Samenvatting
Decision Making: Summary of all the important terms and theories
This summary contains all the key concepts, terms, and theories from the examined book chapters for 2020
[Meer zien]Voorbeeld 3 van de 18 pagina's
Voorbeeld 3 van de 18 pagina's
In winkelwagengesponsord bericht van onze partner
Gekoppeld boek
Titel boek:
Auteur(s):
- Uitgave:
- ISBN:
- Druk:
1 beoordeling
Door: luukterharmsel • 1 jaar geleden
Voorbeeld van de inhoud
Important theories and conceptsFrom the book (1, 2, 3, 4, 5, 6, 8, 9, 11, 15, 16 and 17)
Spring 2020
,CP1
Framing
Positive versus negative framing
● Mortality framing vs. Survival framing: Depending on how the information is framed,
the risk of dying seems higher in the mortality framing that in the survival framing
● Relative vs. absolute risk framing: The relative risk can remain constant while
absolute risk reduction varies widely.
→ Relative risk information is much more persuasive than absolute risk data
Prosecutor's fallacy/ Inverse fallacy
● Exaggerate the likelihood of defendant's guilt
● Low match probability→ Incorrect inference about the guilt of the defendant
- Natural frequency formats→ fewer verdicts, Probabilities → more verdicts
Stock selection heuristic
● Invest in stocks of the companies you recognize → higher returns
● Beneficial degree of ignorance: If you recognize all, you do not know which are
more trending currently
Diversification heuristic
● When when asked to make several choices simultaneously → Diversify rather than
selecting the same item several times
● Seek variety when asked to make choices for the future
● Doesn't assure sensible or coherent decision making
CP 2
Cognitive dissonance
● Looking past with ‘rose-tinted spectacles’
● We recall bad decisions faster, perhaps because their extreme badness makes them
particularly distinctive and unusual
Expected utility
, ● The utility of money declines with increasing gains (1000 vs. 1010)
● the utility is dependent on the money a person already has
Expected utility theory (EUT)
● Axioms (rational choice rules)
→ Transitivity: A>B, B>C => A>C (C>A, axiom violated)
→ Systematically violate the axioms of rational choice theory
Bounded rationality
● The rationality of human behaviour can only be fully explained by looking at the
structure of the environment as well as the person
● Assumptions/premises: cognitive limitation
Heuristic processes
● Availability, representativeness and anchoring heuristics and the characteristic
biases emerging from these heuristics
Prospect theory
● Modified version of EUT
● Individuals react differently to gains and losses based on how it’s framed (neutral
reference point open to manipulation)
● Although our choices involve maximizing some kind of expectation
→ the utilities and probabilities of outcomes undergo systematic psychological or
cognitive distortions when they are evaluated
● People evaluate outcomes in terms of changes in wealth rather than final states of
wealth ( the isolation effect)
● Explains why we observe a variety of departures from EUT when people make
choices (framing, certainty effect, loss-aversion, endowment effect)
CP 3
Brunswik’s Lens model
● How to reach an objective/goal by making a decision→ cues to inform our decision
● Each of the cues play a certain role in judgement (cues have different weights)
● Judgement is multiple linear regression
Multiple-cue probability learning (MCPL)
Voordelen van het kopen van samenvattingen bij Stuvia op een rij:
Verzekerd van kwaliteit door reviews
Stuvia-klanten hebben meer dan 700.000 samenvattingen beoordeeld. Zo weet je zeker dat je de beste documenten koopt!
Snel en makkelijk kopen
Je betaalt supersnel en eenmalig met iDeal, creditcard of Stuvia-tegoed voor de samenvatting. Zonder lidmaatschap.
Focus op de essentie
Samenvattingen worden geschreven voor en door anderen. Daarom zijn de samenvattingen altijd betrouwbaar en actueel. Zo kom je snel tot de kern!
Veelgestelde vragen
Wat krijg ik als ik dit document koop?
Je krijgt een PDF, die direct beschikbaar is na je aankoop. Het gekochte document is altijd, overal en oneindig toegankelijk via je profiel.
Tevredenheidsgarantie: hoe werkt dat?
Onze tevredenheidsgarantie zorgt ervoor dat je altijd een studiedocument vindt dat goed bij je past. Je vult een formulier in en onze klantenservice regelt de rest.
Van wie koop ik deze samenvatting?
Stuvia is een marktplaats, je koop dit document dus niet van ons, maar van verkoper hypnopedian. Stuvia faciliteert de betaling aan de verkoper.
Zit ik meteen vast aan een abonnement?
Nee, je koopt alleen deze samenvatting voor €5,65. Je zit daarna nergens aan vast.
Is Stuvia te vertrouwen?
4,6 sterren op Google & Trustpilot (+1000 reviews)
Afgelopen 30 dagen zijn er 52510 samenvattingen verkocht
Opgericht in 2010, al 14 jaar dé plek om samenvattingen te kopen