)
- Vertaling van plannen in geld en gevolgen (vooruitkijken) à operationele financiële
planning.
Balans
Financieringsbronnen
Onderscheidt belangrijk bij ratio-analyse
Geïnduceerd vermogen
Vermogen dat door het uitoefenen van de normale bedrijfsactiviteiten aan een organisatie
door derden (vreemd vermogen of door de eigenaars zelf (in de vorm van ingehouden
winsten) ter beschikking wordt gesteld.
- Vermogen dat beschikbaar komt als gevolg van hoofdactiviteiten, bijv. crediteuren,
ingehouden winst, te betalen lonen, te betalen belastingen etc. (onderdeel van het
geïnduceerd netto werkkapitaal) à relatie met omzet
Autonoom vermogen
Vermogen dat op basis van lening of andere overeenkomsten aan de onderneming ter
beschikking is gesteld.
- Aan het aantrekken van vermogen ligt een expliciete financieringsovereenkomst ten
grondslag, bijv. aandelenkapitaal, bankkrediet (dus ook RC)
, Financiële overzichten
Winst versus kasstroom
“cash is a fact, profit is an opinion”
Opbrengsten en kosten zijn onderhevig aan interpretatieverschillen!
à Met ontvangsten en uitgaven niet te sjoemelen!
Verschil tussen winst en kasstroom wordt veroorzaakt door:
Kosten die geen uitgaven zijn:
- Afschrijvingen
- Dotatie voorziening
Dus eenvoudiger:
Kasstroomoverzicht
(Liquiditeitsoverzicht)
Overzicht van:
- Operationele kasstromen
- Investeringskasstromen
- Financieringsstromen
1. Om, terugkijkend, de mutatie liquide middelen te verklaren.
2. Of om, vooruitkijkend, bij een gewenste omvang van de liquide middelen, de
financieringsbehoefte te bepalen.
Voordelen van het kopen van samenvattingen bij Stuvia op een rij:
Verzekerd van kwaliteit door reviews
Stuvia-klanten hebben meer dan 700.000 samenvattingen beoordeeld. Zo weet je zeker dat je de beste documenten koopt!
Snel en makkelijk kopen
Je betaalt supersnel en eenmalig met iDeal, creditcard of Stuvia-tegoed voor de samenvatting. Zonder lidmaatschap.
Focus op de essentie
Samenvattingen worden geschreven voor en door anderen. Daarom zijn de samenvattingen altijd betrouwbaar en actueel. Zo kom je snel tot de kern!
Veelgestelde vragen
Wat krijg ik als ik dit document koop?
Je krijgt een PDF, die direct beschikbaar is na je aankoop. Het gekochte document is altijd, overal en oneindig toegankelijk via je profiel.
Tevredenheidsgarantie: hoe werkt dat?
Onze tevredenheidsgarantie zorgt ervoor dat je altijd een studiedocument vindt dat goed bij je past. Je vult een formulier in en onze klantenservice regelt de rest.
Van wie koop ik deze samenvatting?
Stuvia is een marktplaats, je koop dit document dus niet van ons, maar van verkoper financecontrol. Stuvia faciliteert de betaling aan de verkoper.
Zit ik meteen vast aan een abonnement?
Nee, je koopt alleen deze samenvatting voor €4,99. Je zit daarna nergens aan vast.
