College aantekeningen
Samenvatting colleges investeren en beleggen
- Instelling
- Tilburg University (UVT)
Samenvatting colleges investeren en beleggen
[Meer zien]Voorbeeld 4 van de 127 pagina's
Voorbeeld 4 van de 127 pagina's
In winkelwagengesponsord bericht van onze partner
Voorbeeld van de inhoud
Investeren en belegen HCH1 en 2
Hoe zijn bedrijven georganiseerd?
Onderscheid maken tussen:
• Aandeelhouders: hebben als eigenaars recht op de opbrengsten, maar lopen risico
• Management: bepaalt wat er in het bedrijf gebeurt
• Werknemers: doen het echte werk
Eenmanszaak/maatschap:
- Ieder is aansprakelijk voor alle verplichtingen
Besloten Vennootschap (BV) & Naamloze Vennootschap (NV):
- Geen van allen is aansprakelijk voor verplichtingen
Wat betekent aansprakelijkheid?
1
,Bedrijfsleiding
Het management van grote bedrijven verdeelt taken
CFO
• Chief Financial Officer = financieel directeur
• Is onder meer verantwoordelijk voor bedrijfsinvesteringen en de financiering daarvan (ook
voor de verslaglegging van de bedrijfsresultaten).
• Deze persoon maakt onder meer de berekeningen waar dit vak over gaat: loont het een
(des)investering te doen, hoe financieren we dat en hoe hangt dit met elkaar samen?
Aandelenbeurs
BV’s kunnen hun aandelen niet verhandelen op een beurs, NV’s wel.
“Noteren” op de beurs heeft zin wanneer:
• aandeelhouders hun bezit zonder tijd- of waardeverlies willen kunnen (ver)kopen (“liquidity
to shareholders”).
• Het bedrijf een groot bedrag aan nieuwe aandelenvermogen nodig heeft.
->Dit is relevanter naarmate bedrijven en de bedragen groter zijn.
“Op de beurs” worden aandelen verhandeld van bedrijven.
• De beurs is anoniem: je weet niet met wie je een transactie afsluit -> de beurs regelt het
afrekenen en zorgt ervoor dat gekochte aandelen in je depot komen.
• Maar de omzetten en de prijzen van iedere aandelentransactie zijn wèl zichtbaar voor
iedereen.
2
,Er is onderscheid tussen:
• Primaire markt: het bedrijf biedt nieuw aandelen aan
- “Initial Public Offering” (IPO) = aandelenemissie
- Eenmalig aanbod
• Secundaire markt: handel in bestaande aandelen
- Handel tussen beleggers, banken enzovoort.
- Continue bedrijf; handel gaat voortdurend door
Nationale Nederlanden….
Financiële verslaglegging
• Het jaarverslag geeft beleggers en andere belanghebbenden informatie over bedrijven.
• De verslaggeving wordt:
- opgesteld volgens standaarden (“IFRS & GAAP”)
- gecontroleerd en gevalideerd door gecertificeerde accountants
• Bedrijven stellen een jaarrekening op -> bestaat uit “Four Financial Statements”.
- Jaarverslag = jaarrekening + tekstuele toelichting.
- De CFO is verantwoordelijk. -> accountant controleerd
Balans
• Samenvatting van Assets (Bezittingen) en Liabilities (Schulden) op een bepaald moment.
• Shareholders’ Equity = bookvalue of equity (Het eigen vermogen ) is een restpost.
- Eigen vermogen = Bezittingen – Schulden
Market value of equity (= market capitalization) (De beurswaarde) van een bedrijf is:
• het bedrag dat het zou kosten om alle aandelen op te kopen, oftewel:
- beurswaarde = Aantal aandelen x prijs per aandeel
income statement (winst en verlies rekening)
• Samenvatting van Revenues (Opbrengsten) en Expenses (Kosten) gedurende een bepaalde
periode.
• Gross Profit (Brutowinst) is marge:
= verkoopopbrengsten – kosten van de verkoop
• Operating Income (Operationele winst) uit bedrijfsvoering
= Brutowinst – overige uitgaven
• Net Income (Netto winst) komt toe aan aandeelhouders:
- Netto Winst = Operationele Winst – belastingen & rente
3
, • Earnings per Share (Winst per aandeel):
- EPS/WpA = Netto Winst / aantal uitstaande aandelen
▪ Dit is de “E” in de P/E (Price-Earnings ratio)
• De W&V beschrijft de verandering in Eigen Vermogen tussen twee (balans)momenten.
- Uitgezonderd van aandelenemissies en inkoop & uitgekeerd dividend. -> dit moet je
corrigeren
Statement of cashflow (kasstroom overzicht)
• Samenvatting van inkomende en uitgaande geldstromen gedurende een bepaalde periode.
Toont “gezondheid”.
• Verschil met de W&V is dat hierin alleen feitelijke betalingen en ontvangsten worden
bijgehouden.
- Bijvoorbeeld de aankoop van een machine of voorraden:
▪ Heeft geen effect op W&V,
▪ Maar is een negatief getal op het kasstroomoverzicht.
- Bijvoorbeeld koerswinst op een belegging:
▪ Vermeerdert de netto winst in de W&V,
▪ Maar komt niet terug in het kasstroomoverzicht
Statement of changes in Shareholders’ Equity (Overzicht van verandering in Eigen Vermogen) ()
• Eigen Vermogen wijzigt gedurende een periode door:
- Ingehouden winst (“Retained Earnings”)
- Aan- of verkoop door het bedrijf van eigen aandelen
• Ingehouden winst = Netto Inkomen – betaald Dividend
• Dit statement biedt zo een snel overzicht in de redenen dat de boekhoudkundige waarde van
een bedrijf is veranderd.
• Wordt voornamelijk in de VS gebruikt.
Onderdeel retained earnings(ingehouden winst)
4
Voordelen van het kopen van samenvattingen bij Stuvia op een rij:
Verzekerd van kwaliteit door reviews
Stuvia-klanten hebben meer dan 700.000 samenvattingen beoordeeld. Zo weet je zeker dat je de beste documenten koopt!
Snel en makkelijk kopen
Je betaalt supersnel en eenmalig met iDeal, creditcard of Stuvia-tegoed voor de samenvatting. Zonder lidmaatschap.
Focus op de essentie
Samenvattingen worden geschreven voor en door anderen. Daarom zijn de samenvattingen altijd betrouwbaar en actueel. Zo kom je snel tot de kern!
Veelgestelde vragen
Wat krijg ik als ik dit document koop?
Je krijgt een PDF, die direct beschikbaar is na je aankoop. Het gekochte document is altijd, overal en oneindig toegankelijk via je profiel.
Tevredenheidsgarantie: hoe werkt dat?
Onze tevredenheidsgarantie zorgt ervoor dat je altijd een studiedocument vindt dat goed bij je past. Je vult een formulier in en onze klantenservice regelt de rest.
Van wie koop ik deze samenvatting?
Stuvia is een marktplaats, je koop dit document dus niet van ons, maar van verkoper toinevanes2001. Stuvia faciliteert de betaling aan de verkoper.
Zit ik meteen vast aan een abonnement?
Nee, je koopt alleen deze samenvatting voor €5,39. Je zit daarna nergens aan vast.
Is Stuvia te vertrouwen?
4,6 sterren op Google & Trustpilot (+1000 reviews)
Afgelopen 30 dagen zijn er 78252 samenvattingen verkocht
Opgericht in 2010, al 14 jaar dé plek om samenvattingen te kopen