Samenvatting
International money and finance - summary week 1
An in-depth summary of chapters 1 to 3 of the book International Finance (UVA-specific edition), including essential terms and pictures.
[Meer zien]Voorbeeld 2 van de 8 pagina's
Voorbeeld 2 van de 8 pagina's
In winkelwagengesponsord bericht van onze partner
Gekoppeld boek
Titel boek:
Auteur(s):
- Uitgave:
- ISBN:
- Druk:
Voorbeeld van de inhoud
INTERNATIONAL MONEY AND FINANCECHAPTER 1 – THE FOREIGN EXCHANGE MARKET
- 1.2 THE EXCHNAGE RATE DEFINITIONS
o The price of currency in terms of another
▪ Domestic currency units per unit of foreign currency
▪ Foreign currency units per unit of domestic currency
- 1.3 CHARACTERISTICS AND PARTICIPANTS OF THE FOREIGN EXCHANGE MARKET
o Commercial banks, foreign exchange brokers and other agents
o Most traded currency → dollar
o Participants
▪ Retail clients → businesses, investors, corporations
▪ Commercial banks → carry out orders
▪ Foreign exchange brokers
• Banks trade through them
▪ Central banks
• Intervene to keep their currencies fixed
- 1.4 ARBITRAGE IN THE FOREIGN EXCHNAGE MARKET
o Instantaneous arbitrage between foreign exchange markets
o Financial centre arbitrage
▪ Ensures that dollar-pound exchange rate quoted in New York will be
the same in London
o Cross currency arbitrage
▪ Example: exchange rate of the dollar against the pound is $1.58/1
pound and exchange rate of dollar against euro is $1.3/1 euro
▪ The exchange rate of the euro against the pound will be 1.2154
euros/1 pound
• 1.58/1.3 = 1.2154
- 1.5 THE SPOT AND FORWARD EXCHNAGE RATES
o The spot exchange rate
▪ Intermediate delivery
▪ Normally two day lag
o The forward exchange rate
▪ Exchange rate for specified time in the future
- 1.6 NOMINAL, REAL AND EFFECTIVE EXCHANGE RATES
o Nominal exchange rate
▪ The amount of US dollars that will be obtained for one pound in the
foreign exchange market
▪ No reference to purchasing power
▪ Can also be presented in index form
▪ Increase/decrease does not imply that the country has more/less
competitive
o Real exchange rate
, ▪ Nominal exchange rate adjusted for relative prices between the
countries under consideration
𝑃∗
▪ 𝑆𝑟 = 𝑆 × 𝑃
• Sr → index of the real exchange rate
• S → nominal exchange rate in index form
• P → index of the domestic price level
• P* → index of the foreign price level
o Effective exchange rate
▪ A measure of whether or not the currency is appreciating or
depreciating against a weighted basket of foreign currencies
- 1.7 A SIMPLE MODEL OF THE DETERMINATION OF THE SPOT EXCHANGE RATE
o The demand for foreign exchange
▪ The higher the price, the less quantity is demanded
▪ Demand for pounds depends upon the demand for UK exports
▪ Increased demand for pounds → shift to the right
• Factors: rise in US income (they can buy more exported goods
from the UK), change in US taste in favour of the UK, rise in
price of US goods
o The supply of foreign exchange
▪ The UK demand for US dollars
▪ The higher the price, the more quantity supplied
▪ If pound appreciates → the cost of US exports becomes cheaper for
UK residents → they demand more US exports
▪ The supply of pounds schedule depends upon the UK demand for US
exports
• Shift to the right if increase in UK income
• Shift to the right if change in UK taste is favour of US
o Equilibrium
▪ Quantity and rate (dollar-pound rate)
- 1.8 ALTERNATIVE EXCHNAGE RATE REGIMES
o Floating exchange rate regime
▪ Authorities do not intervene → they allow the value of the currency to
change
▪ The currency appreciates and depreciates
o Fixed exchange rate regime
▪ Government intervene to keep exchange rate fixed
▪ Appreciation could be seen as undesirable → might hurt exports
▪ Depreciation might be seen as undesirable → might increase the cost
of imports + increase inflation
o Example: fixed rate of Hong Kong dollar against US dollar
o If Bank of England allow the foreign exchange market intervention to increase
the UK money supply and lower UK interest
▪ Risk of overshooting inflation target
Voordelen van het kopen van samenvattingen bij Stuvia op een rij:
Verzekerd van kwaliteit door reviews
Stuvia-klanten hebben meer dan 700.000 samenvattingen beoordeeld. Zo weet je zeker dat je de beste documenten koopt!
Snel en makkelijk kopen
Je betaalt supersnel en eenmalig met iDeal, creditcard of Stuvia-tegoed voor de samenvatting. Zonder lidmaatschap.
Focus op de essentie
Samenvattingen worden geschreven voor en door anderen. Daarom zijn de samenvattingen altijd betrouwbaar en actueel. Zo kom je snel tot de kern!
Veelgestelde vragen
Wat krijg ik als ik dit document koop?
Je krijgt een PDF, die direct beschikbaar is na je aankoop. Het gekochte document is altijd, overal en oneindig toegankelijk via je profiel.
Tevredenheidsgarantie: hoe werkt dat?
Onze tevredenheidsgarantie zorgt ervoor dat je altijd een studiedocument vindt dat goed bij je past. Je vult een formulier in en onze klantenservice regelt de rest.
Van wie koop ik deze samenvatting?
Stuvia is een marktplaats, je koop dit document dus niet van ons, maar van verkoper natyprycova. Stuvia faciliteert de betaling aan de verkoper.
Zit ik meteen vast aan een abonnement?
Nee, je koopt alleen deze samenvatting voor €6,49. Je zit daarna nergens aan vast.
Is Stuvia te vertrouwen?
4,6 sterren op Google & Trustpilot (+1000 reviews)
Afgelopen 30 dagen zijn er 71498 samenvattingen verkocht
Opgericht in 2010, al 14 jaar dé plek om samenvattingen te kopen