Samenvatting
Summary Chapter 2 - Analyzing Transactions
My chapter 2 notes on Analyzing Transactions. Answering all the learning objectives.
[Meer zien]Voorbeeld 1 van de 3 pagina's
Voorbeeld 1 van de 3 pagina's
In winkelwagengesponsord bericht van onze partner
Gekoppeld boek
Titel boek:
Auteur(s):
- Uitgave:
- ISBN:
- Druk:
1 beoordeling
Door: rohitkhanna • 4 jaar geleden
Voorbeeld van de inhoud
Chapter 2 - Analyzing TransactionsLearning Objectives
Objective 1:
Describe the characteristics of an account and a chart of accounts
Answer:
Accounting systems are designed to show the increases and decreases in each accounting
equation element as a separate record, this record is called an account. A group of
accountants for a business entity is called a ledger. A list of the accountants in the ledger is
called a chart of accounts. The accounts are normally listed in the order in which they
appear in the financial statement. The balance sheet accounts are normally listed first, in the
order of Assets, Liabilities, and Stockholders’ Equity. Then the Income Statement Accounts
are listed in order of revenues and expenses. A chart of accounts should meet the needs of
a company’s managers and other users of its financial statement.
To Increase Debit Credit Statement
Assets X
Liabilities X Balance Sheet
Equity X
Revenue X
Income Statement
Expenses X
Objective 2:
Describe and illustrate journalizing transactions using the double entry accounting system
Answer:
All businesses use what is called the double-entry accounting system. This system is based
on the accounting equation and requires:
● Every business transaction to be recorded in at least two accounts.
● The total debits recorded for each transaction to be equal to the total credits
recorded.
The double entry accounting system also has specific rules of debit and credit for recording
transactions in the accounts. The transaction is recorded in the journal using the following
steps:
1. The date of the transactions is entered in the date column.
2. The title of the account to be debited is recorded in the left-hand margin under the
Description column, and the amount to be debited is entered in the Debit column.
3. The title of the account to be credited is listed below and to the right of the debited
account title, and the amount to be credited is entered in the Credit column.
4. A brief description may be entered below the credit account
5. The posting reference (Post. Ref.) column is left blank and when the journal entry is
initially recorded. This column is used later in this chapter when journal entry
amounts are transferred to the accounts in the ledger.
To see a detailed description of double entry accounting go to page 59.
Objective 3:
Describe and illustrate the journalizing and posting of transactions to accounts
Voordelen van het kopen van samenvattingen bij Stuvia op een rij:
Verzekerd van kwaliteit door reviews
Stuvia-klanten hebben meer dan 700.000 samenvattingen beoordeeld. Zo weet je zeker dat je de beste documenten koopt!
Snel en makkelijk kopen
Je betaalt supersnel en eenmalig met iDeal, creditcard of Stuvia-tegoed voor de samenvatting. Zonder lidmaatschap.
Focus op de essentie
Samenvattingen worden geschreven voor en door anderen. Daarom zijn de samenvattingen altijd betrouwbaar en actueel. Zo kom je snel tot de kern!
Veelgestelde vragen
Wat krijg ik als ik dit document koop?
Je krijgt een PDF, die direct beschikbaar is na je aankoop. Het gekochte document is altijd, overal en oneindig toegankelijk via je profiel.
Tevredenheidsgarantie: hoe werkt dat?
Onze tevredenheidsgarantie zorgt ervoor dat je altijd een studiedocument vindt dat goed bij je past. Je vult een formulier in en onze klantenservice regelt de rest.
Van wie koop ik deze samenvatting?
Stuvia is een marktplaats, je koop dit document dus niet van ons, maar van verkoper lucaallaart. Stuvia faciliteert de betaling aan de verkoper.
Zit ik meteen vast aan een abonnement?
Nee, je koopt alleen deze samenvatting voor €7,99. Je zit daarna nergens aan vast.
Is Stuvia te vertrouwen?
4,6 sterren op Google & Trustpilot (+1000 reviews)
Afgelopen 30 dagen zijn er 51056 samenvattingen verkocht
Opgericht in 2010, al 15 jaar dé plek om samenvattingen te kopen