Samenvatting

Fixed Income Analysis - Summary - Tilburg university - MSc Finance

1 keer verkocht

Vak
323076-M-6 (323076M6)

Instelling
Tilburg University (UVT)

Boek
Fixed Income Securities

Instagram: ECOsummaries DM me for 20% discount! Summary for the course 'Fixed Income Analysis'. This summary was written in order to study for the final. Everything you need to know is available in this summary. Instagram: ECOsummaries DM me for 20% discount!

[Meer zien]

Laatste update van het document: 10 maanden geleden

Voorbeeld 4 van de 70 pagina's

Bekijk voorbeeld

Heel boek samengevat? Ja
Geupload op 16 maart 2024
Bestand laatst geupdate op 26 maart 2024
Aantal pagina's 70
Geschreven in 2023/2024
Type Samenvatting

ecosummaries
fixed income analysis
fia
fsa
master finance
finance summary
accounting
emf
fixed income analysis summary
tilburg university summary

Volgen

ecosummaries Lid sinds 4 jaar 191 documenten verkocht

FIXED INCOME
ANALYSIS:
SUMMARY

@ECOsummaries
→ 20% discount

1

,Table of contents
Lecture 1_________________________________________________page 3-9
Lecture 2_________________________________________________page 10-14
Lecture 3_________________________________________________page 15-23
Lecture 4_________________________________________________page 24-27
Lecture 5_________________________________________________page 28-40
Lecture 6_________________________________________________page 41-45
Lecture 7_________________________________________________page 46-50
Lecture 8_________________________________________________page 51-57
Lecture 9_________________________________________________page 58-61
Lecture 10________________________________________________page 62-66
Lecture 11________________________________________________page 67-70

2

,Lecture 1 – Basics of fixed income analysis, duration and convexity
Discount factors:
Discount factor: Z(t,T)
→ Term of exchange between given amount at t vs. a certain amount at T.
Price of $100 zero-coupon bond: notation

→ Price = FV * discount factor
Z(t,T): can be seen as price at time t of a zero-coupon bonds with FV = 1, maturing at T
(=discount factor)
Interest rates and compounding frequencies:
- Interest rates are closely related to discount factors.
→ Interest rate depend on compounding frequency.
- Compounding frequency of interest: number of times a year interest is paid.
- Given interest rate: higher compounding frequency → higher payoff
- Given payoff: higher compounding frequency → lower interest rate
Compounding:
Annual compounding:
Payoff:

Discount factor:

Annual compounding rate:

Note: this formula is hardly ever used
More frequent compounding (n):
and

- n is the compounding frequency. If you earn 3% interest annually, you divide it by 2, since
you receive 1.5% semi-annually.
- Discount factors are always given, and interest rates are ways to express this discount
factor.

3

, Continuous compounding:
Continuous compounding: infinite compounding frequency

- Continuous compounding is used
as standard in this course.
- The higher the compounding
frequency, the lower the interest
rate.
- There is a limit to how far the
interest can drop (see table)
Interest on interest effect: interest rate needs to be slightly lower each time to get the same
price of the bond.
Term structure of interest rates:
Term structure / Spot curve / yield curve: defines the relation between interest rates and
their time to maturity (T-t).
Increasing: typical form, higher interest rate
for a longer maturity (upward sloping)
Decreasing: seen before recessions, short-
term is above long-term interest rate.
Hump: highest interest rates for mid-term
maturity, and then declining again
Inverted hump: very rare, lowest point for
mid-term maturity.

Example – Dutch term structure:
Blue: upward sloping
→ Typically seen when general level of
interest rates is low¸ hence mean
reverting.
Negative interest rates: occurs when
people are willing to face losing money
to ‘’secure’’ their money instead of
having a risk of losing it.
→ 0.5% is the probability that money
is lost/stolen/etc. So people still willing
to receive negative interest rates.

4

Dit zijn jouw voordelen als je samenvattingen koopt bij Stuvia:

Bewezen kwaliteit door reviews

Studenten hebben al meer dan 850.000 samenvattingen beoordeeld. Zo weet jij zeker dat je de beste keuze maakt!

In een paar klikken geregeld

Geen gedoe — betaal gewoon eenmalig met iDeal, creditcard of je Stuvia-tegoed en je bent klaar. Geen abonnement nodig.

Direct to-the-point

Studenten maken samenvattingen voor studenten. Dat betekent: actuele inhoud waar jij écht wat aan hebt. Geen overbodige details!

Veelgestelde vragen

Wat krijg ik als ik dit document koop?

Je krijgt een PDF, die direct beschikbaar is na je aankoop. Het gekochte document is altijd, overal en oneindig toegankelijk via je profiel.

Tevredenheidsgarantie: hoe werkt dat?

Onze tevredenheidsgarantie zorgt ervoor dat je altijd een studiedocument vindt dat goed bij je past. Je vult een formulier in en onze klantenservice regelt de rest.

Van wie koop ik deze samenvatting?

Stuvia is een marktplaats, je koop dit document dus niet van ons, maar van verkoper ecosummaries. Stuvia faciliteert de betaling aan de verkoper.

Zit ik meteen vast aan een abonnement?

Nee, je koopt alleen deze samenvatting voor €6,59. Je zit daarna nergens aan vast.

Is Stuvia te vertrouwen?

4,6 sterren op Google & Trustpilot (+1000 reviews)

Afgelopen 30 dagen zijn er 68175 samenvattingen verkocht

Opgericht in 2010, al 15 jaar dé plek om samenvattingen te kopen

Begin nu gratis

Samenvatting

Fixed Income Analysis - Summary - Tilburg university - MSc Finance

Document informatie

Onderwerpen

Gekoppeld boek

Meer samenvattingen voor studieboek

Geschreven voor

Verkoper

Ontvangen beoordelingen

Voorbeeld van de inhoud