College aantekeningen
Lecture 1 & 2 Fundamentals of Finance for IB
Summary + additional information of the first two lectures of fundamentals of finance for IB. Easy to understand, no unnecessary fancy words. Structured.
[Meer zien]Voorbeeld 2 van de 7 pagina's
Voorbeeld 2 van de 7 pagina's
In winkelwagengesponsord bericht van onze partner
Verkoper
Volgen
Voorbeeld van de inhoud
Red = Important formulaOrange = Alternative formula
Purple = Self-made formula, just for guidance
Pink = Aiding formula, just for guidance but part of the course
Study red and pink first, orange and purple may help
Lecture 1
Finance = Art and science of wealth management
Three types of firms
1. Sole proprietorship (Eenmanszaak)
2. Partnership (Vof)
3. Corporation (BV/NV)
Corporation
- Unlimited life
- Easy transfer ownership
- Limited liability
- Easier to get funding (capital markets)
Financial markets
1. Money market (<1 year)
2. Capital market (>1 year)
1. Primary market (First sale)
2. Secondary market (after sale)
Manager vs shareholder
- Corporation = Set of contracts
- Agency relationship = Contract between shareholder and managers
- Goal: Maximize shareholder wealth
- But managers may have other goals too
- Results in agency problem
Corporate governance
- Solving the agency problem
- Monitoring manager behaviour is costly
- Incentives must be aligned, some ideas:
1. Managerial compensation plans
2. Threats of termination of employments
3. Threats of takeover
, Corporate finance
- It is deciding what to buy and sell en when to do so
- Time (of cash in and outflow) and uncertainty (of expectations) are crucial here
- It is investing (outflow now for future inflow), financing (inflow now for future outflow),
liquidity (balancing short-term in and outflows of cash
Financial management
- Goals: Manage risk, avoid financial distress, maximize shareprice
- Thus maximizing market value of the business
- Done by keeping track of cash coming in and flowing out
- Challenge, to do this while also doing CSR (corporate social responsibility),
nowadays ESG (environmental, social, governance)
Financial statements
- Balance sheet, the financial snapshot
- Income statement, the profitability over a period
- In financial analysis, cash flow is the main valuation input
Financial management decisions
1. Capital budgeting = Planning and managing a firm’s long-term investments
2. Capital structure = Mixture of debt and equity that the company should maintain
- How to raise capital for buying assets
- How much to borrow
- What the cheapest funding sources are
- Capital mix = Mix of equity and liabilities
3. Net working capital management = Management of short term assets and liab.
- How to operate the firm
- How much cashflow needed in the short term
- Net working capital (NWC) = Current assets - Current liabilities
Cash flows
- Not the same as NWC
- Most important of all statements
- Operating, investing, financing
- Cash flow from assets = The cash flow that goes to the debtors and the equity
investors. This is common sense, because they are the ones who the company pays.
You pay with money. Money comes from assets.
1 Cash flow from operating activities (CFO)
1. Take net income (NI) from income statement
2. Add depreciation
- It is a non-cash expense, thus should be added
- It does however decrease taxable income and thus taxes
Voordelen van het kopen van samenvattingen bij Stuvia op een rij:
Verzekerd van kwaliteit door reviews
Stuvia-klanten hebben meer dan 700.000 samenvattingen beoordeeld. Zo weet je zeker dat je de beste documenten koopt!
Snel en makkelijk kopen
Je betaalt supersnel en eenmalig met iDeal, creditcard of Stuvia-tegoed voor de samenvatting. Zonder lidmaatschap.
Focus op de essentie
Samenvattingen worden geschreven voor en door anderen. Daarom zijn de samenvattingen altijd betrouwbaar en actueel. Zo kom je snel tot de kern!
Veelgestelde vragen
Wat krijg ik als ik dit document koop?
Je krijgt een PDF, die direct beschikbaar is na je aankoop. Het gekochte document is altijd, overal en oneindig toegankelijk via je profiel.
Tevredenheidsgarantie: hoe werkt dat?
Onze tevredenheidsgarantie zorgt ervoor dat je altijd een studiedocument vindt dat goed bij je past. Je vult een formulier in en onze klantenservice regelt de rest.
Van wie koop ik deze samenvatting?
Stuvia is een marktplaats, je koop dit document dus niet van ons, maar van verkoper jdhslochterenvan. Stuvia faciliteert de betaling aan de verkoper.
Zit ik meteen vast aan een abonnement?
Nee, je koopt alleen deze samenvatting voor €2,99. Je zit daarna nergens aan vast.
Is Stuvia te vertrouwen?
4,6 sterren op Google & Trustpilot (+1000 reviews)
Afgelopen 30 dagen zijn er 75632 samenvattingen verkocht
Opgericht in 2010, al 14 jaar dé plek om samenvattingen te kopen